Quỹ trọng tài là một loại quỹ tương hỗ thu hút các nhà đầu tư muốn kiếm lợi nhuận từ các thị trường biến động mà không phải chịu quá nhiều rủi ro. Trước khi đầu tư vào một, điều quan trọng là phải hiểu cách họ làm việc và nếu chúng có ý nghĩa cho danh mục đầu tư của bạn.
NHIỆM VỤ CHÍNH
- Các quỹ Arbitrage có thể là một lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư muốn kiếm lợi nhuận từ một thị trường đầy biến động mà không phải chịu quá nhiều rủi ro. chú ý đến tỷ lệ chi phí, có thể cao.
Quỹ Arbitrage: Tổng quan
Các quỹ Arbitrage hoạt động bằng cách khai thác chênh lệch giá giữa các tài sản theo lý thuyết nên có cùng giá. Một trong những loại chênh lệch quan trọng nhất diễn ra giữa thị trường tiền mặt và tương lai. Một quỹ điển hình mua cổ phiếu với hy vọng bán chúng sau khi giá đã tăng. Thay vào đó, một quỹ trọng tài mua cổ phiếu trên thị trường tiền mặt và đồng thời bán khoản lãi đó trên thị trường tương lai. Sự khác biệt giữa giá cổ phiếu và hợp đồng tương lai thường rất nhỏ. Do đó, các quỹ trọng tài phải thực hiện một số lượng lớn giao dịch mỗi năm để kiếm được bất kỳ lợi nhuận đáng kể nào.
Giá thị trường tiền mặt của một cổ phiếu, còn được gọi là giá giao ngay, là điều mà hầu hết mọi người nghĩ về thị trường chứng khoán. Ví dụ: giả sử giá tiền mặt của một cổ phiếu ABC là 20 đô la. Sau đó, bạn có thể mua một cổ phiếu với giá 20 đô la và sở hữu phần đó của công ty khi giao dịch được thực hiện.
Thị trường tương lai hơi khác một chút vì đây là thị trường phái sinh. Hợp đồng tương lai không được định giá dựa trên giá hiện tại của cổ phiếu cơ sở. Thay vào đó, chúng phản ánh giá dự đoán của cổ phiếu tại một thời điểm nào đó trong tương lai. Cổ phiếu của cổ phiếu không đổi chủ ngay lập tức trên thị trường tương lai. Với hợp đồng tương lai, cổ phiếu được chuyển nhượng vào ngày đáo hạn của hợp đồng với giá thỏa thuận.
ABC có thể bán ở mức 20 đô la mỗi cổ phiếu ngày hôm nay, nhưng có lẽ phần lớn các nhà đầu tư cảm thấy ABC sẽ tăng giá vào tháng tới. Trong trường hợp đó, một hợp đồng tương lai có thời gian đáo hạn sau một tháng có thể được định giá cao hơn nhiều. Chênh lệch giữa tiền mặt và giá tương lai của cổ phiếu ABC được gọi là lợi nhuận chênh lệch giá.
Các quỹ Arbitrage tận dụng các mức giá khác nhau này. Họ mua cổ phiếu trên thị trường tiền mặt và đồng thời bán một hợp đồng cho nó trên thị trường tương lai nếu thị trường tăng giá trên cổ phiếu. Nếu thị trường giảm giá, thì các quỹ chênh lệch mua các hợp đồng tương lai có giá thấp hơn và bán cổ phiếu trên thị trường tiền mặt với giá hiện tại cao hơn.
Các quỹ Arbitrage cũng có thể thu lợi từ giao dịch cổ phiếu trên các sàn giao dịch khác nhau. Ví dụ, họ có thể mua một cổ phiếu ở mức 57 đô la trên thị trường chứng khoán New York và sau đó bán ngay ở mức 57, 15 đô la trên thị trường chứng khoán Luân Đôn.
Trọng tài chỉ số là một loại chênh lệch phổ biến khác. Trong trường hợp này, một quỹ trọng tài có thể tìm cách kiếm lợi nhuận bằng cách mua cổ phiếu của một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) đang bán với giá thấp hơn giá trị của các cổ phiếu cơ sở. Quỹ trọng tài sau đó sẽ ngay lập tức mua lại quỹ ETF để lấy cổ phiếu và bán chúng để kiếm lợi nhuận. Quỹ phải là người tham gia được ủy quyền trong thị trường ETF để sử dụng chiến lược này.
