Giảm giá thị trường tích lũy là gì?
Chiết khấu thị trường tích lũy là mức tăng giá trị của trái phiếu chiết khấu dự kiến từ việc giữ nó trong bất kỳ thời gian nào cho đến khi đáo hạn. Bởi vì trái phiếu giảm giá được bán dưới mệnh giá, dự kiến chúng sẽ dần tăng giá thị trường cho đến khi đạt đến kỳ hạn.
Hiểu về chiết khấu thị trường tích lũy
Một trái phiếu có thể được mua ngang bằng, với giá cao hoặc giảm giá. Bất kể giá mua trái phiếu, tuy nhiên, tất cả các trái phiếu đều trưởng thành theo mệnh giá. Giá trị mệnh giá là số tiền mà một nhà đầu tư trái phiếu sẽ được hoàn trả khi đáo hạn. Một trái phiếu được mua với giá cao có giá trị trên mệnh giá. Khi trái phiếu càng gần đến ngày đáo hạn, giá trị của trái phiếu sẽ giảm cho đến khi nó ngang bằng với ngày đáo hạn. Việc giảm giá trị theo thời gian được gọi là khấu hao phí bảo hiểm.
Một trái phiếu được phát hành giảm giá có giá trị nhỏ hơn mệnh giá. Khi trái phiếu tiến đến ngày mua lại, nó sẽ tăng giá trị cho đến khi nó hội tụ với mệnh giá khi đáo hạn. Sự tăng dần giá trị này theo thời gian được gọi là chiết khấu thị trường tích lũy. Ví dụ: trái phiếu 3 năm có mệnh giá 1.000 đô la được phát hành ở mức 935 đô la. Giữa phát hành và đáo hạn, giá trị của trái phiếu sẽ tăng cho đến khi đạt đến mệnh giá đầy đủ là $ 1.000, đây là số tiền sẽ được trả cho trái chủ khi đáo hạn. Sự khác biệt giữa giá chiết khấu mà trái phiếu được bán và mệnh giá của nó khi đáo hạn ($ 1.000 - $ 935 = $ 65) là chiết khấu thị trường tích lũy và thể hiện lợi tức đầu tư cho trái chủ.
Chiết khấu thị trường tích lũy là một phần của bất kỳ sự tăng giá nào gây ra bởi sự gia tăng ổn định của giá trị trái phiếu. Sự tăng giá này khác với mức tăng xảy ra trong trái phiếu phiếu giảm giá thông thường do lãi suất giảm. Giảm giá thị trường tích lũy có thể phải chịu thuế ở cấp liên bang, tiểu bang và / hoặc địa phương. Một nhà đầu tư chọn cách tích lũy chiết khấu thị trường trong khoảng thời gian họ sở hữu trái phiếu sẽ bao gồm số tiền tích lũy mỗi năm dưới dạng thu nhập lãi. Tích lũy chiết khấu thị trường cho các mục đích thuế liên quan đến việc tăng cơ sở chi phí mỗi năm bằng số tiền chiết khấu thị trường bao gồm thu nhập.
Một nhà đầu tư cũng có tùy chọn không tích lũy chiết khấu thị trường trong thời gian họ nắm giữ trái phiếu. Trong trường hợp này, nếu trái phiếu được giữ đến ngày đáo hạn, chênh lệch giữa giá mua lại và cơ sở chi phí sẽ được thêm vào thu nhập của trái chủ. Nếu trái phiếu được bán trước khi đáo hạn, bất kỳ khoản lãi nào kiếm được từ việc tích lũy giá trị trái phiếu được coi là thu nhập lãi. Nói cách khác, lợi nhuận nhận được từ việc xử lý trái phiếu chiết khấu thị trường phải được ghi nhận là thu nhập lãi trong phạm vi chiết khấu thị trường tích lũy, và bất kỳ khoản lãi nào còn lại sẽ là vốn nếu trái phiếu là tài sản vốn trong tay người giữ
Người nộp thuế có thể chọn để xác định chiết khấu thị trường tích lũy theo phương pháp tích lũy có thể chấp nhận được hoặc phương pháp lợi suất không đổi. Phương pháp lợi suất không đổi là phương pháp được yêu cầu bởi Dịch vụ doanh thu nội bộ (IRS) để tính toán cơ sở chi phí được điều chỉnh từ số tiền mua đến số tiền mua lại dự kiến. Điều này trải ra mức tăng trong vòng đời còn lại của trái phiếu, thay vì nhận ra mức tăng trong năm mua lại của trái phiếu.
