Khi S & P 500 giao dịch gần mức cao kỷ lục trong năm 2019, Goldman Sachs nói rằng một nhóm các cổ phiếu tăng trưởng ROE cao có giá hợp lý sẽ dẫn đầu thị trường trong những tháng tới. Chúng bao gồm: Baker Hughes (BHGE), dự kiến tăng trưởng ROE trong 12 tháng tới là 47%, tiếp theo là MGM Resorts Intl. (MGM) 42%, Iron Mountain Inc. (IRM) 41%, Macerich Co. (MAC) 40%, Devon Energy Corp (DVN) 41%, Newmont Goldcorp (NEM) 31% và Nordstrom Inc. (JWN) 31 %. Đây là bài viết đầu tiên trong hai bài viết trong đó Investopedia sẽ xem xét các lựa chọn của Goldman.
'Thử thách' Outlook cho ROE
Goldman cho biết hiệu suất vượt trội này sẽ xảy ra bất chấp áp lực lớn đối với ROE tại hầu hết các công ty. "Trong khi các cổ phiếu có độ biến động thấp và bảng cân đối kế toán mạnh vẫn giao dịch hơn 2 độ lệch chuẩn đắt đỏ so với 10 năm qua, thì các cổ phiếu có lợi nhuận cao từ vốn mang lại định giá hợp lý hơn", Goldman cho biết trong báo cáo Kickstart mới nhất của Mỹ. "Chúng tôi hy vọng các nhà đầu tư sẽ tiếp tục chỉ định phí bảo hiểm định giá cho các cổ phiếu có lợi nhuận cao do S & P 500 ROE giảm khiêm tốn trong 2Q xuống 18, 8% và triển vọng cho ROE là thách thức."
Các cổ phiếu chất lượng cao của Goldman Các cổ phiếu có chỉ số ROE cao với ROE cao đã vượt trội so với S & P 500 YTD, tăng 24% so với 22% cho chỉ số rộng hơn vào ngày 20 tháng 9. Goldman dự đoán rổ tăng trưởng ROE của nó sẽ tăng giá tốt hơn khi đầu vào cao hơn như đầu vào cao hơn chi phí, tiền lương, hàng tồn kho dư thừa và giá yếu ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận của hầu hết các công ty.
Rổ trung lập ngành của Goldman bao gồm 50 cổ phiếu S & P 500 với mức tăng trưởng ROE dự kiến cao nhất trong 12 tháng tới dựa trên ước tính đồng thuận. Cổ phiếu điển hình trong rổ được bán với mức chiết khấu định giá khiêm tốn, và dự kiến sẽ tăng ROE thêm 12% trong 12 tháng tới khi cổ phiếu trung bình của S & P giảm 1%, mỗi Goldman.
Khu nghỉ dưỡng MGM
Tập đoàn khách sạn và giải trí khổng lồ MGM, mà Goldman nhấn mạnh, thực sự đã kém hơn thị trường năm nay, tăng 18, 3% so với mức tăng 19, 3% của S & P 500 cho đến sáng thứ Hai. Nhưng cổ phiếu đã trên đà hồi phục, tăng hơn 15% kể từ tháng Bảy. Cổ phiếu MGM đã tăng vọt trong tháng 7 nhờ thu nhập chủ yếu phù hợp với kỳ vọng, thúc đẩy sự lạc quan về tiến độ của Kế hoạch MGM 2020, theo Barron. Các nhà đầu tư đã lạc quan về sòng bạc Macau của họ ở châu Á cũng như mua nội bộ lớn, điều này có thể giúp cổ phiếu vượt trội hơn trong năm tới. Chúng tôi tin rằng nếu MGM có thể thực hiện theo hiệu quả của MGM 2020, tăng cường các thuộc tính mới hơn (ví dụ: Park MGM và MGM Cotai) và đạt được mức tăng trưởng dòng tiền từ thấp đến trung bình, cùng một cửa hàng, mức thấp hơn của Ebitda phạm vi không quá khó để đạt được, Joseph đã viết nhà phân tích Joseph Greff của JPMorgan.
Nhìn về phía trước
Mô hình vĩ mô của Goldman về khoảng cách giữa lợi tức thu nhập và lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm cho thấy các giao dịch S & P 500 tại giá trị gần như hợp lý. Các mục tiêu giá cuối năm của các nhà phân tích là 3100 ngụ ý tăng 3, 7% và ước tính P về phía trước hiện tại / E của 17, 5x vẫn ổn định. Điều đó nói rằng, các chỉ số về suy thoái kinh tế toàn cầu, leo thang căng thẳng thương mại hoặc các yếu tố địa chính trị khác có thể kéo thị trường xuống, khiến các cổ phiếu ROE cao này gặp rủi ro.
Phần hai của loạt bài này sẽ xuất hiện vào thứ ba.
