Nếu bạn đã từng xem TV tài chính hoặc đọc các tài liệu tài chính, bạn có thể đã nghe nói về các phân loại như cổ phiếu theo chu kỳ, tăng trưởng và thu nhập. Như thể sự khác biệt giữa các cổ phiếu ưu tiên và phổ biến là không đủ, bây giờ nhiều danh mục đang thêm vào sự nhầm lẫn!, chúng tôi sẽ cố gắng thay thế sự nhầm lẫn bằng một số sự rõ ràng và logic.
Cổ phiếu và chu kỳ kinh doanh
Nhiều cổ phiếu có thể được chia thành các loại biểu thị cách chúng hoạt động trong các thời điểm khác nhau trong năm hoặc trong chu kỳ kinh doanh:
- Theo mùa - Các công ty này được đặc trưng bởi các mức nhu cầu khác nhau mà họ phải đối mặt trong suốt cả năm. Một nhà sản xuất xẻng tuyết, ví dụ, có lẽ không phải là rất bận rộn vào mùa hè. Một hiệu ứng theo mùa khác là sự gia tăng doanh số bán lẻ trong các ngày lễ. Nhưng đầu tư vào cổ phiếu theo mùa không có nghĩa là bạn có thể tự động kiếm được lợi nhuận tốt chỉ bằng cách mua một cổ phiếu bán lẻ vào mùa thu và bán nó ngay sau Giáng sinh. Không phải tất cả các cổ phiếu theo mùa được đảm bảo để làm tốt, ngay cả trong mùa cao điểm của họ. Khi bạn phân tích báo cáo tài chính cho một cổ phiếu theo mùa, bạn cần so sánh kết quả với cùng một mùa của năm trước.
Không theo mùa - Những cổ phiếu này không bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi của các mùa. Một số công ty sản xuất hoặc bán hàng hóa có cái mà chúng ta gọi là đường cầu không co giãn. Một ví dụ điển hình là một nhà sản xuất bơ đậu phộng - nhu cầu về bơ đậu phộng nói chung không bị ảnh hưởng bởi thời tiết hoặc ngày lễ.
Cyclical - Các công ty này, có hoạt động kinh doanh mạnh mẽ theo chu kỳ kinh doanh của nền kinh tế, luôn là những cổ phiếu đầu tiên phản ánh suy thoái hoặc mở rộng. Các công ty này không nhất thiết có ý định đi theo chu kỳ kinh doanh; điều đó chỉ xảy ra khi các sản phẩm của họ chia sẻ mối quan hệ này với nền kinh tế. Một ví dụ điển hình của một công ty có cổ phiếu theo chu kỳ sẽ là một nhà sản xuất xe hơi hoặc một công ty hàng không. Sang trọng là một trong những yếu tố trong mối quan hệ giữa các cổ phiếu này và chu kỳ kinh doanh. Lấy Porsche, ví dụ: Khi nền kinh tế đang hoạt động tốt, doanh số của những chiếc ô tô tốt này tăng lên. Ngược lại, khi nền kinh tế rơi vào suy thoái, doanh số bán hàng chậm lại.
Non-Cyclical - Điều này ngược lại với một cổ phiếu chu kỳ. Lợi nhuận của một cổ phiếu không theo chu kỳ không dễ dàng thay đổi theo chu kỳ kinh doanh. Đây là những công ty cung cấp cho chúng ta những thứ thiết yếu, như chăm sóc sức khỏe và thực phẩm. Còn được gọi là cổ phiếu phòng thủ, những cổ phiếu này không dựa vào môi trường kinh tế để tăng doanh số. Một ví dụ hoàn hảo là ngành sản xuất tã: Bất kể nền kinh tế đang nhộn nhịp hay bùng nổ, cha mẹ phải mua tã cho em bé.
Cổ phiếu và cổ tức
Thêm vào sự nhầm lẫn, cổ phiếu cũng được phân loại theo loại chương trình chi trả cổ tức. Lưu ý rằng điều này là tách biệt với những gì chúng ta đã thảo luận. Các khoản chi trả cổ tức ít liên quan đến nhu cầu theo mùa mà một công ty phải đối mặt; thay vào đó, chúng được xác định bởi các chính sách và mục tiêu riêng của mỗi công ty.
