Nghiên cứu của Goldman Sachs Group Inc. (GS) chỉ ra rằng động lực chính của việc tăng giá cổ phiếu trong tương lai nằm ở việc xây dựng tương lai thông qua đầu tư vốn tích cực và chi tiêu cho nghiên cứu và phát triển (R & D). "Chúng tôi hy vọng các nhà đầu tư sẽ thưởng cho các công ty ưu tiên đầu tư cho tăng trưởng trong tương lai", khi họ viết trong một báo cáo gần đây. (Để biết thêm, xem thêm: 8 cổ phiếu chi tiêu lớn cho tăng trưởng trong tương lai .)
Trong bài viết trước đó, chúng tôi đã thảo luận về tám cổ phiếu được đề nghị của Goldman. Dưới đây là chín, tám trong số đó đã vượt trội so với Chỉ số S & P 500 (SPX) bởi tỷ suất lợi nhuận lớn trong năm nay: Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Noble Energy Inc. (NBL), HCA chăm sóc sức khỏe (HCA), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Seagate Technology PLC (STX), United Continental Holdings Inc. (UAL), CenturyLink Inc. (CTL), AES Corp (AES) và Merck & Co. Inc. (MRK).
Dữ liệu quan trọng
Đối với chín cổ phiếu này, đây là mức giá YTD của họ sẽ kết thúc vào ngày 26 tháng 4, tỷ lệ P / E tương lai của họ, dự báo tốc độ tăng trưởng 2018 cho EPS và doanh thu, và chi tiêu capex và R & D kết hợp của họ theo tỷ lệ vốn hóa thị trường:
- ADM: + 15, 3% YTD, 20x P / E, + 20% EPS, + 3% doanh thu, 5% capex + R & D chi tiêuNoble: + 17, 4%, 39x, + 164%, + 8%, 18% HCA: + 8, 9%, 11x, + 25%, + 5%, 10% Hewlett Packard: + 21, 6%, 12x, + 7%, -2%, 15% Seagate: + 43, 3%, 12x, + 17%, + 2%, 11% United Continental: -1, 2%, 8x, + 17%, + 7%, 27% CenturyLink: + 14, 9%, 18x, -42%, + 35%, 22% AES: + 13, 8%, 10 x, + 9%, NM, 29% Merck: + 6, 5%, 14x, + 3%, + 4%, 7%
Tỷ lệ P / E chuyển tiếp trên cơ sở 12 tháng tới (NTM). Ngoại trừ giá YTD di chuyển đến ngày 26 tháng 4, tất cả các dữ liệu khác là vào ngày 19 tháng 4, theo phiên bản ngày 20 tháng 4 của báo cáo Khởi động hàng tuần của Goldman. S & P 500 đã giảm 0, 2% so với đầu năm đến 26 tháng Tư.
Tốt hơn so với mua lại
Tìm kiếm một lợi thế, nhiều nhà đầu tư đang đổ dồn vào các cổ phiếu nên được hỗ trợ bởi các chương trình mua lại cổ phần tích cực. Dấu hiệu ban đầu là các công ty Mỹ sẽ chi hơn 800 tỷ đô la để mua lại cổ phiếu của chính họ vào năm 2018, tăng 52% so với năm 2017. (Để biết thêm, xem thêm: Mua lại cổ phiếu sẽ đốt cháy thị trường Bull .)
Tuy nhiên, Goldman nhận thấy rằng, kể từ cuộc bầu cử tổng thống năm 2016, các công ty trả lại nhiều tiền mặt nhất cho các nhà đầu tư dưới dạng cổ tức và mua lại cổ phần đã khiến thị trường tụt lại, mặc dù "hồ sơ theo dõi dài hạn về hiệu suất hoạt động". Cụ thể hơn, họ viết: "Rổ cổ phiếu trung lập ngành của chúng tôi với tỷ lệ mua lại và cổ tức kết hợp cao nhất (GSTHCASH) đã kém hơn S & P 500 2 pp trong khi các công ty có lợi suất mua lại cao nhất (GSTHREPO) về cơ bản phù hợp với thị trường rộng lớn kể từ cuộc bầu cử. Chúng tôi hy vọng các chiến lược hoàn trả tiền mặt sẽ tiếp tục tụt dốc trong tương lai khi lãi suất tăng và các chiến lược dựa trên lợi suất trở nên kém hấp dẫn hơn."
Ngược lại, như được mô tả trong báo cáo trước đây của chúng tôi về những phát hiện của Goldman (được tham khảo ở trên), rổ cổ phiếu của họ với tỷ lệ đầu tư cao cho tương lai vượt trội so với S & P 500 với 10 điểm phần trăm ấn tượng trong năm 2017. Trong khi các cổ phiếu này rơi vào tình trạng ảm đạm Cho đến nay vào năm 2018, Goldman mong đợi một sự thay đổi.
