Sau nhiều năm tụt lại cổ phiếu tăng trưởng, cổ phiếu giá trị có thể bị quá hạn để trở lại vị trí dẫn đầu thị trường. Trong số những người tự tin về việc xoay vòng đối với các cổ phiếu giá trị là Scott Blasdell, người quản lý Quỹ giá trị vốn hóa lớn JPMorgan A (OLVAX). "Tôi đang tìm kiếm các cổ phiếu xếp hạng thuận lợi về mặt định giá nhưng cũng có một chút tranh cãi xung quanh chúng", như Blasdell nói với Barron. "Tôi cũng thích nó khi có một câu chuyện ngược cho phép tôi nói rằng những người khác nghĩ rằng nó cũng rẻ", ông nói thêm. Các lựa chọn hàng đầu của ông bao gồm Cigna Corp (CI), Lennar Corp (LEN), Occidental Chemicals Corp (OXY), Southwest Airlines Co. (LUV), Bank of America Corp (BAC) và KeyCorp (KEY).
Dữ liệu chứng khoán so sánh
| Công nghiệp | Đạt 1 năm | |
| Cigna | bảo hiểm y tế | 8, 6% |
| Lennar | Nhà xây dựng | 1, 3% |
| Dầu khí ngẫu nhiên | sản xuất dầu khí | 37, 1% |
| Hãng hàng không Tây Nam | hãng hàng không | (14, 1%) |
| Ngân hàng Mỹ | ngân hàng trung tâm tiền | 30, 3% |
| KeyCorp | ngân hàng khu vực | 13, 1% |
| Chỉ số S & P 500 | 13, 5% | |
| Chỉ số giá trị Russell 1000 | 6, 5% |
Hồ sơ theo dõi quỹ
Blasdell đã chịu trách nhiệm của Quỹ giá trị vốn hóa lớn JPMorgan vào tháng 4 năm 2013. Nó có tổng lợi nhuận trung bình hàng năm trong năm (bao gồm cả cổ tức) là 12, 42%, tốt hơn 98% trong số 918 quỹ trong nhóm ngang hàng, theo Morningstar Inc., nhưng theo sau Chỉ số tổng lợi nhuận của S & P 500 dẫn đầu tăng trưởng trung bình 0, 51 điểm phần trăm hàng năm, cho đến ngày 23 tháng 5. Barron's cho biết thêm rằng quỹ đã đánh bại điểm chuẩn của mình, Chỉ số giá trị Russell 1000, trong giai đoạn này.
Lợi nhuận gần đây đã được củng cố bởi các vị trí thừa cân trong các dịch vụ tài chính và các cổ phiếu chu kỳ khác, ghi chú của Barron. Tính đến ngày 31 tháng 3, mỗi Morningstar, cổ phiếu dịch vụ tài chính là lĩnh vực lớn nhất trong danh mục đầu tư, ở mức 31% giá trị, trong khi chu kỳ tiêu dùng đứng thứ hai, ở mức 17%.
"Rất quan tâm đến việc định giá tương đối"
Như Blasdell nói với Barron's, quỹ này đã sử dụng biến thể của mô hình chiết khấu cổ tức từ giữa những năm 1980, để phân tích dự báo dòng tiền. Theo mô hình này, ông nói, cơ hội lớn nhất để đầu tư giá trị đến khi mức định giá chênh lệch giữa cổ phiếu tăng trưởng và giá trị rất rộng, như trong thời kỳ bong bóng công nghệ cuối những năm 1990 và trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
Về hành động thị trường gần đây, ông nhận xét: "Sự lây lan đã giảm xuống mức trung bình vào cuối năm ngoái. Nhiều điều tốt đẹp đã được đưa vào giá cổ phiếu, bao gồm rất nhiều dự đoán về việc cắt giảm thuế, tăng tốc tăng trưởng kinh tế và tăng trưởng tốt hơn ở châu Âu. " Do kết quả của việc giảm giá cổ phiếu cho đến năm 2018, sự lây lan đã phần nào mở rộng và ông "bắt đầu rất quan tâm đến việc định giá tương đối một lần nữa".
Lennar
Giá nhà đang tăng, do không đủ nguồn cung nhà mới, và việc lãi suất tăng lên khiến cho việc tài trợ trở nên khó khăn hơn. Tuy nhiên, Blasdell nhận thấy sự gia tăng nhu cầu lớn và động lực tăng tỷ suất lợi nhuận giữa các nhà xây dựng, từ các thiên niên kỷ đang bắt đầu mua. Ông cũng thích việc mua lại công ty xây dựng cạnh tranh CalAtlantic gần đây của công ty, với tỷ lệ thành công của Lennar với các giao dịch trong quá khứ. Dựa trên dự báo EPS của anh ấy là 6, 70 đô la cho năm tài chính kết thúc vào tháng 11 năm 2019, điều đó hàm ý tỷ lệ P / E chuyển tiếp tầng hầm thấp hơn 8 lần thu nhập 2019. Trong khi đó, bởi vì xây dựng mới đang làm chậm nhu cầu, "có rất nhiều đường băng cho chu kỳ nhà ở để mở rộng."
