Nếu bạn đã đọc các bài đăng từ All Star Charts vào cuối, có lẽ bạn đã nhận thấy rất nhiều bài đăng về các khu vực của thị trường cho thấy sức mạnh tương đối, chẳng hạn như công nghệ và người tiêu dùng tùy ý. Tuy nhiên, một ngành không được chú ý nhiều là các hãng hàng không. Lý do rất đơn giản: Trung bình Vận tải Dow Jones ($ DJT) đang giảm khoảng 3% mức cao nhất mọi thời đại trong một xu hướng tăng mạnh, nhưng các hãng hàng không tiếp tục đấu tranh để đạt được bất kỳ độ cao nào, ngồi ở mức thấp nhất trong 52 tuần cơ sở và sụp đổ trên cơ sở tương đối.
Biểu đồ dưới đây là biểu đồ hàng ngày của NYSE Arca Airlines Index ($ XAL). Trong 1, 5 năm qua, chỉ số này hoàn toàn không có tiến triển gì và nó tiếp tục dao động trong khoảng từ 103 đến 124. Biểu đồ này là một biểu đồ mà chúng tôi đã đưa vào danh mục "mớ hỗn độn nóng" và tránh xa. Mặc dù có thể có cơ hội trên cơ sở tuyệt đối trong các cổ phiếu riêng lẻ hoặc cơ hội cho các nhà giao dịch phạm vi trong chỉ số, nhưng thường có chi phí cơ hội rất lớn ở các thị trường như thế này mà không phải là xu hướng.
Như đã nói, các biểu đồ mà tôi nghĩ nói nhiều về các hãng hàng không là những biểu đồ trên cơ sở tương đối.
Dưới đây là biểu đồ của Chỉ số Hàng không so với Trung bình Vận tải Dow Jones cho thấy mức cao nhất mà tỷ lệ này đã đạt được trong bốn năm qua. Giá đã phá vỡ quyết định dưới mức thấp 2015-2016 vào tháng Tư và nhanh chóng tăng tốc xuống mức thấp, hiện đã tiến gần đến mức thấp gần bốn năm. Mặc dù động thái này có thể được gia hạn trong thời gian ngắn, nhưng đây không phải là mô hình dài hạn mà chúng tôi muốn mua. Một nguyên tắc phân tích kỹ thuật là có sự đối xứng trong các động thái giá, điều này cho thấy đây là sự khởi đầu của một xu hướng giảm trong nhiều năm, với mục tiêu giá thấp hơn khoảng 32% so với mức phá vỡ tháng Tư, với nhiều mức hỗ trợ tiềm năng trên đường đi.
Thêm vào đó, Chỉ số hàng không so với S & P 500 đã phá vỡ mức thấp 4, 5 năm trong tháng 5 và có vẻ dễ bị suy giảm tương tự về chiều dài và cường độ. Động thái đo được của tam giác đối xứng này giảm xuống gần mức thấp 2011-2012, thể hiện mức giảm gần 35% so với mức giá đã phá vỡ dưới đây vào tháng Năm. Giống như mô hình mà chúng ta đã thấy ở trên, đây là sự khởi đầu của một xu hướng giảm dài hạn mà chúng ta không muốn có một phần nào ở phía dài.
Điểm mấu chốt
Trên cơ sở tuyệt đối, dường như có rất ít lợi thế trong Chỉ số Hàng không cho đến khi phạm vi 103 đến 124 này tự giải quyết một cách quyết đoán. Mặc dù có một số cơ hội dài và ngắn có vẻ hấp dẫn trong các tên riêng lẻ, điều quan trọng là phải tính đến hiệu suất tương đối của ngành để xác định chi phí cơ hội của việc giao dịch.
Đến bây giờ, trọng lượng của các bằng chứng cho thấy nhóm cổ phiếu này có khả năng hoạt động kém hơn Trung bình Vận tải Dow Jones và thị trường rộng lớn hơn. Do đó, chúng tôi muốn tiếp tục tập trung nỗ lực vào các lĩnh vực tạo ra những đỉnh cao mới để thể hiện luận điểm tăng giá của chúng tôi về cổ phiếu. Khi trọng lượng của bằng chứng thay đổi, chúng tôi sẽ sẵn sàng thay đổi suy nghĩ của chúng tôi, nhưng bây giờ, có vẻ như có những nơi tốt hơn để được.
