Mua lại cổ phần của công ty, còn được gọi là mua lại cổ phiếu, đã trở thành mục tiêu chính trị cho một số ứng cử viên tổng thống của đảng Dân chủ. Nếu việc mua lại bị hạn chế hoặc bị cấm, Goldman Sachs sẽ thấy một hậu quả rõ ràng. "Trong một thế giới không có sự mua lại, các công ty gần như chắc chắn sẽ tăng trưởng cổ tức", họ viết trong một báo cáo gần đây.
Trong khi đó, một báo cáo khác của Goldman nói: "Chúng tôi tin rằng cổ tức S & P 500 dài hạn hiện đang được định giá thấp và bất kỳ hạn chế nào đối với việc mua lại sẽ chỉ làm tăng sức hấp dẫn của họ." Họ nói thêm, "Chúng tôi hy vọng cổ phiếu tăng trưởng cổ tức sẽ hoạt động tốt hơn trong môi trường tăng trưởng kinh tế ổn định với lợi nhuận ngắn hạn khiêm tốn trong đó tỷ lệ tăng tổng vốn chủ sở hữu đến từ cổ tức."
Reality Shares, một công ty chiến lược đầu tư và nhà tài trợ ETF, tập trung đặc biệt vào các cổ phiếu trả cổ tức. Gần đây, họ đã đề xuất tám công ty này, theo Barron's: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Broadcom Inc. (AVGO), PNC Financial Services Group Inc. (PNC), Comerica Inc. (CMA), Phillips 66 (PSX), Marathon Tập đoàn Dầu khí (MPC), AbbVie Inc. (ABBV) và SL Green Realty Group (SLG). Giỏ tăng trưởng cổ tức của Goldman chứa năm trong số đó. Lợi tức cổ tức cho cả tám người trong bảng dưới đây.
8 chip màu xanh cổ tức cao
(Lợi tức cổ tức kể từ ngày 12 tháng 4 năm 2019)
- AbbVie, 5, 15% SL Green, 3, 73% Marathon, 3, 54% Broadcom, 3, 50% Comerica, 3, 48% Phillips 66, 3, 39% JPMorgan Chase, 3, 04% PNC Financial, 3, 00%
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Cổ phiếu thực tế sử dụng một số số liệu để xác định cổ phiếu có sức mạnh tài chính để cung cấp cổ tức an toàn và tiềm năng để tăng chúng. Trong số đó là: tăng trưởng thu nhập trong 12 tháng trước, thay đổi cổ tức trong năm năm qua, tỷ lệ chi tiêu mua lại so với cổ tức và dòng tiền tự do (FCF).
"Tỷ suất cổ tức trên trung bình, tỷ lệ chi trả bền vững và tăng trưởng cổ tức dự kiến nhanh nhất đến năm 2020" là những tiêu chí được Goldman Sachs sử dụng trong việc lựa chọn 50 cổ phiếu trong rổ tăng trưởng cổ tức. Năm trong số tám cổ phiếu được chia sẻ bởi Reality Shares cũng nằm trong số 50 cổ phiếu trong rổ của Goldman, theo phiên bản ngày 5 tháng 4 năm 2019 của báo cáo "Đầu tư ngay bây giờ" của họ: AbbVie, Broadcom, Comerica, Phillips 66 và JPMorgan Chase.
Cổ phiếu trung bình trong rổ này được dự báo sẽ tăng cổ tức với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 10% từ năm 2018 đến 2020, so với 6% cho cổ phiếu S & P 500 trung vị. Các CAGR dự báo cho năm cổ phiếu là: AbbVie, 12%; Broadcom, 30%; Comerica, 27%; Phillips 66, 12%; và JPMorgan Chase, 25%.
Theo quan sát của Goldman, cổ phiếu tăng trưởng cổ tức là "dưới giá trị", cổ phiếu trung bình trong rổ của họ có tỷ lệ P / E dự phóng là 12 lần dự kiến thu nhập 12 tháng tới, so với 18 lần đối với cổ phiếu S & P 500 trung vị. Đối với năm cổ phiếu, các số liệu là: AbbVie, 10 x; Broadcom, 13x; Comerica, 10 lần; Phillips 66, 12x; và JPMorgan Chase, 11x.
Công ty dược phẩm AbbVie mang lại lợi nhuận 5, 15% một phần vì nó giảm 24, 7% so với mức cao nhất trong 52 tuần. Thuốc bom tấn Humira điều trị viêm khớp dạng thấp, bệnh Crohn và bệnh vẩy nến, tạo ra doanh thu gần 20 tỷ đô la trong năm 2018, tăng 8% so với năm 2017, mỗi Barron. Tuy nhiên, AbbVie có hầu hết số trứng trong một giỏ, do Humira tạo ra khoảng một nửa tổng doanh thu và tỷ lệ lợi nhuận thậm chí còn lớn hơn, Barron cho biết thêm.
Nhìn về phía trước
"Không có hệ thống nào là hoàn hảo, và thật khó để dự báo cắt giảm cổ tức", Barron cảnh báo. Hơn nữa, dự báo tăng trưởng cổ tức cũng dựa trên các giả định về hiệu suất trong tương lai của các công ty có thể hoặc không thể thành hiện thực.
