Trong số các chỉ số về sự gia tăng khó chịu giữa các nhà đầu tư là việc định giá cổ phiếu tăng vọt với lịch sử biến động thấp. Các cổ phiếu này, với tư cách là một nhóm, có tỷ lệ P / E dự phóng cao hơn kỷ lục 45% so với cổ phiếu biến động cao, theo Keith Parker, người đứng đầu chiến lược vốn chủ sở hữu Hoa Kỳ tại UBS Group. Ông tin rằng vẫn còn quá sớm trong chu kỳ kinh tế để trả một khoản phí bảo hiểm lớn như vậy cho các cổ phiếu được cho là an toàn hơn, theo báo cáo của Business Insider. Bảng dưới đây trình bày dữ liệu hiệu suất gần đây cho hai quỹ ETF biến động thấp hàng đầu.
Biến động thấp so với thị trường
- Chỉ số S & P 500 (SPX): giảm 9, 8% Invesco S & P 500 ETF biến động thấp (SPLV): giảm 2, 5% iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV): giảm 5, 1%
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Như bảng minh họa, các cổ phiếu biến động thấp đã đánh bại thị trường kể từ khi đợt bán tháo bắt đầu vào tháng 10 năm 2018 cho S & P 500. Tuy nhiên, trong đợt điều chỉnh chạm đáy vào tháng 2 năm 2018, cả hai quỹ ETF biến động thấp được liệt kê ở trên đều lỗ khoảng 9 %, không tốt hơn nhiều so với mức giảm 10% được đăng ký bởi S & P 500, báo cáo của Barron.
Môi trường vĩ mô vào tháng 2 năm 2018 nhìn chung không thuận lợi đối với các cổ phiếu biến động thấp, do lo ngại về một nền kinh tế quá nóng và lãi suất tăng vọt, Barron nói thêm. Điều ngược lại áp dụng ngày nay, với các dấu hiệu thay vì giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế và giảm áp lực lạm phát. Thật vậy, tỷ lệ suy thoái bắt đầu trong tương lai gần đang tăng lên, Morgan Stanley cảnh báo.
Keith Parker của UBS tin rằng sự mở rộng kinh tế hiện tại có thể kéo dài đến năm 2020. Ông lưu ý rằng Chỉ số Sản xuất ISM trong lịch sử phải mất 26 tháng để chạm đáy sau khi đạt đỉnh, nhưng đỉnh cao gần đây nhất chỉ là năm tháng trước. Ông khuyên các nhà đầu tư nên duy trì tình trạng thừa cân trong các lĩnh vực tăng trưởng như công nghệ và chăm sóc sức khỏe, thay vì chuyển sang các lĩnh vực phòng thủ như mặt hàng chủ lực và tiện ích tiêu dùng. Ông nghĩ rằng chiến lược thay thế này "vẫn còn tương đối rẻ trong khi vẫn tính đến các rủi ro chính vì nó liên quan đến thuế quan, giảm tốc độ tăng trưởng, tăng lương và tính bền vững biên", theo một lưu ý cho khách hàng được trích dẫn bởi BI.
Tuy nhiên, Parker đã cắt giảm dự báo của mình cho S & P 500 vào năm 2019 từ giá trị cuối năm là 3.200 xuống còn 2.950, giảm 7, 8%. Ông cũng gợi ý rằng các nhà đầu tư tập trung vào các công ty chất lượng cao, bao gồm cả những công ty có khả năng tăng cổ tức với tốc độ nhanh hơn thị trường.
Trong khi đó, năm chỉ số thị trường liên quan đến biến động đang có dấu hiệu cảnh báo nhấp nháy ngay bây giờ, dựa trên một báo cáo tại Bloomberg. Trong một số trường hợp này, độ biến động thấp có thể thể hiện sự bình tĩnh trước một cơn bão đang đến gần.
Nhìn về phía trước
Trong sáu lần giảm thị trường lớn từ năm 1998 đến năm 2015, các cổ phiếu biến động thấp có mức giảm nhỏ hơn so với S & P 500 nói chung, theo báo cáo của một Barron khác. Ngoài ra, Chỉ số biến động thấp S & P 500 vượt trội so với S & P 500 trung bình khoảng 90 điểm cơ bản mỗi năm trong 20 năm qua, trên cùng một bài viết.
Tuy nhiên, trong 10 năm gần đây, phần lớn trùng khớp với thị trường tăng giá hiện tại, S & P 500 rộng hơn đã làm tốt hơn với trung bình 176 điểm cơ bản mỗi năm, theo S & P Dow Jones Indices. Nếu thị trường thực sự sụt giảm một lần nữa và nếu lịch sử là một hướng dẫn, chiến lược được UBS khuyến nghị có thể chứng minh là có rủi ro, trong khi việc chuyển sang các cổ phiếu biến động thấp có thể là một biện pháp phòng thủ thích hợp.
Là một tài tài, hay nói, qua, qua một khác, qua giữ, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua, qua, qua một khác, qua, khác qua, khác khi khác mới, mới đăng, mới đăng, mới mới đăng, mới đăng đăng, mới đăng, mới đăng cam cam
