Tài sản độc hại là gì?
Tài sản độc hại là những khoản đầu tư khó hoặc không thể bán với bất kỳ giá nào vì nhu cầu đối với chúng đã sụp đổ. Không có người mua sẵn sàng cho các tài sản độc hại bởi vì chúng được coi là một cách đảm bảo để mất tiền.
Thuật ngữ tài sản độc hại được đặt ra trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 để mô tả sự sụp đổ của thị trường chứng khoán được thế chấp, nghĩa vụ nợ được thế chấp (CDO) và hoán đổi tín dụng mặc định (CDS). Số lượng lớn các tài sản này nằm trên sổ sách của các tổ chức tài chính khác nhau. Khi họ không thể bán, tài sản độc hại trở thành mối đe dọa thực sự đối với khả năng thanh toán của các ngân hàng và tổ chức sở hữu chúng.
Chìa khóa chính
- Tài sản độc hại là những khoản đầu tư trở nên vô giá trị vì thị trường của chúng đã sụp đổ. Tài sản độc hại đã mang tên họ trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 khi thị trường chứng khoán được thế chấp bùng nổ cùng với bong bóng nhà ở. tài sản có thể bị định giá thấp và tìm cách khôi phục chúng để sinh lợi.
Hiểu tài sản độc hại
Tài sản độc hại ban đầu được gọi là tài sản gặp khó khăn. Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã tạo ra một thuật ngữ sinh động hơn. Đó là khi rõ ràng rằng một số tổ chức tài chính lớn nhất của Hoa Kỳ đang ngồi trên một lượng lớn tài sản vô giá trị. Trên thực tế, họ đã mất giá trị ở một tốc độ mà nhiều người không nghĩ là có thể.
Sự đánh giá thấp về rủi ro nhược điểm này có thể một phần là do thiếu trí tưởng tượng, nhưng nó đã trở nên trầm trọng hơn bởi sự thiếu nghiêm ngặt của các công ty xếp hạng.
Làm thế nào một tài sản đi độc hại
Một tài sản độc hại tốt nhất có thể được mô tả thông qua một ví dụ. John mua một căn nhà và vay khoản vay thế chấp trị giá 400.000 đô la với lãi suất 5% thông qua Ngân hàng A. Thông qua quá trình được chứng khoán hóa, Ngân hàng A biến khoản vay thành bảo đảm được thế chấp và bán cho Ngân hàng B. Ngân hàng B hiện đang sở hữu một tài sản tạo thu nhập: lãi suất thế chấp 5% được trả bởi John. John tiếp tục trả tiền thế chấp của mình vì giá nhà đang tăng và thế chấp của anh ta đang bị thu hẹp. Anh ấy đang xây dựng vốn chủ sở hữu mà anh ấy có thể khai thác vào một ngày nào đó trong tương lai. Mọi người đều thắng.
Sau đó giá nhà bắt đầu giảm. Hóa ra John đã vay nhiều hơn số tiền anh ta có thể chi trả, và ngôi nhà có giá trị thấp hơn số tiền anh ta nợ. John mặc định về thế chấp của mình. Ngân hàng B không còn nhận được các khoản thanh toán mà nó được hưởng. Ngôi nhà có thể được bán ở mức lỗ nếu có. Bảo đảm thế chấp của Ngân hàng B đã trở thành một tài sản độc hại.
Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 có thể được cho là do sự đánh giá thấp rủi ro giảm giá kết hợp với sự thiếu nghiêm ngặt của các công ty xếp hạng.
Mở rộng quy mô này theo hệ số hàng triệu người và bạn có câu chuyện về cuộc khủng hoảng thế chấp.
Xử lý tài sản độc hại
Không có một vở kịch dứt khoát về cách xử lý tài sản độc hại nhưng có một ví dụ về chiến lược đã có hiệu quả.
Trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Chương trình cứu trợ tài sản gặp rắc rối (Tpeg) là giải pháp của chính phủ Hoa Kỳ. Nó tạo ra một người mua được ủy quyền hợp pháp và được chính phủ tài trợ của khu nghỉ dưỡng cuối cùng đã lấy những tài sản này ra khỏi sổ sách của các tổ chức tài chính và cho phép họ cầm máu.
Điều này, cùng với các hành động của Cục Dự trữ Liên bang nhằm bơm tiền vào hệ thống, có khả năng cứu nền kinh tế toàn cầu khỏi rơi vào suy thoái hoàn toàn thay vì suy thoái kinh tế nghiêm trọng.
Vào tháng 12 năm 2013, Kho bạc đã kết thúc Tpeg và chính phủ kết luận rằng chương trình của họ đã kiếm được hơn 11 tỷ đô la cho người nộp thuế. Tpeg đã thu hồi được tổng số tiền là 441, 7 tỷ đô la so với 426, 4 tỷ đô la đã đầu tư.
Chính phủ cũng tuyên bố tín dụng để ngăn chặn ngành công nghiệp ô tô Mỹ thất bại và tiết kiệm hơn một triệu việc làm, giúp ổn định ngân hàng và khôi phục khả năng tín dụng cho các cá nhân và doanh nghiệp.
Ai muốn tài sản độc hại?
Một số nhà đầu tư chuyên nghiệp chuyên tích lũy tài sản độc hại. Họ tin chắc rằng giá trị của những tài sản này bị giảm xuống rất xa so với mức mà các nguyên tắc cơ bản của chúng biện minh.
Những người được gọi là nhà đầu tư kền kền này hy vọng sẽ thu được lợi nhuận khi nỗi sợ hãi lắng xuống và thị trường cho những tài sản đó trở lại.
