Dịch chuyển thị trường
Các thương nhân trở về từ kỳ nghỉ dài cuối tuần ở Mỹ đã mở lại thị trường ở mức giá thấp hơn so với đóng cửa vào thứ Sáu. Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn ở trong một phạm vi giao dịch tương đối chặt chẽ, với S & P 500 chỉ đóng cửa thấp hơn một nửa phần trăm. Các cổ phiếu vốn hóa lớn có giá tốt hơn một chút so với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, phản ánh sự ưa thích của nhà đầu tư đối với các tài sản ít rủi ro hơn.
Sở thích này có thể được nhìn thấy trong một so sánh khá rõ ràng giữa hai gã khổng lồ bán lẻ Amazon.com, Inc. (AMZN) và Walmart Inc. (WMT). Trong số các xu hướng giá của các công ty được thể hiện trên biểu đồ dưới đây, lưu ý rằng hai công ty bán lẻ cho thấy một quỹ đạo giá khác nhau quyết định trong mùa hè. Có vẻ như cổ phiếu Walmart được các nhà đầu tư coi là một khoản đầu tư an toàn hơn. Có một lý do cho điều đó: Walmart trả cổ tức có thể dự đoán được, tương tự như Công ty Proctor & Gamble (PG), NextEra Energy, Inc. (NEE), McDonald Corporation (MCD) và Duke Energy Corporation (DUK).
Khi các nhà đầu tư lo lắng về triển vọng trên thị trường, cổ phiếu cổ tức cao dường như được ưa thích hơn các cổ phiếu tăng trưởng. Các cổ phiếu tăng trưởng như vậy có xu hướng thu hút các nhà đầu tư chủ yếu dựa trên sự tăng trưởng của giá cổ phiếu. Mặc dù các dự án kinh doanh của Amazon đang hoạt động khá tốt, các nhà đầu tư coi Amazon là một cổ phiếu tăng trưởng. Có lẽ đây là yếu tố chính thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển tiền ra khỏi cổ phiếu Amazon và đổ tiền vào cổ phiếu Walmart.
Tương tác giữa căng thẳng Dollar và Gold Echoes
Các nhà đầu tư lo lắng tiếp tục tìm kiếm những nơi để đẩy tiền của họ ra khỏi rủi ro mà họ nhận thấy ở các cổ phiếu tăng trưởng. Ngoài thực tế là Chỉ số Russell 2000 tiếp tục kém hơn các chỉ số khác, một mô hình giá thú vị đã xuất hiện trong mối quan hệ giữa giá vàng và Chỉ số đô la Mỹ.
Khi bạn cho rằng vàng có giá thường xuyên hơn bằng đô la Mỹ, bạn nhận ra rằng mối quan hệ toán học giữa Chỉ số Đô la Mỹ và giá vàng đương nhiên sẽ là mối quan hệ nghịch đảo. Rốt cuộc, nếu một đô la ít giá trị hơn trước đây, thì phải mất nhiều đô la hơn để mua một ounce vàng. Vì vậy, tự nhiên bạn mong đợi hành động giá chung của thị trường sẽ hiển thị mối quan hệ nghịch đảo trên biểu đồ giá so sánh hai tài sản.
Nhưng vì mô hình dường như đã thay đổi gần đây để cho thấy xu hướng giá tương quan tích cực, các nhà phân tích có thể coi đây là bằng chứng của các nhà đầu tư căng thẳng. Trên thực tế, sự năng động này có thể sẽ là một sự phản ánh thêm về sự lo lắng mà các nhà đầu tư cảm thấy khi họ chấp nhận mức giá cao hơn cho cả hai tài sản để theo đuổi các cách để phòng ngừa các khoản đầu tư của họ (xem biểu đồ bên dưới).
