Sự thống trị của độc quyền ETF đối với không gian quản lý tài sản, trong đó iShares, Vanguard Group, và Cố vấn toàn cầu của STR của BlackRock Inc. (STT) kiểm soát 80% thị trường với 600 sản phẩm, có thể đe dọa sự phát triển của ngành công nghiệp, và hiện là trọng tâm của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). SEC đã công bố một sáng kiến tiếp cận cộng đồng, trong đó nhằm mục đích đạt được cái nhìn sâu sắc từ các nhà quản lý tiền nhỏ hơn và có khả năng sẽ ra mắt một ủy ban tư vấn, theo báo cáo gần đây của Barron.
Đám đông độc quyền ra những người mới tham gia
- Ba công ty nắm giữ 80% tài sản của ETF trong 600 sản phẩm. Trong số 268 ETF bắt đầu vào năm 2018, 81% không đạt được 50 triệu đô la vào cuối năm - các đợt phát hành cuối năm của FET sắp đóng cửa với tỷ lệ 1 trên 1
Chỉ 19% số quỹ ETF mới đạt 50 triệu đô la trong năm 2018
Do sự thống trị của bộ ba đối với ngành công nghiệp trị giá 4 nghìn tỷ đô la, các buổi ra mắt của ETF đã bị thu hẹp và đóng cửa đã tăng lên. Tỷ lệ ETF ra mắt cho các lần đóng cửa hiện là 1 trên 1. 1.600 ETF khác được quản lý bởi hơn 100 công ty đã đấu tranh để thu hút khách hàng trong bối cảnh dòng sản phẩm nổi tiếng, đã thử và thực sự của ba đại gia với mức giá khó đánh bại, theo phóng viên Crystal Kim của phóng viên Barron.
Số lượng quỹ ETF mới không thể thu thập được tới 50 triệu đô la tài sản, một chuẩn mực truyền thống về lợi nhuận, cũng như số lượng các quỹ đã đóng cửa trong năm đầu tiên, đã tăng đều đặn trong 15 năm qua, Elisabeth Kashner, giám đốc nghiên cứu của ETF tại Fact set nói. Năm 2018, ngành công nghiệp đã chứng kiến 268 quỹ ETF mới, với chỉ 19% trong số đó đạt mốc 50 triệu đô la vào ngày 31 tháng 12.
Rào cản gia nhập
Những thách thức khác phải đối mặt với những người mới tham gia là các chi phí, quy định và rào cản duy nhất để gia nhập vào không gian ETF. Các công ty sử dụng trợ giúp trong việc điều hướng quá trình thấy chi phí lên tới $ 370, 00 một năm, cộng với tỷ lệ phần trăm tài sản hàng năm. Trong khi đó, như trong bất kỳ ngành nào được điều hành bởi một vài đại gia có túi tiền sâu sắc và lòng trung thành với thương hiệu, những người chiến thắng có một sức mạnh đáng kể về giá cả, điều này thường kêu gọi các đối thủ phân biệt chính mình với các chiến lược rủi ro hơn.
Một trở ngại lớn khác là quá trình nhận được các quỹ ETF mới trên nền tảng bán hàng, được gọi là phân phối, gây ra rào cản cho khách hàng tiềm năng. Tony Barchetto, người sáng lập Salt Financial, lập luận rằng các công ty môi giới lớn như Morgan Stanley và Bank of America Merrill Lynch là những công cụ bán hàng cho những người như BlackRock và Invesco, những người khác đã đưa ra cổng cho những người chơi khác.
Những rào cản phải đối mặt với các công ty nhỏ hơn và thành trì mà ba ông lớn duy trì trên thị trường đã làm dấy lên mối lo ngại về sự đổi mới và tăng trưởng của ngành.
Trong bài phát biểu quan trọng tại hội nghị của Viện Công ty Đầu tư vào tháng 3, Dalia Blass, giám đốc bộ phận quản lý đầu tư của SEC, đã chỉ ra rằng, tôi cảm thấy lo lắng về ý nghĩa của các nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư của Main Street, nếu sự đa dạng và lựa chọn được cung cấp bởi các nhà quản lý tài sản vừa và nhỏ trở nên lạc lõng trong làn sóng hợp nhất và nén phí.
Cái gì tiếp theo
Cuộc điều tra của SEC sẽ tập trung vào cùng một bộ ba đi tiên phong trong sự phát triển của ngành, nhưng bây giờ có nguy cơ lớn đối với tương lai của nó. Trong khi đó, một số người trong ngành nói rằng không có sự cạnh tranh trong quản lý tài sản hơn bất kỳ không gian nào khác. Shelly Antoniewicz, người đại diện cho ICI, nhóm vận động hành lang của ngành công nghiệp quỹ, lưu ý, Đây là một thị trường cực kỳ cạnh tranh. Đó là bất kỳ thị trường nào - ô tô, thực phẩm - nó vẫn tiếp tục. Cô ấy nói thêm rằng có một cơ hội cho những người tham gia nhỏ hơn ra mắt và thành công, nhưng đó không phải là một sự cho trước.
