Ngân hàng đầu tư và cường quốc thương mại Goldman Sachs Group Inc. (GS) đã có một hành trình khó khăn trong 52 tuần qua, với cổ phiếu giảm 31%, so với mức giảm 20% của Chỉ số Chứng khoán Ngân hàng KBW. Từ lâu được coi là một trong những nhượng quyền thương mại hàng đầu ở Phố Wall, Goldman đã bị bao vây bởi một loạt các vấn đề, từ các vụ bê bối đến các vấn đề tăng trưởng.
Thợ săn mặc cả có thể bị dụ dỗ nhảy vào, dựa trên kỳ vọng rằng Goldman sẽ vượt qua các thách thức ngắn hạn và trung hạn, lấy lại vị thế hàng đầu trong thời gian dài. Tuy nhiên, những người hoài nghi rất nhiều. Nhà phân tích chứng khoán ngân hàng uy tín Dick Bove nói với CNBC, tôi không muốn chạm vào Goldman Sachs.
5 thách thức đối mặt với Goldman:
- Giữ vững con tàu trong bối cảnh các vụ bê bối và hoạt động kém Xử lý các vụ bê bối, có thể tạo ra các khoản tiền phạt và hình phạt lớn.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Giữ vững con tàu: David Solomon, 57 tuổi, đã trở thành CEO từ ngày 1 tháng 10 năm 2018 và cũng là chủ tịch kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2019, kế nhiệm Lloyd Blankfein trong cả hai vai trò. Ông gia nhập công ty với tư cách là một đối tác vào năm 1999, là đồng giám đốc ngân hàng đầu tư từ năm 2006 đến 2016, sau đó là chủ tịch và giám đốc điều hành (COO), theo Goldman. Solomon có một nhiệm vụ khó khăn trước mắt, bao gồm khôi phục niềm tin vào các vụ bê bối và sự kém hiệu quả. Bài tập xây dựng lòng tin sẽ liên quan đến khách hàng, nhân viên và nhà đầu tư.
Vụ bê bối: Chính phủ Malaysia đã yêu cầu Goldman bồi thường 7, 5 tỷ đô la do kết quả của hành vi sai trái trong giao dịch với quỹ đầu tư nhà nước 1MDB, báo cáo của CNBC. Quỹ 1MDB đã bị cáo buộc tham nhũng và rửa tiền, và Goldman phủ nhận mọi hành vi sai trái.
Tuy nhiên, nhà phân tích ngân hàng Dick Bove tin rằng, các hoạt động tuân thủ của họ trong nội bộ dường như đã bị phá vỡ, và đã trích dẫn điều này như một lý do chính tại sao ông sẽ tránh cổ phiếu của Goldman. Michael Carrier, một nhà phân tích của Bank of America Merrill Lynch, ước tính rằng Goldman có thể phải chịu một hình phạt lên tới 2 tỷ đô la do vụ 1MDB, tương đương với thu nhập của một phần tư, mỗi Barron.
Điều tra: Bove hy vọng rằng vụ Malaysia chắc chắn sẽ đưa Goldman dưới kính hiển vi của các nhà quản lý ngân hàng và chứng khoán Mỹ trong hai hoặc ba năm, với hầu hết mọi khía cạnh của công ty đang được điều tra. Bove nghĩ rằng quá trình này có thể tiêu tốn của Goldman hàng chục triệu đô la, và có lẽ hàng trăm triệu.
Lưu ý rằng Goldman "có thể phải đối mặt với tiền phạt, hình phạt và các biện pháp trừng phạt khác", Michael Carrier cũng tuyên bố rằng các cuộc điều tra có thể kéo dài trong một thời gian. Hơn nữa, ông không tin rằng cổ phiếu có thể bắt đầu phục hồi cho đến khi có sự rõ ràng hơn về các tác động tiềm năng. Mặt khác, ông tin rằng "cổ phiếu đã giảm giá nhiều hơn kết quả" mà ông dự kiến, cụ thể là mức phạt lên tới 2 tỷ đô la.
Cải thiện hiệu suất: Bộ phận giao dịch chứng khoán của Goldman đã giảm từ việc cung cấp hơn một nửa doanh thu của công ty trong năm 2012 xuống chỉ còn hơn một phần ba trong năm 2017, theo một báo cáo khác của CNBC, cho thấy sự quay vòng trong giao dịch nên là ưu tiên hàng đầu của David Solomon. Đầu năm 2018, ông chỉ ra rằng công ty đang đầu tư nâng cấp công nghệ giao dịch của mình.
Các sáng kiến tăng trưởng: Goldman có kế hoạch tăng doanh thu hàng năm thêm 5 tỷ đô la vào năm 2020, một phần thông qua các sáng kiến kinh doanh mới, CNBC lưu ý. Ví dụ, công ty đã tham gia vào thị trường ngân hàng tiêu dùng trực tuyến bằng tài khoản Marcus trực tuyến, gần đây đã tăng lãi suất, theo báo cáo CNBC thứ ba.
"Chúng tôi có tham vọng xây dựng một nền tảng tài chính tiêu dùng kỹ thuật số lớn, khác biệt, có lợi nhuận cao", Solomon nói vào tháng 5 năm 2018, được trích dẫn bởi CNBC. Có thể Goldman có thể tìm cách mở rộng dấu ấn của mình trong các dịch vụ tài chính tiêu dùng bằng cách cung cấp bảo hiểm, thế chấp, cho vay tự động và dịch vụ quản lý tài sản, CNBC cũng nhận xét.
Trên thực tế, Goldman không cung cấp dịch vụ quản lý tài sản, nhưng chỉ dành cho những khách hàng cực kỳ giàu có với 10 triệu đô la trở lên để đầu tư, theo SmartAsset. Chỉ với 700 cố vấn tài chính và 184 tỷ đô la tài sản được quản lý, Goldman có tiềm năng tăng trưởng đáng kể nếu họ quyết định hạ mức tối thiểu tài khoản của họ. Ví dụ: Morgan Stanley (MS), có tài khoản tối thiểu từ 100.000 đến 250.000 đô la, có 15.712 cố vấn tài chính và 2, 4 nghìn tỷ đô la tài sản được quản lý, trên cùng một nguồn.
Nhìn về phía trước
Nhà phân tích Michael Carrier của BofAML cho rằng Goldman có triển vọng dài hạn tốt dựa trên đánh giá của ông về đội ngũ quản lý mới, các sáng kiến tăng trưởng và nỗ lực kiểm soát chi phí. Thật vậy, bất chấp những rắc rối gần đây, Goldman vẫn là một trong những tên được đặt nhiều nhất trong các dịch vụ tài chính, điều này sẽ hỗ trợ cho các nỗ lực mở rộng của nó.
Nếu công ty có thể đặt vụ bê bối của Malaysia đằng sau nó, với thiệt hại tài chính và uy tín tối thiểu, đồng thời cung cấp các sáng kiến tăng trưởng và đa dạng hóa, cổ phiếu có thể là một sự mua. Tuy nhiên, những nỗ lực đa dạng hóa mô hình kinh doanh của mình bằng cách mở rộng sang các dịch vụ tài chính và ngân hàng đại chúng hơn sẽ gặp phải các đối thủ được thành lập.
