Các cổ phiếu đã hồi phục mạnh mẽ trong những ngày gần đây khi các nhà đầu tư mong đợi một đợt cắt giảm lãi suất mới của Cục Dự trữ Liên bang. Câu hỏi là làm thế nào để thu lợi từ nó. Goldman Sachs Group Inc. cho biết có thể có bốn cách chính mà các nhà đầu tư có thể vượt trội hơn trong 12 tháng sau khi cắt giảm lãi suất đầu tiên nếu Fed thực hiện các bước để kéo dài thời gian của thị trường tăng trưởng 10 năm. Điều đó bao gồm hai vở kịch ngành, đó là cổ phiếu chăm sóc sức khỏe và cổ phiếu tiêu dùng, và hai vở kịch theo chủ đề, đó là các cổ phiếu có động lực hoặc biến động thấp.
Các nhà đầu tư dự đoán việc cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ đến trước cuối năm 2019, sau đó là một vài lần nữa vào năm 2020. Bất kể nhà đầu tư mua gì, họ sẽ có gió ở phía sau. Chỉ số S & P 500 thường tạo ra lợi nhuận mạnh khi bắt đầu chu kỳ cắt giảm của Fed, theo ông Gold Goldman trong báo cáo Kickstart hàng tuần mới nhất. Goldman đã nghiên cứu lợi nhuận của S & P 500 Index trong 35 năm sau khi bắt đầu 7 chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed, hoặc lần cắt giảm lãi suất đầu tiên trong suốt 12 tháng. Chỉ số này tăng trung bình 2% trong ba tháng đầu năm và tăng 14% ấn tượng trong khoảng thời gian 12 tháng sau khi bắt đầu chu kỳ cắt giảm của Fed.
4 cách để chơi Vòng cắt giảm lãi suất tiếp theo:
- Chăm sóc sức khỏeSố đếm StaplesLow VolatilityMomentum
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Dự đoán của nhà đầu tư về lãi suất thấp hơn đã được thúc đẩy bởi các dấu hiệu của nền kinh tế chậm lại, bao gồm sự yếu kém trong dữ liệu sản xuất và việc làm vào tuần trước, với các thị trường tương lai hiện định giá 90% khả năng cắt giảm lãi suất của Fed trước khi hết năm.
Goldman nói rằng hai lĩnh vực và hai chủ đề này có thể là cách tốt nhất để kiếm lợi nhuận trong môi trường này, ít nhất là trong năm đầu tiên.
Ngành
Các lĩnh vực hoạt động hàng đầu trong phân tích của Goldman là chăm sóc sức khỏe và mặt hàng tiêu dùng. Chăm sóc sức khỏe đã vượt qua S & P 500 với một mức chênh lệch lớn, trung bình là 9 điểm phần trăm, trong 12 tháng sau khi bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất. Cổ phiếu mặt hàng tiêu dùng đã tăng lợi nhuận tương tự. Ngược lại, Goldman lưu ý rằng lĩnh vực dịch vụ truyền thông đã công bố lợi nhuận mạnh mẽ ba tháng sau khi cắt giảm lãi suất nhưng lại kém hơn 12 tháng. Và cổ phiếu công nghệ là lĩnh vực hoạt động tồi tệ nhất, tụt 13 điểm phần trăm trong một năm.
Động lượng, cổ phiếu biến động thấp
Nghiên cứu của Goldman cũng chỉ ra rằng "hệ số động lượng dài / ngắn" của nó đã trả lại trung bình 9% trong năm sau khi cắt giảm lãi suất trước đó và 13% nếu loại trừ các năm 1998 và 2001, khi việc cắt giảm gây bất ngờ. Công ty đã cung cấp ít chi tiết hơn về các chủ đề biến động thấp, nhưng nó lưu ý rằng biến động thấp đã thực hiện rất tốt trong tháng trước, tăng 9% như một nhóm.
Nhìn về phía trước
Câu hỏi liệu Fed sẽ hay không cắt giảm vẫn còn bỏ ngỏ. Nhưng điều đáng chú ý là vào 13 lần kể từ năm 1988, khi các thị trường tương lai dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất cho vay vào ngày trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC), Fed luôn cắt giảm lãi suất. Hơn nữa, chỉ hai lần trong 30 năm qua, Fed không cắt giảm lãi suất khi các thị trường tương lai đã dự đoán cắt giảm 30 ngày trước cuộc họp FOMC theo lịch trình. Goldman nói rằng thị trường dự kiến lãi suất sẽ không thay đổi sau cuộc họp của Fed vào tuần tới, nhưng dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng Bảy.
