Tranh chấp thương mại của Washington và Bắc Kinh đã đè nặng lên thị trường chứng khoán trong năm qua. Bất cứ khi nào các cuộc đàm phán giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới trở nên chua chát, các chỉ số toàn cầu có xu hướng giảm mạnh.
Doanh nghiệp Mỹ hiện đang đặt câu hỏi về logic đó. Tập đoàn UBS AG gần đây đã yêu cầu 500 công ty phản hồi về cách họ dự kiến sẽ bị ảnh hưởng nếu không có thỏa thuận nào đạt được giữa hai nước trước hạn chót ngày 1 tháng 3.
Trong cuộc khảo sát, được báo cáo bởi Bloomberg, khoảng 59% số người được hỏi cho biết họ mong đợi việc tăng thuế đối với hàng nhập khẩu để tăng lợi nhuận của họ. Đầu tư trong nước tăng được trích dẫn là một lợi thế chính, nếu chi phí của các doanh nghiệp ở nước ngoài tăng lên.
Thật thú vị, các công ty công nghệ và công nghiệp, được các nhà đầu tư xem là một trong những đối tượng dễ bị tổn thương nhất do căng thẳng thương mại đang gia tăng, được xác định là một phần của trại tăng giá. Các nhà điều hành trong các lĩnh vực này dự đoán rằng thuế quan bổ sung sẽ thúc đẩy đầu tư, nâng cao nhu cầu và cho phép họ tính giá cao hơn, giúp mở rộng tỷ suất lợi nhuận.
Những bình luận này đã làm sáng tỏ một cách mới về cách các công ty công nghệ và công nghiệp, cả hai đều nổi tiếng vì bán rất nhiều hàng hóa của họ ở Trung Quốc, xem căng thẳng giữa Washington và Bắc Kinh. Trong những tháng gần đây, một số tên tuổi lớn nhất của ngành, bao gồm Apple Inc. (AAPL), Caterpillar Inc. (CAT), Micron Technology Inc. (MU) và Nvidia Corp (NVDA), cảnh báo rằng các cuộc chiến thương mại đã đè nặng lên các doanh nghiệp.
Ngành công nghiệp năng lượng cũng rất phụ thuộc vào tiêu dùng của Trung Quốc. Trung Quốc đã áp thuế 10% đối với xuất khẩu khí đốt hóa lỏng của Mỹ, hay LNG, vào tháng 9. Không có gì đáng ngạc nhiên, các giám đốc điều hành từ lĩnh vực đó là tiêu cực nhất về các cuộc chiến thương mại trong cuộc khảo sát của UBS.
Trung Quốc hiện đang thay thế nhập khẩu dầu thô của Mỹ bằng dầu từ Nga và Ả Rập Saudi. Không giống như các công ty công nghệ và công nghiệp, các ông chủ năng lượng không tự tin rằng nhu cầu trong nước có thể lấp đầy sự thiếu hụt sự thèm ăn từ Trung Quốc, nước tiêu thụ hàng hóa lớn nhất thế giới.
"Chúng tôi hiểu sự cần thiết phải giải quyết các tập quán thương mại phân biệt đối xử, nhưng chính sách này về cơ bản sẽ đánh thuế mới đối với các sản phẩm trị giá 200 tỷ đô la mà các gia đình và doanh nghiệp Mỹ dựa vào, ông Kyle Isakower, phó chủ tịch chính sách kinh tế của Viện Dầu khí Mỹ, cho biết một tuyên bố vào tháng 9 về cuộc chiến thương mại leo thang.
Trong khi Trump đã cố gắng bảo vệ các nhà sản xuất pin mặt trời của Mỹ bằng cách tát thuế nhập khẩu, cuộc chiến thương mại đã khiến các linh kiện Trung Quốc được các công ty này yêu cầu để sản xuất đắt hơn.
Một phát hiện thú vị khác từ cuộc khảo sát là các công ty lớn tự tin hơn về thuế quan thương mại so với các đối tác nhỏ hơn. Quan sát đó trái ngược với nỗi sợ của thị trường chứng khoán rằng các tập đoàn đa quốc gia có nhiều thứ để mất.
Hôm thứ Hai, Bank of America tiết lộ rằng nhiều công ty S & P 500 đổ lỗi cho các cuộc chiến thương mại vì những tai ương gần đây của họ đã gây ra sự tăng vọt về thuế quan đối với triển vọng của họ, dựa trên giả định rằng Bắc Kinh và Washington sẽ không giải quyết được sự khác biệt của họ vào ngày 1 tháng 3 Theo Bloomberg, những động thái như vậy là gợi ý một số rủi ro tăng giá nếu đạt được giải pháp hòa giải hơn, theo Savberg Subramanian và các chiến lược gia khác tại ngân hàng.
