Lạm phát cuối cùng đã bắt đầu lên đến đỉnh điểm, nhưng đó là liệu lạm phát có trở thành không định hướng hay không mà thực sự khiến các nhà đầu tư cổ phiếu lo lắng. Trong bối cảnh bất ổn lạm phát, việc bán tháo trên thị trường rộng lớn trong tuần qua đã biến chiến lược gia Mike Wilson của Morgan Stanley hướng tới một chiến lược phòng thủ hơn. Ông đề nghị di chuyển ra khỏi lĩnh vực công nghệ theo chu kỳ và vào các tiện ích, có khả năng chống biến động nhiều hơn trong hoạt động của toàn bộ nền kinh tế, theo CNBC.
Kể từ khi kết thúc giao dịch vào thứ ba, các cổ phiếu công nghệ FAANG đã tăng trung bình 13% mỗi năm. Facebook Inc. (FB) đã tăng 5% từ đầu năm đến nay; Amazon.com Inc. (AMZN) tăng hơn 23%; Apple Inc. (AAPL) giảm khoảng 3, 5%; Netflix Inc. (NFLX) tăng hơn 38%; và công ty mẹ của Google là Alphabet Inc. (GOOG) tăng hơn 3% một chút.
Các tiện ích Chọn ngành SPDR ETF (XLU) giảm hơn 8% một chút kể từ đầu năm. Trong số mười công ty hàng đầu của mình, NextEra Energy Inc. (NEE) chỉ giảm hơn 4% trong năm; Duke Energy Corp (DUK) giảm hơn 11%; Dominion Energy Inc. (D) giảm khoảng 8, 5%; Công ty miền Nam (SO) giảm khoảng 9, 5%; và Exelon Corp (EXC) chỉ giảm dưới 7, 5%.
Khốn khổ ngành công nghệ
Đừng để sức mạnh gần đây trong công nghệ làm bạn mù quáng trước những gì tương lai có thể mang lại. Wilson hạ thấp lĩnh vực công nghệ từ thừa cân xuống cân bằng trong một lưu ý phát hành hôm thứ Hai, Wilson cảnh báo, Công nghệ có vẻ không tốt lắm. Trên thực tế, nó trông hết sức tệ hại.
Trong lưu ý của mình, Wilson cũng lưu ý rằng trong khi các bản chỉnh sửa thu nhập có vẻ tốt cho S & P 500 nói chung, chúng có vẻ rất tệ cho lĩnh vực công nghệ. Theo Barron, thu nhập của ngành công nghệ điều chỉnh chiều rộng, một biện pháp trừ đi các sửa đổi đi xuống từ các phiên bản tăng lên và sau đó chia cho tổng số sửa đổi, đã giảm xuống dưới 10%, cho thấy rằng các phiên bản giảm xuống đang tăng lên so với các phiên bản tăng giá, theo Barron.
Phần lớn điểm yếu đó đến từ hàng tồn kho bán dẫn dư thừa, đáng chú ý nhất là kết quả bán hàng kém của Apple cho iPhone mới nhất của họ. Các công ty phần mềm và dịch vụ cũng cho thấy hiệu suất kém trong những tuần gần đây. (Tới, xem: Nhà phân tích công nghệ lâu năm tư vấn cho ngành được định giá quá cao. )
Quay vòng ngành tiện ích
Mặc dù hoạt động yếu kém của ngành tiện ích kể từ đầu năm, Wilson tin rằng lĩnh vực này đã sẵn sàng để tăng. Ông nâng cấp đánh giá của mình cho các tiện ích để thừa cân.
Theo truyền thống, cổ phiếu tiện ích đã được coi là proxy cho giá trái phiếu, có nghĩa là nếu lợi suất trái phiếu giảm thì cổ phiếu tiện ích sẽ tăng. Sự tăng trưởng gần đây của lợi suất Kho bạc đã trùng khớp với hiệu suất yếu kém gần đây của ngành tiện ích, nhưng Wilson không tin vào sự bền vững hiện tại của mức độ lợi tức hiện tại, cho rằng một mức thoái lui của lãi suất sẽ diễn ra ở một số điểm trong tương lai không xa, theo CNBC. (Tới, xem: Các tiện ích ETF đối phó với mức tăng như thế nào. )
Nếu anh ấy đúng, giao dịch cổ phiếu công nghệ cho các tiện ích có thể được bảo vệ tốt trong môi trường kinh tế thay đổi.
