Thị trường chứng khoán có thể là một nơi rất biến động, với sự dao động hàng năm, hàng quý, thậm chí hàng ngày của Trung bình Công nghiệp Dow Jones. Mặc dù sự biến động này có thể gây ra rủi ro đầu tư đáng kể, nhưng khi được khai thác chính xác, nó cũng có thể tạo ra lợi nhuận vững chắc cho các nhà đầu tư sắc sảo.
Chìa khóa chính
- Biến động thị trường chứng khoán thường liên quan đến rủi ro đầu tư; tuy nhiên, nó cũng có thể được sử dụng để khóa lợi nhuận vượt trội. Độ linh hoạt được đo lường theo cách truyền thống nhất là sử dụng độ lệch chuẩn, cho biết mức giá của một cổ phiếu được bao quanh xung quanh giá trị trung bình hoặc di chuyển trung bình. cũng như rủi ro đầu tư lớn hơn.
Biến động được xác định
Được xác định nghiêm ngặt, độ biến động là thước đo độ phân tán xung quanh lợi nhuận trung bình hoặc trung bình của chứng khoán. Độ biến động có thể được đo bằng cách sử dụng độ lệch chuẩn, báo hiệu mức giá của một cổ phiếu được nhóm chặt quanh mức trung bình hoặc trung bình động (MA). Khi giá được bó chặt với nhau, độ lệch chuẩn là nhỏ. Ngược lại, khi giá được phân tán rộng rãi, độ lệch chuẩn là lớn.
Theo mô tả của lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT), với chứng khoán, độ lệch chuẩn lớn hơn cho thấy mức phân tán lợi nhuận cao hơn, cùng với rủi ro đầu tư tăng.
Hiệu suất thị trường và biến động
Trong một báo cáo năm 2011, Crestmont Research đã nghiên cứu mối quan hệ lịch sử giữa hiệu suất và biến động của thị trường chứng khoán. Để phân tích, Crestmont đã sử dụng phạm vi trung bình mỗi ngày để đo lường mức độ biến động của Chỉ số Standard & Poor's 500 (S & P 500). Nghiên cứu của họ cho thấy độ biến động cao hơn tương ứng với xác suất thị trường giảm cao hơn, trong khi biến động thấp hơn tương ứng với xác suất cao hơn của thị trường tăng. Các nhà đầu tư có thể sử dụng dữ liệu này về sự biến động của thị trường chứng khoán dài hạn để sắp xếp danh mục đầu tư của họ với lợi nhuận dự kiến liên quan.
Ví dụ, như được hiển thị trong bảng bên dưới, khi phạm vi trung bình hàng ngày trong S & P 500 thấp (phần tư đầu tiên 0 đến 1%), tỷ lệ cược cao (khoảng 70% hàng tháng và 91% hàng năm) mà các nhà đầu tư sẽ được hưởng lợi 1, 5% hàng tháng và 14, 5% hàng năm.
Khi phạm vi trung bình hàng ngày di chuyển lên đến phần tư thứ tư (1, 9 đến 5%), có khả năng mất -0, 8% trong tháng và mất -5, 1% trong năm. Các tác động của biến động và rủi ro là nhất quán trên toàn phổ.
Các yếu tố ảnh hưởng đến biến động
Các yếu tố kinh tế khu vực và quốc gia, như chính sách thuế và lãi suất, có thể đóng góp đáng kể vào sự thay đổi định hướng của thị trường, do đó có khả năng ảnh hưởng lớn đến biến động. Ví dụ, ở nhiều quốc gia, khi một ngân hàng trung ương đặt lãi suất ngắn hạn cho các khoản vay qua đêm của các ngân hàng, thị trường chứng khoán của họ thường phản ứng dữ dội.
Những thay đổi trong xu hướng lạm phát, cộng với các yếu tố ngành và ngành, cũng có thể ảnh hưởng đến xu hướng và biến động của thị trường chứng khoán dài hạn. Ví dụ, một sự kiện thời tiết lớn trong khu vực sản xuất dầu chính có thể kích hoạt giá dầu tăng, từ đó làm tăng giá của các cổ phiếu liên quan đến dầu.
VIX dự định sẽ hướng tới tương lai, đo lường mức độ biến động dự kiến của thị trường trong 30 ngày tới.
Đánh giá biến động hiện tại trên thị trường
Chỉ số biến động của Sàn giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE) (VIX) phát hiện biến động thị trường và đo lường rủi ro của nhà đầu tư, bằng cách tính biến động ngụ ý (IV) trong giá của một rổ các tùy chọn đặt và gọi trên chỉ số S & P 500. Chỉ số đọc VIX cao đánh dấu các giai đoạn biến động của thị trường chứng khoán cao hơn, trong khi số đọc thấp đánh dấu các giai đoạn biến động thấp hơn. Nói chung, khi VIX tăng, S & P 500 giảm, điều này thường báo hiệu thời điểm tốt để mua cổ phiếu.
Điểm mấu chốt
Mức độ biến động cao hơn đi kèm với thị trường gấu có thể tác động trực tiếp đến danh mục đầu tư, đồng thời gây thêm căng thẳng cho các nhà đầu tư, khi họ xem giá trị của danh mục đầu tư của họ giảm mạnh. Điều này thường thúc đẩy các nhà đầu tư cân bằng lại danh mục đầu tư giữa cổ phiếu và trái phiếu, bằng cách mua thêm cổ phiếu, khi giá giảm. Theo cách này, biến động thị trường cung cấp một lớp lót bạc cho các nhà đầu tư, những người tận dụng tình hình. (Để đọc liên quan, hãy xem "Cách đặt cược vào biến động khi VXX hết hạn")
