3C1 đề cập đến một phần của Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 cho phép các quỹ tư nhân tránh các yêu cầu của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). 3C1 là viết tắt của miễn trừ 3 (c) (1) được tìm thấy trong phần 3 của đạo luật. Nó đọc một phần:
(c) Bất kể tiểu mục (a), không ai trong số những người sau đây là một công ty đầu tư theo nghĩa của tiêu đề này:(3) Bất kỳ công ty phát hành nào có chứng khoán chưa thanh toán (trừ giấy ngắn hạn) đều được sở hữu một cách có lợi bởi không quá một trăm người và hiện không thực hiện và không đề xuất chào bán chứng khoán ra công chúng.
Các quỹ đáp ứng các điều khoản của 3C1 không được coi là các công ty đầu tư. Điều này cho phép các quỹ tư nhân có ít hơn 100 nhà đầu tư và không có kế hoạch chào bán công khai ban đầu để vượt qua đăng ký của SEC và các yêu cầu khác, như tiết lộ liên tục và hạn chế đối với giao dịch phái sinh. Các quỹ 3C1 cũng được gọi là các công ty 3C1 hoặc 3 (c) (1) quỹ.
Phá vỡ 3C1
3C1 thường được sử dụng bởi các công ty quỹ phòng hộ để tránh sự giám sát của SEC rằng các quỹ đầu tư khác, như các quỹ tương hỗ và các quỹ giao dịch công khai khác, đều nằm dưới. Điều đó nói rằng, các nhà đầu tư vào quỹ 3C1 phải là nhà đầu tư được công nhận, nghĩa là các nhà đầu tư có thu nhập hàng năm trên 200.000 đô la hoặc giá trị ròng vượt quá 1 triệu đô la.
Sự khác biệt giữa Quỹ 3C1 và Quỹ 3C7
Các quỹ đầu tư tư nhân thường được cấu trúc như các quỹ 3C1 hoặc các quỹ 3C7, sau này là tham chiếu đến miễn trừ 3 (c) (7). Cả hai quỹ 3C1 và 3C7 đều được miễn yêu cầu đăng ký của SEC theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, nhưng bản chất của việc miễn là hơi khác nhau. Trong khi bản quyền miễn trừ 3C1 không vượt quá 100 nhà đầu tư được công nhận, quỹ 3C7 phải duy trì tổng số 2.000 hoặc ít hơn người mua đủ điều kiện. Người mua đủ điều kiện phải xóa một thanh cao hơn, với tài sản trên 5 triệu đô la, vì vậy quỹ 3C7 được phép có thêm những người hoặc tổ chức này tham gia với tư cách là nhà đầu tư.
Những thách thức đối với việc tuân thủ 3C1
Mặc dù 100 nhà đầu tư được công nhận có vẻ như là một giới hạn dễ dàng để đề phòng, đây có thể là một lĩnh vực khó khăn để tuân thủ quỹ. Các quỹ tư nhân thường được bảo vệ trong trường hợp chuyển nhượng cổ phần không tự nguyện, ví dụ, cái chết của một nhà đầu tư lớn dẫn đến cổ phần bị chia tách giữa các thành viên trong gia đình. Tuy nhiên, họ gặp vấn đề với các cổ phiếu được khuyến khích làm việc. Nhân viên có kiến thức, bao gồm giám đốc điều hành, giám đốc và đối tác, không được tính vào kiểm đếm của quỹ. Tuy nhiên, nếu nhân viên rời khỏi mang theo cổ phiếu với anh ta, anh ta sẽ tính vào giới hạn 100 nhà đầu tư. Bởi vì rất nhiều sự tin tưởng vào sự miễn trừ của công ty đầu tư và tình trạng 3C1, các quỹ tư nhân đã nỗ lực rất nhiều để đảm bảo rằng họ tuân thủ.
