Tỷ lệ dự trữ-thay thế là gì?
Tỷ lệ thay thế dự trữ (RRR) là lượng dầu được thêm vào dự trữ của công ty chia cho số lượng khai thác để sản xuất. Tính toán này là một số liệu được các nhà đầu tư sử dụng để đánh giá hiệu suất hoạt động của một công ty dầu mỏ.
Chìa khóa chính
- Tỷ lệ thay thế dự trữ (RRR) là lượng dầu được thêm vào dự trữ của công ty chia cho lượng khai thác để sản xuất và là số liệu được các nhà đầu tư sử dụng để đánh giá hiệu suất hoạt động của một công ty dầu mỏ. Tỷ lệ thay thế 100% cho thấy công ty có thể duy trì mức sản xuất hiện tại. Tỷ lệ thay thế dự trữ cao đạt được thông qua thay thế hữu cơ được coi là tốt hơn so với tỷ lệ thay thế dự trữ cao đạt được thông qua việc mua dự trữ đã được chứng minh.
Hiểu tỷ lệ dự trữ-thay thế
Tỷ lệ thay thế dự trữ đo lường lượng dự trữ đã được chứng minh được thêm vào cơ sở dự trữ của công ty trong năm, tương ứng với lượng dầu và khí đốt mà công ty đã sản xuất. Theo sự khôn ngoan của thị trường thông thường, khi nhu cầu ổn định, tỷ lệ thay thế dự trữ của công ty phải đạt ít nhất 100% để công ty duy trì mức sản xuất hiện tại. Bất kỳ con số nào lớn hơn 100% có thể chỉ ra rằng công ty có chỗ cho sự tăng trưởng. Ngược lại, bất kỳ số điện thoại nào dưới 100% là một nguyên nhân gây lo ngại rằng công ty có thể sắp hết dầu.
Tỷ lệ thay thế dự trữ thường được tính theo các điều khoản quốc gia hoặc toàn cầu, điển hình trong bối cảnh dự báo dài hạn và phân tích kinh tế vĩ mô. Do thực tế là số lượng quốc gia cho dự trữ dễ bị thao túng, những con số này nên được thực hiện với một hạt muối proverbial. Trên thực tế, những diễn giải đơn giản về tỷ lệ thay thế dự trữ trong lịch sử đã gây ra sự hoảng loạn không đáng có rằng nguồn cung dầu sẽ cạn kiệt, có từ những năm 1800. Hiện tượng này đặc biệt phổ biến trong Trường hợp tại Hoa Kỳ: kể từ năm 1920, tỷ lệ dự trữ sản xuất đã được chứng minh đã dao động trong khoảng từ tám năm đến 17 năm. Nhưng lịch sử đã chỉ ra rằng đây là những giả định sai lầm vì dữ liệu phân tích này không thể xem xét tăng trưởng dự trữ trong tương lai.
Ghép nối tỷ lệ dự trữ-thay thế với dữ liệu khác
Mặc dù tỷ lệ thay thế dự trữ thực sự có thể là một chỉ số có giá trị mà các nhà đầu tư nên dựa vào để đánh giá mức độ hiệu quả của một công ty dầu mỏ, nhưng chỉ số này không cung cấp một bức tranh đầy đủ và chính xác về sức khỏe của một công ty dầu nhất định. Vì lý do này, tỷ lệ thay thế dự trữ nên được dự tính trong buổi hòa nhạc với một số số liệu hoạt động khác. Chúng có thể bao gồm chỉ số vòng đời dự trữ, giá trị doanh nghiệp với tỷ lệ dòng tiền điều chỉnh nợ, giá trị doanh nghiệp so với tỷ lệ sản xuất hàng ngày và tổng chi tiêu vốn (CAPEX).
Chi tiêu của CAPEX đề cập đến các quỹ mà một công ty dầu mỏ dành cho nguồn và phát triển dự trữ bổ sung. Con số này có thể thay đổi theo từng giai đoạn và có thể bị ảnh hưởng bởi các công nghệ mới, thay đổi đối với động lực cung và cầu và giá dầu biến động. Tỷ lệ thay thế dự trữ cao đạt được thông qua thay thế hữu cơ được coi là tốt hơn so với tỷ lệ thay thế dự trữ cao đạt được thông qua việc mua dự trữ đã được chứng minh.
Do ước tính sản lượng dầu dao động từ năm này sang năm khác, nên sẽ tính toán tỷ lệ thay thế dự trữ trong nhiều năm, để lượm lặt các dự đoán dài hạn chính xác hơn.
