Sử dụng dự báo tỷ giá hối đoái có thể giúp các nhà môi giới và doanh nghiệp đưa ra quyết định sáng suốt để giúp giảm thiểu rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận. Nhiều phương pháp dự báo tỷ giá hối đoái tồn tại. Ở đây, chúng ta sẽ xem xét một vài phương pháp phổ biến nhất.
3 cách dự báo thay đổi tiền tệ
Sức mua tương đương
Ngang giá sức mua (PPP) có lẽ là phương pháp phổ biến nhất do sự truyền bá của nó trong hầu hết các sách giáo khoa kinh tế. Cách tiếp cận dự báo PPP dựa trên luật lý thuyết về một mức giá, trong đó nêu rõ rằng hàng hóa giống hệt nhau ở các quốc gia khác nhau nên có giá giống hệt nhau.
Ví dụ, luật này lập luận rằng một cây bút chì ở Canada phải có cùng giá với một cây bút chì ở Mỹ sau khi tính đến tỷ giá hối đoái và không bao gồm chi phí giao dịch và vận chuyển. Nói cách khác, không nên có cơ hội bán chênh lệch giá cho ai đó mua bút chì rẻ tiền ở một quốc gia và bán chúng ở một quốc gia khác để kiếm lợi nhuận.
Cách tiếp cận PPP dự báo tỷ giá hối đoái sẽ thay đổi để bù đắp thay đổi giá do lạm phát dựa trên nguyên tắc cơ bản này. Để sử dụng ví dụ trên, giả sử rằng giá bút chì ở Mỹ dự kiến sẽ tăng 4% trong năm tới trong khi giá ở Canada dự kiến chỉ tăng 2%. Sự khác biệt lạm phát giữa hai nước là:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác 4% 2% = 2%
Điều này có nghĩa là giá bút chì ở Mỹ dự kiến sẽ tăng nhanh hơn so với giá ở Canada. Trong tình huống này, cách tiếp cận ngang giá sức mua sẽ dự báo rằng đồng đô la Mỹ sẽ phải mất giá khoảng 2% để giữ giá bút chì giữa hai nước tương đối bằng nhau. Vì vậy, nếu tỷ giá hối đoái hiện tại là 90 xu Mỹ trên một đô la Canada, thì PPP sẽ dự báo tỷ giá hối đoái:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác (1 + 0, 02) × (0, 90 đô la Mỹ mỗi CA $ 1) = 0, 92 đô la Mỹ mỗi CA $ 1
Có nghĩa là bây giờ sẽ mất 91, 8 cent Mỹ để mua một đô la Canada.
Một trong những ứng dụng nổi tiếng nhất của phương pháp PPP được minh họa bởi Big Mac Index, được biên soạn và xuất bản bởi The economist . Chỉ số nhẹ dạ này cố gắng đo lường liệu một loại tiền tệ bị định giá thấp hoặc định giá quá cao dựa trên giá của Big Mac ở nhiều quốc gia khác nhau. Vì Big Mac gần như phổ biến ở tất cả các quốc gia mà chúng được bán, nên việc so sánh giá của chúng là cơ sở cho chỉ số.
Sức mạnh kinh tế tương đối
Như tên có thể gợi ý, cách tiếp cận sức mạnh kinh tế tương đối nhìn vào sức mạnh của tăng trưởng kinh tế ở các quốc gia khác nhau để dự báo hướng của tỷ giá hối đoái. Lý do đằng sau phương pháp này dựa trên ý tưởng rằng môi trường kinh tế mạnh mẽ và tiềm năng tăng trưởng cao có nhiều khả năng thu hút đầu tư từ các nhà đầu tư nước ngoài. Và, để mua các khoản đầu tư ở quốc gia mong muốn, một nhà đầu tư sẽ phải mua tiền tệ của đất nước - tạo ra nhu cầu gia tăng khiến đồng tiền tăng giá.