Lợi ích của Quỹ Arbitrage
Quỹ Arbitrage cung cấp một số lợi ích, bao gồm:
Nguy cơ thấp
Một trong những lợi ích chính của các quỹ trọng tài là chúng có rủi ro thấp. Bởi vì mỗi bảo mật được mua và bán đồng thời, hầu như không có rủi ro nào liên quan đến các khoản đầu tư dài hạn. Các quỹ Arbitrage cũng đầu tư một phần vốn của họ vào chứng khoán nợ, thường được coi là rất ổn định. Nếu thiếu giao dịch chênh lệch lợi nhuận, quỹ đầu tư nhiều hơn vào nợ. Điều đó làm cho loại quỹ này rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro thấp.
Một lợi thế đáng kể khác để phân xử các quỹ là chúng là một số chứng khoán rủi ro thấp duy nhất thực sự phát triển khi thị trường biến động mạnh. Đó là bởi vì sự biến động dẫn đến sự không chắc chắn giữa các nhà đầu tư. Sự khác biệt giữa thị trường tiền mặt và tương lai tăng khi giá không ổn định. Một thị trường ổn định cao có nghĩa là giá cổ phiếu cá nhân không thể hiện nhiều thay đổi. Khi thị trường bình tĩnh, các nhà đầu tư không có lý do để tin rằng giá cổ phiếu một tháng trong tương lai sẽ khác nhiều so với giá hiện tại.
Biến động và rủi ro đi đôi với nhau. Bạn không thể có lợi nhuận lớn hoặc thua lỗ lớn mà không có biến động. Quỹ Arbitrage là một lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư thận trọng muốn hưởng lợi từ một thị trường đầy biến động mà không phải chịu quá nhiều rủi ro.
Bị đánh thuế dưới dạng vốn chủ sở hữu
Các quỹ Arbitrage được cân bằng về mặt kỹ thuật hoặc các quỹ lai vì họ đầu tư vào cả nợ và vốn chủ sở hữu, nhưng họ đầu tư chủ yếu vào cổ phiếu. Do đó, họ bị đánh thuế như các quỹ đầu tư vì vốn chủ sở hữu dài thể hiện trung bình ít nhất 65% danh mục đầu tư. Nếu bạn giữ cổ phần của mình trong một quỹ trọng tài trong hơn một năm, thì bất kỳ khoản lãi nào bạn nhận được đều bị đánh thuế theo tỷ lệ tăng vốn. Tỷ lệ này thấp hơn nhiều so với thuế suất thuế thu nhập thông thường.
Tùy thuộc vào mục tiêu đầu tư cụ thể của bạn và khả năng chấp nhận rủi ro, trái phiếu, thị trường tiền tệ hoặc quỹ chứng khoán dài hạn có thể ổn định và nhất quán hơn so với việc đi tàu lượn của các quỹ chênh lệch giá.
Hạn chế của Quỹ Arbitrage
Những hạn chế cần được xem xét bao gồm:
Tiền thưởng không thể đoán trước
Một trong những nhược điểm chính của quỹ trọng tài là độ tin cậy tầm thường của chúng. Như đã lưu ý ở trên, các quỹ trọng tài không có nhiều lợi nhuận trong thị trường ổn định. Nếu không có đủ các giao dịch chênh lệch lợi nhuận có sẵn, quỹ về cơ bản có thể trở thành một quỹ trái phiếu, mặc dù tạm thời. Quá nhiều thời gian trong trái phiếu có thể làm giảm đáng kể lợi nhuận của quỹ, vì vậy các quỹ đầu tư được quản lý tích cực có xu hướng vượt trội so với các quỹ trọng tài trong dài hạn.
Tỷ lệ chi phí cao
Số lượng giao dịch cao được yêu cầu bởi các quỹ chênh lệch giá thành công có nghĩa là tỷ lệ chi phí của họ có thể khá cao. Quỹ Arbitrage có thể là một khoản đầu tư sinh lợi cao, đặc biệt là trong thời kỳ biến động gia tăng. Tuy nhiên, độ tin cậy trung bình và chi phí đáng kể của họ cho thấy họ không nên là loại hình đầu tư duy nhất trong danh mục đầu tư của bạn.
