Định giá Actuarial là gì?
Định giá chuyên gia tính toán là một loại thẩm định tài sản của quỹ hưu trí so với nợ phải trả, sử dụng các giả định đầu tư, kinh tế và nhân khẩu học cho mô hình để xác định tình trạng tài trợ của kế hoạch hưu trí. Các giả định dựa trên sự kết hợp giữa các nghiên cứu thống kê và phán đoán có kinh nghiệm. Vì các giả định thường được lấy từ dữ liệu dài hạn, điều kiện ngắn hạn bất thường hoặc xu hướng không dự đoán được đôi khi có thể gây ra sai lệch so với dự báo.
Chìa khóa chính
- Định giá Actuarial được sử dụng để đánh giá tình trạng tài trợ của quỹ hưu trí có lợi được xác định. Giá trị thị trường không giống nhau, giá trị tính toán dựa trên suy luận thống kê và các giả định được đưa vào một mô hình. Các mô hình chính thức dựa trên các dự báo dài hạn bao gồm lãi suất, nhân khẩu học thay đổi, và lạm phát.
Hiểu định giá Actuarial
Nhiều biến đi vào một mô hình định giá Actuarial. Về mặt tài sản, chuyên gia tính toán phải đưa ra giả định về tỷ lệ đóng góp của chủ lao động và tốc độ tăng trưởng đầu tư cho danh mục cổ phiếu và trái phiếu (tài sản loại 1 và loại 2) và các tài sản khác (loại 3 không thanh khoản). Việc tính toán các khoản nợ phải trả phức tạp hơn nhiều.
Các chuyên gia tính toán phải đưa ra các giả định về, nhưng không giới hạn, tỷ lệ chiết khấu, tỷ lệ đóng góp của nhân viên, tỷ lệ tăng lương, tỷ lệ lạm phát, tỷ lệ tử vong, tuổi nghỉ hưu dịch vụ, tuổi nghỉ hưu bị vô hiệu hóa và lãi suất cho các tài khoản thành viên. Nếu tất cả các giả định dài hạn là hợp lý, thì tỷ lệ tài trợ thực tế (hoặc tài trợ) có thể được rút ra. Tỷ lệ tài trợ bằng với tài sản trên nợ phải trả, với tỷ lệ trên 1, 00 hoặc 100%, cho thấy rằng tài sản hưu trí là đủ để trang trải các khoản nợ.
Ý nghĩa của việc định giá Actuarial
Định giá Actuarial được thực hiện trong cả khu vực tư nhân và công cộng. US Steel tiết lộ trong hồ sơ thường niên năm 2016 rằng tỷ lệ tài trợ của nó tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2016 là 0, 88, tương đương 88% (tài sản kế hoạch trị giá 5, 48 tỷ đô la chia cho nghĩa vụ là 6, 21 tỷ đô la). Công ty không có đủ tài sản kế hoạch để đáp ứng các nghĩa vụ đó.
Một số tiểu bang đang ở trong tình trạng khó khăn do phần lớn là trách nhiệm pháp lý cao hơn đối với lương công nhân. (Các cuộc đàm phán trước đây với nhân viên nhà nước dẫn đến đảm bảo thanh toán lương hưu lớn hơn.) Dữ liệu năm 2016 từ Báo cáo tài chính toàn diện (CAFR) do nhà nước ban hành và do Bloomberg LP biên soạn cho thấy tỷ lệ tài trợ trung bình cho các tiểu bang Hoa Kỳ chỉ là 71% vào năm đó. New Jersey có tỷ lệ tồi tệ nhất vào khoảng 31%, trong khi Wisconsin là tiểu bang duy nhất ở mức 100%.