- Tăng trưởng - Cổ phiếu tăng trưởng được biết đến vì thiếu cổ tức và tăng giá thị trường nhanh chóng. Được xác định bởi xu hướng tăng trưởng nhanh hơn thị trường, các công ty này thường tái đầu tư tất cả thu nhập vào cơ sở hạ tầng để duy trì tăng trưởng nhanh chóng, thay vì trả trực tiếp thu nhập của họ cho các nhà đầu tư. Các công ty công nghệ trẻ thường được coi là tăng trưởng cao, nhưng đặc điểm chính của các công ty tăng trưởng là họ tin rằng việc thu nhập trở lại vào nghiên cứu và phát triển các sản phẩm mới mang lại lợi ích cho cổ đông nhiều hơn ba tháng một lần.
- Thu nhập - Những cổ phiếu này không (thường) đói tăng trưởng, hoặc chúng đã đạt được tiềm năng tăng trưởng tối đa. Giá cổ phiếu thu nhập không có xu hướng dao động lớn. Tuy nhiên, họ trả cổ tức cao hơn mức trung bình. Giá trị của một cổ phiếu thu nhập phụ thuộc vào độ tin cậy và hồ sơ theo dõi trong việc trả cổ tức. Thông thường, một công ty càng duy trì thanh toán cổ tức càng lâu thì giá trị của nó đối với các nhà đầu tư càng lớn. Ví dụ lịch sử của cổ phiếu thu nhập là tín thác đầu tư bất động sản (REITs) và cổ phiếu tiện ích, nhiều trong số đó trả cổ tức hàng năm từ 5% trở lên.
Điều khoản tiếng lóng
Cuối cùng, ngành tài chính sử dụng nhiều thuật ngữ tiếng lóng để mô tả và phân loại cổ phiếu. Những thuật ngữ này không phải lúc nào cũng trực quan, nhưng chúng có chỗ đứng trong thế giới tài chính. Dưới đây là một số trong nhiều thuật ngữ được sử dụng để mô tả cổ phiếu:
- Blue Chip - Các công ty này là các loại kem, trường học cũ và vĩnh cửu. Blue chip có xu hướng là voi ma mút thị trường và đã chứng minh khả năng sống sót qua cả thời điểm tốt và xấu. Thuật ngữ này xuất phát từ poker, trong đó blue-chip là những người có giá trị cao nhất. Các công ty này thường đắt tiền để mua nhưng có thể đặt cược an toàn. General Electric (NYSE: GE) và Walmart (NYSE: WMT) là những ví dụ về blue-chip.
Penny Stock - Thuật ngữ "penny stock" biểu thị các cổ phiếu giao dịch với giá thấp hơn một đô la, nhưng nó cũng có thể ám chỉ các cổ phiếu được coi là rất đầu cơ. Những cổ phiếu này thường là mới trên thị trường, không có danh tiếng hoặc lịch sử để quay trở lại. Cổ phiếu Penny cho thấy khả năng lãi hoặc lỗ lớn.
Bo Derek - Đây là một thuật ngữ được tạo ra bởi các nhà giao dịch vào cuối những năm 70 để mô tả cổ phiếu hoàn hảo. Hồi đó, nữ diễn viên Bo Derek được coi là "người hoàn hảo 10."
- Cổ phiếu theo dõi - Còn được gọi là "cổ phiếu thiết kế", cổ phiếu theo dõi là một loại cổ phiếu phổ thông, do một công ty mẹ phát hành, theo dõi hiệu suất của một bộ phận cụ thể mà không yêu cầu tài sản của bộ phận hoặc công ty mẹ. Theo dõi chứng khoán cũng đề cập đến một loại bảo mật được tạo riêng để phản ánh hiệu suất của một chỉ mục lớn hơn.
Điểm mấu chốt
Làm thế nào để những điều khoản này phù hợp với nhau, bạn có thể hỏi? Chà, lần tới khi bạn nghe thấy một cổ phiếu thu nhập theo chu kỳ được gọi là "Bo Derek" thực sự, bạn sẽ biết ý nghĩa của nó. Phân loại cổ phiếu có thể thay đổi và dễ thay đổi trong các tình huống khác nhau. Các cổ phiếu đã từng là đầu cơ có thể trở thành blue-chip, cổ phiếu theo chu kỳ có thể trở thành không theo chu kỳ do một số thay đổi kinh tế và cổ phiếu theo mùa có thể giảm tiếp xúc với áp lực theo mùa bằng cách xuất khẩu hàng hóa. Thay đổi thời gian có nghĩa là các công ty năng động sẽ thay đổi tầm nhìn và mục tiêu của họ. Điều quan trọng là không chỉ nhớ loại cổ phiếu nào thuộc về loại nào, mà còn là cách nó so sánh với các cổ phiếu khác cùng nhóm.
