Đặt cược Bearish chống lại Chỉ số S & P 500 (SPX) đang tăng nhanh và đó chỉ là một trong năm dấu hiệu lớn cho thấy năm 2019 sẽ trở thành một bước ngoặt cho cổ phiếu, nếu nhận thấy sự lo ngại của các nhà đầu tư. "Căng thẳng thị trường mà chúng ta đã thấy trong quý này không phải là một sự kiện biệt lập", theo ông Claudio Borio, người đứng đầu Vụ Kinh tế và Tiền tệ tại Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), được trích dẫn bởi Business Insider.
Năm dấu hiệu nguy hiểm được liệt kê dưới đây đại diện cho một sự đảo ngược đáng kinh ngạc cho các nhà đầu tư gần đây rất muốn mua cổ phiếu bất kể giá cả và liệu họ có giảm hay không.
5 dấu hiệu của một thị trường gặp khó khăn:
- Sự quan tâm tăng vọt đối với dòng chảy hàng tuần kỷ lục S & P 500Near từ cổ phiếu Hoa Kỳ Dòng chảy hàng tuần từ cổ phiếu toàn cầu Cổ phiếu vốn hóa nhỏ trong thị trường gấuBIS chứng kiến nhiều biến động hơn trong năm 2019
Nguồn: Business Insider, Barron's
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Ba chỉ số đầu tiên ở trên cho thấy các nhà đầu tư lo lắng đang chạy trốn chứng khoán, chống lại việc hạ cấp thị trường hoặc tìm kiếm lợi nhuận từ sự sụp đổ của thị trường. Sự quan tâm ngắn đến SPDR S & P 500 Trust ETF (SPY) là gần 6% số cổ phiếu đang lưu hành, gần gấp đôi mức tồn tại trong năm 2018, trên mỗi dữ liệu từ IHS Markit được trích dẫn bởi Business Insider.
Các nhà đầu tư đã lấy 27, 6 tỷ đô la ròng từ cổ phiếu Hoa Kỳ trong tuần kết thúc vào ngày 12 tháng 12, theo phân tích của Bank of America Merrill Lynch được báo cáo bởi Business Insider. Đây là lần rút tiền hàng tuần cao thứ hai từ trước đến nay. Trong cùng tuần đó, kỷ lục 39 tỷ USD đã bị xóa khỏi cổ phiếu trên toàn thế giới.
Chỉ số Russell 2000 (RUT), điểm chuẩn hàng đầu cho các cổ phiếu vốn hóa nhỏ ở Mỹ, đã giảm hơn 20% so với mức cao kỷ lục vào ngày 31 tháng 8, do đó đưa nó vào thị trường gấu. Hơn nữa, Russell đã từ bỏ tất cả lợi nhuận kể từ tháng 8 năm 2017 và đạt mức đáy gần đây thể hiện mức lỗ hơn 10% từ đầu năm đến nay, nhiều hơn gấp đôi mức giảm của S & P 500 trong cùng kỳ.
Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ có xu hướng rủi ro cao hơn so với cổ phiếu vốn hóa lớn trong S & P 500 vì nhiều lý do, theo Barron: ít sức mạnh định giá với khách hàng, ít quyền lực hơn với các nhà cung cấp, ít đa dạng hóa hơn, nhiều đòn bẩy hơn và ít khả năng sinh lãi hơn. Bài báo tương tự lưu ý rằng các nhà đầu tư có xu hướng chạy trốn các cổ phiếu nhỏ "vào cuối chu kỳ khi lãi suất tăng và nền kinh tế có vẻ sẽ chậm lại". Do đó, thị trường gấu trong các cổ phiếu nhỏ có thể là một chỉ số cho sự sụt giảm hơn nữa trong các loại cổ phiếu khác. Một số chỉ số chứng khoán lớn trên thế giới đã phải chịu những giọt lớn, như chi tiết trong một bài viết khác của Investopedia.
Cuối cùng, các quan sát từ BIS mang trọng lượng lớn, vì đây là một đồng chủ chốt trong hệ thống tài chính quốc tế, thường được gọi là "ngân hàng trung ương cho các ngân hàng trung ương". Chính thức của BIS, Claudio Borio, ngoài trích dẫn ở trên, còn thấy "tín hiệu hỗn hợp từ nền kinh tế toàn cầu… thắt chặt điều kiện tài chính… căng thẳng thương mại kéo dài… bất ổn chính trị gia tăng" khi các vấn đề chính xảy ra vào năm 2019.
Nhìn về phía trước
Ngay cả khi xung đột thương mại giảm đi và tăng trưởng kinh tế thế giới không giảm tốc nhanh như những người bi quan lo ngại, thì cuộc bỏ phiếu lớn không tin tưởng vào cổ phiếu hiện đang được các nhà đầu tư đăng ký có thể là điềm xấu cho lợi nhuận trong năm 2019.
Paul Ciana, chiến lược gia kỹ thuật trưởng toàn cầu của FICC (thu nhập cố định, tiền tệ và hàng hóa) tại Bank of America Merrill Lynch, khuyên các nhà đầu tư nên rút ngắn S & P 500 và mua đô la Mỹ, theo CNBC. Ông đã trình bày một biểu đồ cho thấy tỷ lệ giá trị của đồng đô la so với S & P 500 có xu hướng giảm kể từ đầu những năm 1990. Các đáy trước đó vào năm 2000 (trước khi sụp đổ dotcom), 2008 (trong cuộc khủng hoảng tài chính) và 2014-15 được theo sau bởi một đồng đô la tăng và S & P 500 sụt giảm, ông lưu ý.
