Quản lý quỹ, quản lý danh mục đầu tư, quản lý chủ động và thụ động và thật không may, quản lý sai đều quen thuộc với những người liên quan đến lĩnh vực đầu tư. Nhưng chính xác thì "quản lý" nghĩa là gì theo nghĩa chung và sự liên quan cụ thể của nó trong bối cảnh đầu tư là gì? Đây là một câu hỏi cực kỳ quan trọng, nhưng một câu hỏi hiếm khi được nêu ra.
Theo John Schermerhorn trong cuốn sách "Quản lý" (2002), "quản lý là quá trình lập kế hoạch, tổ chức, lãnh đạo và kiểm soát việc sử dụng các nguồn lực để thực hiện các mục tiêu".
Việc chia quy trình thành bốn yếu tố tiêu chuẩn ở trên là chìa khóa để hiểu được ý nghĩa của việc quản lý tiền. Bất kỳ quá trình đầu tư nào cũng phải liên quan đến việc lập kế hoạch, tổ chức, lãnh đạo và kiểm soát ở một mức độ nào đó để được xem xét quản lý. Tuy nhiên, bất kỳ yếu tố nào trong bốn yếu tố này đều có thể được thực hiện tốt hoặc kém, và điều này sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận.
Quản lý đầu tư so với quản lý nói chung
Định nghĩa về quản lý đầu tư rất khác với định nghĩa của quản lý chung. Ví dụ, quản lý danh mục đầu tư được định nghĩa là nghệ thuật và khoa học trong việc đưa ra quyết định về hỗn hợp đầu tư và chính sách, khớp các khoản đầu tư với mục tiêu, phân bổ tài sản cho các cá nhân và tổ chức và cân bằng rủi ro với hiệu suất. Đây là một định nghĩa rất cụ thể về quản lý trong bối cảnh đầu tư.
Tuy nhiên, bốn nền tảng của quản lý chung vẫn được áp dụng trong đầu tư và được phản ánh rõ ràng trong định nghĩa về quản lý danh mục đầu tư. Mặc dù vậy, có một xu hướng cho cả các nhà quản lý đầu tư và nhà đầu tư dưới mức hoặc thậm chí bỏ qua một hoặc nhiều nguyên tắc quản lý chung cơ bản, và điều này rất nguy hiểm. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư, lập kế hoạch và tổ chức là lĩnh vực ít có vấn đề cần bỏ qua hơn là dẫn đầu và kiểm soát. Kiểm soát, đặc biệt, là điểm yếu trong việc quản lý các khoản đầu tư và là điểm mạnh thực sự của rất nhiều khoản đầu tư.
Dẫn đầu và kiểm soát: Khu vực nguy hiểm
Điều khiến các nhà đầu tư dễ bị tổn thương trước khả năng lãnh đạo và kiểm soát tiền của người quản lý đầu tư kém là các nhà đầu tư thường giao tiền sau khi kế hoạch và tổ chức đã diễn ra. Vì vậy, nó là hàng đầu và kiểm soát các khoản đầu tư này có xu hướng bị bỏ qua. Nếu không bao giờ có ý định thực sự quản lý tiền theo nghĩa nghiêm ngặt và các nhà đầu tư biết điều này hoặc thậm chí muốn nó, thì không có vấn đề gì. Nhưng nếu mọi người nghĩ rằng họ đang nhận được sự quản lý tích cực và tin rằng nó sẽ bảo vệ họ khỏi thị trường và sự biến động, thì việc thiếu quản lý hiệu quả có thể là thảm họa.
Tương tự như vậy, từ góc độ pháp lý, những lời hứa về quản lý tích cực tạo ra ấn tượng về kiểm soát mất mát mạnh mẽ và hiệu quả, có thể (chính đáng) dẫn đến các khoản bồi thường thiệt hại tại tòa án. Một cái nhìn về sự khác biệt cơ bản giữa quản lý chủ động và thụ động, là duy nhất cho lĩnh vực đầu tư, thể hiện bản chất của vấn đề và vấn đề cố hữu.
