Nghĩa vụ khẳng định là gì?
Về tài chính, thuật ngữ nghĩa vụ khẳng định của người dùng, đề cập đến trách nhiệm của các nhà tạo lập thị trường làm việc tại Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE). Những nhà tạo lập thị trường này còn được biết đến với tên gọi là chuyên gia của người dùng của thành phố NYSE.
Nghĩa vụ khẳng định của các chuyên gia NYSE là cung cấp thanh khoản trong các tình huống mà nguồn cung công cộng hoặc nhu cầu về bảo mật không đủ để cho phép giao dịch có trật tự.
Chìa khóa chính
- Một nghĩa vụ khẳng định là trách nhiệm của các chuyên gia NYSE trong việc cung cấp các dịch vụ tạo thị trường cho một bảo mật cụ thể. Hiện nay, các nhà tạo lập thị trường của NYSE được gọi là các nhà tạo lập thị trường được chỉ định (DMMs). thông báo giá mở và đóng cửa của một số chứng khoán. Để khuyến khích các hoạt động này, NYSE cung cấp nhiều khoản giảm giá khác nhau cho các nhà tạo lập thị trường được chỉ định (DMM) của họ.
Nghĩa vụ khẳng định như thế nào
Trong quá trình giao dịch, thông thường, nhu cầu đối với chứng khoán cụ thể đôi khi vượt xa nguồn cung, hoặc ngược lại xảy ra. Trong cả hai trường hợp, các nhà tạo lập thị trường của NYSE sẽ được yêu cầu theo nghĩa vụ khẳng định của họ bắt buộc phải mua hoặc bán cổ phiếu để duy trì môi trường giao dịch có trật tự.
Cụ thể, trong trường hợp nhu cầu vượt xa nguồn cung, các nhà tạo lập thị trường có thể được yêu cầu bán hàng tồn kho trong sự bảo mật đó. Tương tự như vậy, nếu cung vượt xa nhu cầu, họ có thể được yêu cầu mua cổ phiếu. Theo cách này, nhiệm vụ khẳng định nghĩa vụ giúp đảm bảo rằng cung và cầu được giữ ở mức cân bằng hợp lý, do đó làm giảm sự bất ổn về giá.
Khi NYSE ngày càng trở nên tự động hóa trong những năm gần đây, vai trò của các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp cũng phát triển tương tự. Ngày nay, vai trò truyền thống của chuyên gia NYSE đã được thay thế bằng cái gọi là DMM. Ngoài việc cân bằng cung cầu, các chủ thể quan trọng này còn chịu thêm trách nhiệm, chẳng hạn như thiết lập giá mở cửa phù hợp cho chứng khoán và làm việc để giảm chi phí giao dịch mà các nhà đầu tư phải đối mặt.
Ví dụ thực tế về nghĩa vụ khẳng định
Các thông lệ bổ sung thuộc khuôn khổ nghĩa vụ khẳng định của các DMM hiện đại bao gồm: duy trì giao dịch có trật tự trong giai đoạn mở và đóng cửa của ngày giao dịch; cung cấp báo giá về giá cổ phiếu tốt nhất hiện có; và giám sát các quá trình loại bỏ thanh khoản thị trường khỏi thị trường, để quản lý rủi ro.
Trong một số trường hợp, NYSE sẽ hỗ trợ các DMM này bằng cách cung cấp giảm giá cho các hoạt động tạo thị trường. Những khoản giảm giá này được thiết kế để khuyến khích các hoạt động tạo thị trường thận trọng và hiệu quả, và do đó gắn chặt với các kết quả như tính chính xác của giá niêm yết, mức độ thanh khoản thị trường và chất lượng báo giá có sẵn cho chứng khoán giao dịch mỏng.