Cigna
Cigna đã thực hiện một gói thầu trị giá 67 tỷ đô la cho công ty quản lý lợi ích dược phẩm (PBM) Express Sc Script Holding Co. (ESRX), mà Blasdell nghĩ rằng sẽ "rất đáng trách cho Cigna", mặc dù nhóm của ông không phải là người hâm mộ lớn vào không gian PBM. " Nếu thỏa thuận được thực hiện, ông chỉ ra, EPS của Cigna sẽ tăng gần gấp đôi lên 20 đô la vào năm 2020, mang lại cho nó tỷ lệ P / E chuyển tiếp hấp dẫn dưới 9 lần thu nhập 2020.
Có được Tập lệnh Express sẽ có tác dụng tích cực trong việc mang lại cho Cigna "nhiều sức mạnh hơn", giúp nó chơi bắt kịp với UnitedHealth Group Inc. (UNH), có đơn vị PBM riêng. Tích hợp thông tin về khách hàng, như UnitedHealth làm với bộ phận Optum của mình, là chìa khóa để ngăn chặn chi phí chăm sóc sức khỏe, theo Blasdell. Nếu thỏa thuận không kết thúc, ông lưu ý rằng Cigna vẫn giao dịch với mức chiết khấu định giá khoảng 20% cho các HMO khác và hy vọng khoản giảm giá này sẽ bay hơi. (Để biết thêm, xem thêm: 8 người chiến thắng dài hạn cho thị trường chứng khoán bão tố .)
Ngân hàng Mỹ
Bank of America là vị trí lớn nhất trong quỹ, với tỷ trọng 4, 1% tính đến ngày 31 tháng 3, mỗi Morningstar. Citigroup Inc. (C) đứng thứ hai, ở mức 3, 2%, KeyCorp thứ năm, 2, 5% và Morgan Stanley (MS) thứ bảy, ở mức 2, 2%. Quỹ đã bị thừa cân trong tài chính "trong một thời gian", dự đoán lãi suất tăng sẽ làm tăng thu nhập lãi ròng, và do đó lợi nhuận. Nhóm của Blasdell dự kiến mức EPS 3 đô la cho BofA vào năm 2020, mang lại cho cổ phiếu tỷ lệ P / E hấp dẫn chỉ bằng 10 lần thu nhập 2020.
Ông tin rằng thị trường đang đánh giá thấp tiềm năng tăng lợi nhuận vốn cho các cổ đông của BofA, đặc biệt là thông qua việc mua lại cổ phần. Ngoài ra, công ty đang giảm chi phí liên quan đến nỗ lực làm sạch khổng lồ của mình sau cuộc khủng hoảng tài chính, và đang bắt đầu tăng trưởng trở lại. "Chúng tôi hy vọng nó sẽ vượt trội so với thị trường và các đồng nghiệp của nó từ đây", là bình luận kết luận của Blasdell. (Để biết thêm, xem thêm: 4 cổ phiếu tài chính với mức tăng 20%: Goldman .)
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Các quỹ tương hỗ hàng đầu
4 quỹ tương hỗ tốt nhất của Mỹ
Các quỹ tương hỗ hàng đầu
4 quỹ chỉ số tổng thị trường tốt nhất
Chỉ số tài chính
Làm cách nào để tính tỷ lệ P / E của một công ty?
Cổ phiếu hàng đầu
Cổ phiếu tiêu dùng hàng đầu cho tháng 1 năm 2020
Phân tích ngành & công nghiệp
3 quỹ ETF chăm sóc sức khỏe hàng đầu năm 2020
Cổ phiếu hàng đầu
Cổ phiếu vốn hóa nhỏ hàng đầu cho tháng 1 năm 2020
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Định nghĩa cổ phiếu giá trị Cổ phiếu giá trị là một cổ phiếu có xu hướng giao dịch ở mức giá thấp hơn so với các yếu tố cơ bản của nó, làm cho nó hấp dẫn các nhà đầu tư giá trị. thêm Định nghĩa quỹ tương hỗ Quỹ tương hỗ là một loại phương tiện đầu tư bao gồm danh mục cổ phiếu, trái phiếu hoặc chứng khoán khác, được giám sát bởi một nhà quản lý tiền chuyên nghiệp. Đầu tư nhiều giá trị hơn: Cách đầu tư như Warren Buffett Các nhà đầu tư giá trị như Warren Buffett chọn các cổ phiếu bị định giá thấp giao dịch ở mức thấp hơn giá trị sổ sách nội tại của họ có tiềm năng dài hạn. thêm Cách thức lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là thước đo hiệu quả tài chính được tính bằng cách chia thu nhập ròng cho vốn chủ sở hữu của cổ đông. Vì vốn chủ sở hữu của cổ đông bằng với tài sản của công ty trừ đi khoản nợ của nó, ROE có thể được coi là lợi nhuận của tài sản ròng. Định nghĩa đầu tư nhiều hơn Đầu tư là hành động phân bổ vốn vào một tài sản hoặc cam kết vốn cho một nỗ lực với kỳ vọng tạo ra thu nhập hoặc lợi nhuận. thêm Làm thế nào các nhà đầu tư có thể thực hiện sự siêng năng đối với một công ty Sự siêng năng đề cập đến nghiên cứu được thực hiện trước khi ký kết một thỏa thuận hoặc giao dịch tài chính với một bên khác. hơn