Quản lý chủ động và thụ động
Điều quan trọng là các nhà đầu tư hiểu sự khác biệt giữa quản lý đầu tư chủ động và thụ động. Các nhà quản lý tích cực dựa vào nghiên cứu phân tích, dự báo và đánh giá và kinh nghiệm của chính họ trong việc đưa ra quyết định đầu tư về việc mua, nắm giữ và bán chứng khoán nào. Ngược lại, quản lý thụ động có nghĩa là danh mục đầu tư của quỹ chỉ được thiết lập để phản ánh chỉ số thị trường. Đó là, quỹ chỉ được cho là đi lên và xuống với thị trường. Không có bất kỳ nỗ lực nào được thực hiện để chọn cổ phiếu "tốt" và tránh những cổ phiếu "xấu".
Trong ngành đầu tư, một quỹ được quản lý thụ động vẫn được quản lý một cách hạn chế. Tuy nhiên, theo nghĩa quản lý chung, các khoản đầu tư được quản lý thụ động thực sự không được quản lý và điều quan trọng là phải hiểu điều này. Tương tự như vậy, một quỹ hoặc danh mục đầu tư không bao giờ được cân bằng lại hoặc kiểm soát cũng không được quản lý, do đó thuật ngữ xúc phạm "theo dõi tủ quần áo". Với sự thất bại rất phổ biến của việc chọn cổ phiếu chủ động, chắc chắn không có gì sai với cái gọi là quản lý thụ động này, miễn là không có gì được ngụ ý hay hứa hẹn.
Những gì có thể được thực hiện?
Cho rằng quản lý đầu tư tích cực trong danh mục đầu tư vốn là lợi ích đáng ngờ, một quỹ được quản lý thụ động chắc chắn rẻ hơn và có thể hoạt động tốt hơn theo thời gian so với một quỹ được quản lý tích cực.
Tuy nhiên, những gì có thể và thực hiện được, nếu nó được thực hiện đúng cách, là quản lý danh mục đầu tư một cách tích cực về mặt phân bổ tài sản, tái cân bằng và các công cụ kiểm soát tổn thất. Hầu hết các chuyên gia đồng ý rằng danh mục đầu tư được tối ưu hóa bằng cách theo dõi, kiểm soát và điều chỉnh hỗn hợp các loại đầu tư khác nhau trong một danh mục đầu tư, các loại tài sản. Nói cách khác, đa dạng hóa được quản lý tích cực không chỉ đáng làm, nó là điều cần thiết.
Nhiều tranh cãi hơn là các công cụ như lệnh dừng lỗ, sử dụng các công cụ phái sinh và vv để kiểm soát tổn thất. Điều quan trọng trong bối cảnh của bài viết này là quản lý như vậy là có thể, mặc dù hiệu quả của nó là một câu chuyện khác. Hơn nữa, khuấy đảo, mua và bán quá mức để tạo ra hoa hồng là hoạt động tốt, nhưng nó chỉ đơn giản là đốt tiền của các nhà đầu tư vào mục đích không hữu ích.
Mức độ mà một danh mục đầu tư được quản lý không quan trọng bằng việc mọi người có được những gì họ muốn, mong đợi và đã được hứa hẹn. Hơn nữa, họ cần được thông báo về khả năng quản lý hiệu quả như thế nào.
Điểm mấu chốt
Cho dù bạn muốn thử vận may hay để người khác thử vận may của mình trong việc quản lý tiền của bạn là tùy thuộc vào bạn. Tương tự như vậy, bạn có thể hoặc không thể tin vào việc dừng lỗ và các phương thức khác để tối ưu hóa danh mục đầu tư vốn. Tuy nhiên, những gì (hầu hết) mọi người cần và muốn là cho danh mục đầu tư tổng thể để tạo ra lợi nhuận tốt nhất có thể. Không nên để danh mục đầu tư đơn giản là tự mình phát triển giống như cây sồi; bạn có thể chọn chế ngự nó theo bất kỳ cách nào bạn thích, chỉ cần đảm bảo rằng bạn hài lòng với kết quả.