Cách tiếp cận này không chỉ nhìn vào sức mạnh kinh tế tương đối giữa các quốc gia. Nó có một cái nhìn tổng quát hơn và xem xét tất cả các dòng đầu tư. Chẳng hạn, một yếu tố khác có thể thu hút các nhà đầu tư đến một quốc gia nhất định là lãi suất. Lãi suất cao sẽ thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất cao nhất cho các khoản đầu tư của họ, khiến nhu cầu về tiền tệ tăng lên, điều này một lần nữa sẽ dẫn đến sự tăng giá của đồng tiền.
Ngược lại, lãi suất thấp đôi khi cũng có thể khiến các nhà đầu tư tránh đầu tư vào một quốc gia cụ thể hoặc thậm chí vay tiền tệ của quốc gia đó với lãi suất thấp để tài trợ cho các khoản đầu tư khác. Nhiều nhà đầu tư đã làm điều này với đồng yên Nhật khi lãi suất ở Nhật Bản đang ở mức cực thấp. Chiến lược này thường được gọi là thương mại mang theo.
Phương pháp sức mạnh kinh tế tương đối không dự báo tỷ giá hối đoái sẽ như thế nào, không giống như phương pháp PPP. Thay vào đó, cách tiếp cận này mang lại cho nhà đầu tư ý thức chung về việc một loại tiền tệ sẽ tăng giá hay giảm giá và cảm nhận chung về sức mạnh của phong trào. Cách tiếp cận này thường được sử dụng kết hợp với các phương pháp dự báo khác để tạo ra kết quả hoàn chỉnh hơn.
Các mô hình kinh tế lượng của tỷ giá hối đoái dự báo
Một phương pháp phổ biến khác được sử dụng để dự báo tỷ giá hối đoái bao gồm thu thập các yếu tố mà bạn tin rằng ảnh hưởng đến chuyển động tiền tệ và tạo ra một mô hình liên quan đến các yếu tố này với tỷ giá hối đoái. Các yếu tố được sử dụng trong các mô hình kinh tế lượng thường dựa trên lý thuyết kinh tế, nhưng bất kỳ biến nào cũng có thể được thêm vào nếu nó được cho là ảnh hưởng đáng kể đến tỷ giá hối đoái.
Ví dụ, giả sử rằng một người dự báo cho một công ty Canada đã được giao nhiệm vụ dự báo tỷ giá USD / CAD trong năm tới. Họ tin rằng một mô hình kinh tế lượng sẽ là một phương pháp tốt để sử dụng và đã nghiên cứu các yếu tố mà họ nghĩ ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Từ nghiên cứu và phân tích, họ kết luận các yếu tố có ảnh hưởng nhất là: chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Canada (INT), chênh lệch tốc độ tăng trưởng GDP (GDP) và chênh lệch tăng trưởng thu nhập (IGR) giữa hai nước Quốc gia. Mô hình kinh tế lượng mà họ đưa ra được hiển thị như sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác USD / Cad (1 - Năm) = z + a (INT) + b (GDP) + c (IGR) trong đó: z = Tỷ lệ trao đổi cơ sở không đổi, b và c = Hệ số biểu thị mức tương đối của từng yếu tố = Chênh lệch lãi suất giữa chúng ta. và CanadaGDP = Chênh lệch tốc độ tăng trưởng GDPIGR = Chênh lệch tốc độ tăng trưởng thu nhập
Sau khi mô hình được thực hiện, các biến INT, GDP và IGR có thể được cắm vào để tạo dự báo. Các hệ số a, b và c sẽ xác định mức độ của một yếu tố nhất định ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái và hướng của hiệu ứng (cho dù đó là tích cực hay tiêu cực). Phương pháp này có lẽ là cách tiếp cận phức tạp và tốn thời gian nhất, nhưng một khi mô hình được xây dựng, dữ liệu mới có thể dễ dàng thu được và cắm vào để tạo dự báo nhanh.
Dự báo tỷ giá hối đoái là một nhiệm vụ rất khó khăn và chính vì lý do này mà nhiều công ty và nhà đầu tư chỉ đơn giản là phòng ngừa rủi ro tiền tệ. Tuy nhiên, những người nhìn thấy giá trị trong dự báo tỷ giá hối đoái và muốn hiểu các yếu tố ảnh hưởng đến chuyển động của họ có thể sử dụng các phương pháp này như một nơi tốt để bắt đầu nghiên cứu của họ.
