McDonald Corp (MCD), Yum! Các thương hiệu, Inc. (YUM) và Công ty Coca-Cola (KO) đều có một điểm chung: Các nhà phân tích dự báo doanh thu sẽ giảm trong năm nay. Không chỉ vậy, tất cả họ đều giao dịch với mức giá / thu nhập (P / E) trong một năm cao hơn so với S & P 500, trong khoảng từ 18, 5 đến 21, 8 lần thu nhập, so với bội số S & P 500 khoảng 15, 6. Điều đó làm cho tất cả các cổ phiếu này không chỉ được định giá quá cao so với thị trường rộng lớn hơn mà thậm chí còn đắt hơn cả những gã khổng lồ công nghệ như Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOGL) và Facebook Inc. (FB). Do đó, việc định giá cao của McDonald, Yum và Coca-Cola khiến họ dễ bị sụt giảm mạnh với sự thất vọng nhỏ nhất cho các nhà đầu tư.
Coca-Cola, McDonald và Yum dự kiến sẽ thấy doanh thu năm 2018 giảm khoảng 6% đến 9%, với mức tăng trưởng doanh thu tối thiểu để không tăng trong hai năm tới. Nhưng trong năm qua, cổ phiếu của McDonald đã tăng gần 21%, trong khi Yum đã tăng hơn 14, 5% so với lợi nhuận của S & P 500 là 11, 4%. Chỉ có cổ phiếu Coca-Cola là thấp hơn, giảm khoảng 4, 5%.
Yum là đắt nhất
Yum là đắt nhất trong ba cổ phiếu tiêu dùng và được dự báo sẽ thấy doanh thu của nó giảm 5, 8% xuống còn 5, 537 tỷ đô la trong năm 2018, trong khi giảm một lần nữa vào năm 2019 thêm 1, 5% xuống còn 5.451 tỷ đô la. Cổ phiếu giao dịch với thu nhập chuyển tiếp khổng lồ gấp 21, 8 lần ước tính thu nhập 2019 là 3, 83 đô la mỗi cổ phiếu. Doanh thu đã giảm đều đặn kể từ năm 2016, từ 6.366 tỷ USD, giảm 13, 5%.
McDonald
Yum giao dịch cổ phiếu ở mức định giá thậm chí cao hơn so với McDonald, đang giao dịch ở mức 20 lần thu nhập 2019 là 8, 27 đô la mỗi cổ phiếu. Giống như Yum, doanh thu của McDonald cũng giảm, nhưng với tốc độ thậm chí còn nhanh hơn. Doanh thu của McDonald được dự báo sẽ giảm 7% trong năm 2018 xuống còn 21, 2 tỷ USD và sau đó giảm hơn nữa trong năm 2019 xuống còn 21, 1 tỷ USD. Doanh thu cho McDonald năm 2016 cao hơn gần 14% với 24, 6 tỷ USD.
than cốc
Cổ phiếu của McDonald giao dịch ở mức định giá cao hơn so với Coca-Cola, hiện bán khoảng 18, 5 lần ước tính thu nhập 2019 là 2, 27 đô la mỗi cổ phiếu. Coca-Cola dự kiến sẽ thấy doanh thu của mình giảm hơn 9, 5% trong năm 2018 xuống còn 32, 04 tỷ USD, trước khi hồi phục nhẹ 3, 6% xuống còn 33, 21 tỷ USD. Doanh thu của Coke đã giảm 23% đáng kinh ngạc kể từ năm 2016 từ 41, 85 tỷ USD.
Đánh giá quá cao
Có vẻ hơi bất thường khi thị trường đang định giá ba công ty này ở mức cao hơn nhiều so với các công ty có tốc độ tăng trưởng doanh thu và thu nhập giao dịch với mức thu nhập gần như nhiều hoặc rẻ hơn. Doanh thu của Facebook được nhìn thấy tăng 39, 25% trong năm 2018, Bảng chữ cái đang tăng trưởng ở mức 22, 3% và Apple ở mức gần 13, 9%. Các cổ phiếu công nghệ khổng lồ giao dịch từ 14 đến 22 lần thu nhập trong một năm.
Thị trường dường như đang gửi một thông điệp rõ ràng: Hoặc là cổ phiếu tiêu dùng được định giá ồ ạt, hoặc gã khổng lồ công nghệ có giá cực kỳ rẻ.
