Tùy chọn đặt tài sản hoặc không có gì là gì?
Tùy chọn đặt tài sản hoặc không có gì cung cấp một khoản hoàn trả cố định nếu giá của tài sản cơ bản thấp hơn giá thực hiện vào ngày hết hạn của tùy chọn. Nếu thay vào đó là trên giá đình công, thì tùy chọn hết hạn vô giá trị.
Tùy chọn đặt tài sản hoặc không có gì là một loại tùy chọn nhị phân, còn được gọi là "tùy chọn kỹ thuật số". Họ được đặt tên như vậy bởi vì thành công hay thất bại của họ dựa trên một đề xuất có hoặc không (nhị phân).
Đặt tùy chọn cơ bản
Chìa khóa chính
- Tùy chọn đặt tài sản hoặc không có gì là một loại tùy chọn nhị phân cung cấp mức chi trả cố định khi được thực hiện bằng tiền. Không giống như các tùy chọn vanilla đơn giản, chúng không liên quan đến việc mua hoặc bán tài sản cơ bản. Các tùy chọn không có hoặc không có gì là châu Âu- tùy chọn phong cách và chủ yếu được giao dịch bên ngoài Hoa Kỳ.
Hiểu các tùy chọn đặt tài sản hoặc không có gì
Không giống như các tùy chọn đặt thông thường, các tùy chọn đặt tài sản hoặc không có gì không trả chênh lệch giữa giá thực hiện và giá thị trường của tài sản cơ sở. Trong thực tế, các tùy chọn đặt tài sản hoặc không có gì không cho phép chủ sở hữu tùy chọn nhận một vị trí trong tài sản cơ bản. Thay vào đó, họ chỉ đơn giản cung cấp một khoản thanh toán cố định nếu giá thị trường thấp hơn giá thực hiện tại thời điểm hết hạn.
Hầu hết các tùy chọn đặt tài sản hoặc không có gì được giao dịch bên ngoài Hoa Kỳ và thường được cấu trúc như các tùy chọn châu Âu. Không giống như các lựa chọn kiểu Mỹ, các tùy chọn châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn của họ. Mặc dù một số tùy chọn nhị phân cho phép thực hiện trước ngày hết hạn, nhưng điều này thường làm giảm khoản thanh toán nhận được.
Tùy chọn nhị phân
Tại Hoa Kỳ, một địa điểm phổ biến để giao dịch quyền chọn nhị phân là Sàn giao dịch phái sinh Bắc Mỹ (Nadex), một nền tảng có trụ sở tại Chicago được quy định bởi Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC).
Ví dụ về thế giới thực của một lựa chọn tài sản hoặc không có gì
Giả sử bạn là một nhà giao dịch quyền chọn tin rằng cổ phiếu trong XYZ Corporation có khả năng giảm vào thứ Sáu này, do một báo cáo thu nhập mà bạn nghi ngờ sẽ làm các nhà đầu tư thất vọng. Các cổ phiếu hiện đang giao dịch với giá 30 đô la, và mặc dù bạn nghi ngờ rằng sự sụt giảm sẽ quá kịch tính, bạn khá tự tin rằng sự sụt giảm sẽ xảy ra.
Tìm kiếm một cách để kiếm lợi nhuận từ dự đoán của bạn, bạn tìm thấy một tùy chọn đặt tài sản hoặc không có gì hết hạn vào thứ Sáu, vào cuối ngày giao dịch, với giá thực hiện là 25 đô la. Các điều khoản của hợp đồng nêu rõ rằng nếu giá thị trường của cổ phiếu XYZ dưới 25 đô la vào cuối ngày giao dịch vào thứ Sáu, thì bạn sẽ nhận được một khoản cố định là 50 đô la. Nếu mặt khác, cổ phiếu trên 25 đô la, thì khoản thanh toán của bạn sẽ bằng không. Tin chắc rằng XYZ sẽ giảm xuống dưới 25 đô la vào thứ Sáu, bạn quyết định mua tùy chọn này.
Vào thứ Sáu, XYZ báo cáo thu nhập thậm chí còn đáng thất vọng hơn bạn tưởng tượng. Phản ứng từ các nhà đầu tư và các nhà phân tích là tiêu cực mạnh mẽ, với cổ phiếu giảm dần xuống còn $ 10 mỗi cổ phiếu.
Đến cuối ngày, bạn có những cảm xúc lẫn lộn. Một mặt, tùy chọn đặt tài sản hoặc không có gì của bạn đã sinh lãi, cung cấp một khoản cố định là 50 đô la. Mặt khác, nếu tùy chọn bạn đã mua là tùy chọn đặt thường xuyên (hoặc "vanilla đơn giản") thay vì tùy chọn đặt tài sản hoặc không có gì, bạn có thể đã kiếm được nhiều hơn từ sự suy giảm đáng kinh ngạc của XYZ.
