Các quỹ được thiết kế để giảm rủi ro đã hưởng dòng vốn ròng khoảng 10 tỷ đô la cho đến năm 2019, nâng tổng tài sản của họ lên 77 tỷ đô la, theo phân tích từ công ty nghiên cứu đầu tư Morningstar Inc. được trích dẫn bởi The Wall Street Journal. Trong số các phương tiện đầu tư này có cái gọi là "ETF thông minh" tìm kiếm các cổ phiếu ít biến động hơn hoặc sử dụng các tùy chọn để hạn chế nhược điểm. Bảng dưới đây liệt kê hai trong số các quỹ ETF biến động thấp đã hoạt động đặc biệt tốt trong năm qua.
2 quỹ ETF thông minh đang nghiền nát thị trường biến động
(Trả về cho năm kết thúc vào ngày 29 tháng 5 năm 2019)
- Invesco S & P 500 ETF biến động thấp (SPLV): + 16, 33% iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV): + 15, 05% SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY): + 4, 95%
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Không có đảm bảo với bất kỳ sản phẩm hoặc chiến lược đầu tư. Ví dụ, Tạp chí cảnh báo rằng quỹ Invesco được liệt kê ở trên có khoảng 25% danh mục đầu tư 11 tỷ đô la của nó trong các cổ phiếu tiện ích cổ tức cao, có xu hướng hoạt động kém khi lãi suất tăng.
Trong khi đó, cái gọi là "quỹ đệm" sử dụng các tùy chọn để giảm nhược điểm cũng có xu hướng đặt giới hạn lên. Do đó, các quỹ như vậy phù hợp nhất cho các nhà đầu tư có mức độ sợ rủi ro cao, những người cũng cảm thấy thoải mái với sự đánh đổi đó. Chúng cũng có xu hướng đắt đỏ, tính phí hàng năm khoảng 79 đô la trên 10.000 đô la đầu tư, gấp khoảng 26 lần chi phí của chỉ số ETF S & P 500 rẻ nhất, Tạp chí lưu ý.
Sự phổ biến ngày càng tăng của các quỹ ETF biến động thấp có thể thúc đẩy cổ phiếu của các ngân hàng hàng đầu. Tính đến tháng Tư, 10 trong số 19 cổ phiếu ngân hàng trong S & P 500 đã ở mức thấp nhất 40% dựa trên biến động nhận ra trong 12 tháng, như Christopher Harvey, người đứng đầu chiến lược vốn chủ sở hữu tại Wells Fargo Securities, nói với Barron.
Quỹ Invesco có khoảng 2, 8% danh mục đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng, bao gồm Wells Fargo & Co. (WFC), US Bancorp (USB) và People United Financial Inc. (PBCT). Cho rằng các ngân hàng chiếm khoảng 5, 6% S & P 500, sự hiện diện của họ trong quỹ này sẽ mở rộng. Harvey tin rằng các cổ phiếu này có khả năng là sự bổ sung, vì chúng có mức độ biến động thấp nhất trong số các đồng nghiệp của họ: JPMorgan Chase & Co. (JPM), BB & T Corp (BBT) và M & T Bank Corp (MTB).
Nhìn về phía trước
"Biến động sắp tăng… rất nhiều", theo báo cáo mới nhất hàng tuần từ nhóm chiến lược công bằng Hoa Kỳ tại Morgan Stanley, do Mike Wilson dẫn đầu. "Trong khi biến động vốn chủ sở hữu vào mùa thu năm ngoái được thúc đẩy bởi tỷ lệ cao hơn, chúng tôi nghĩ rằng đợt biến động vốn chủ sở hữu tiếp theo sẽ được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng yếu hơn và thu nhập bị bỏ lỡ từ các cổ phiếu không được định giá cho nó", báo cáo trình bày.
Wilson và nhóm của ông tại Morgan Stanley là những người có tiếng nói giảm giá nhất về thu nhập giữa các công ty lớn trên Phố Wall trong nhiều tháng. Trong một báo cáo trước đó, họ đã trích dẫn bốn lý do để bi quan về cổ phiếu, với thu nhập là một trong số đó.
