Tỷ lệ doanh thu tài sản là gì?
Tỷ lệ vòng quay tài sản đo lường giá trị doanh thu hoặc doanh thu của công ty so với giá trị tài sản của công ty. Tỷ lệ vòng quay tài sản có thể được sử dụng như một chỉ số về hiệu quả mà công ty đang sử dụng tài sản của mình để tạo ra doanh thu.
Tỷ lệ vòng quay tài sản càng cao, một công ty càng hiệu quả. Ngược lại, nếu một công ty có tỷ lệ vòng quay tài sản thấp, điều đó cho thấy công ty không sử dụng hiệu quả tài sản của mình để tạo ra doanh số.
Chìa khóa chính
- Doanh thu tài sản là tỷ lệ giữa tổng doanh thu hoặc doanh thu so với tài sản trung bình. Số liệu này giúp nhà đầu tư hiểu được các công ty sử dụng tài sản của mình hiệu quả như thế nào để tạo ra doanh thu. Các nhà đầu tư sử dụng tỷ lệ vòng quay tài sản để so sánh các công ty tương tự trong cùng ngành hoặc nhóm. Đây là một công cụ để xem công ty nào đang tận dụng tối đa tài sản của họ và để xác định điểm yếu trong công ty.
Công thức cho doanh thu tài sản là
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Doanh thu tài sản = 2 Tài sản thanh toán + Tài sản kết thúc Tổng doanh thu trong đó: Tổng doanh thu = Tổng doanh thu hàng năm Tài sản thanh toán = Tài sản khi bắt đầu năm Tài sản tăng dần = Tài sản cuối năm
Tỉ lệ quay vòng tài sản
Tỷ lệ doanh thu tài sản nói với bạn điều gì?
Tỷ lệ vòng quay tài sản được tính trên cơ sở hàng năm. Tổng số tài sản được sử dụng trong mẫu số có thể được tính bằng cách lấy trung bình của tài sản trên bảng cân đối kế toán vào đầu năm và cuối năm.
Tỷ lệ vòng quay tài sản càng cao, công ty càng hoạt động tốt hơn, vì tỷ lệ này cao hơn ngụ ý rằng công ty đang tạo ra nhiều doanh thu trên mỗi đô la tài sản. Tỷ lệ vòng quay tài sản có xu hướng cao hơn đối với các công ty trong một số lĩnh vực nhất định so với các công ty khác. Ví dụ, mặt hàng chủ lực bán lẻ và tiêu dùng có cơ sở tài sản tương đối nhỏ nhưng có khối lượng bán hàng cao - do đó, chúng có tỷ lệ vòng quay tài sản trung bình cao nhất. Ngược lại, các công ty trong các lĩnh vực như tiện ích và bất động sản có cơ sở tài sản lớn và doanh thu tài sản thấp.
Vì tỷ lệ này có thể thay đổi lớn từ ngành này sang ngành khác, so sánh tỷ lệ vòng quay tài sản của một công ty bán lẻ và một công ty viễn thông sẽ không hiệu quả lắm. So sánh chỉ có ý nghĩa khi chúng được thực hiện cho các công ty khác nhau trong cùng một lĩnh vực.
Ví dụ sử dụng tỷ lệ doanh thu tài sản
Hãy tính tỷ lệ vòng quay tài sản cho bốn công ty trong lĩnh vực bán lẻ và tiện ích viễn thông - Walmart Inc. (NYSE: WMT), Target Corporation (NYSE: TGT), AT & T Inc. (NYSE: T) và Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ) - cho năm tài chính kết thúc năm 2016.
AT & T và Verizon có tỷ lệ vòng quay tài sản ít hơn một, điều này là điển hình cho các công ty trong lĩnh vực tiện ích viễn thông. Vì các công ty này có cơ sở tài sản lớn, dự kiến họ sẽ từ từ chuyển tài sản của mình thông qua doanh số. Rõ ràng, sẽ không có ý nghĩa khi so sánh tỷ lệ vòng quay tài sản cho Walmart và AT & T, vì họ hoạt động trong các ngành rất khác nhau. Nhưng so sánh tỷ lệ vòng quay tài sản cho AT & T và Verizon có thể cung cấp ước tính tốt hơn về công ty nào đang sử dụng tài sản hiệu quả hơn.
Ví dụ: từ bảng, Verizon chuyển qua tài sản của mình với tốc độ nhanh hơn AT & T. Đối với mỗi đô la tài sản, Walmart tạo ra doanh thu 2, 30 đô la, trong khi Target tạo ra 1, 79 đô la. Doanh thu của mục tiêu có thể chỉ ra rằng công ty bán lẻ đang trải qua doanh số bán hàng chậm chạp hoặc giữ hàng tồn kho quá hạn. Hơn nữa, doanh thu thấp của nó cũng có thể có nghĩa là công ty có phương pháp thu thập lỏng lẻo. Thời gian thu tiền của công ty có thể quá dài, dẫn đến các khoản phải thu cao hơn. Mục tiêu cũng không thể sử dụng tài sản của mình một cách hiệu quả: các tài sản cố định như tài sản hoặc thiết bị có thể ở trạng thái không hoạt động hoặc không được sử dụng hết công suất.
Sử dụng tỷ lệ doanh thu tài sản với phân tích DuPont
Tỷ lệ vòng quay tài sản là một thành phần chính trong phân tích DuPont, một hệ thống mà Tập đoàn DuPont bắt đầu sử dụng trong những năm 1920 để đánh giá hiệu suất giữa các bộ phận của công ty. Bước đầu tiên của phân tích DuPont chia lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) thành ba thành phần, một trong số đó là vòng quay tài sản, hai yếu tố còn lại là tỷ suất lợi nhuận và đòn bẩy tài chính. Bước đầu tiên của phân tích DuPont có thể được minh họa như sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác ROE = Tỷ suất lợi nhuận (Thu nhập trên doanh thu) × Doanh thu tài sản (AARevenue) × Đòn bẩy tài chính (AEAA) trong đó: AA = Tài sản trung bìnhAE = Vốn chủ sở hữu trung bình
Đôi khi, các nhà đầu tư và nhà phân tích quan tâm nhiều hơn đến việc đo lường mức độ nhanh chóng của một công ty biến tài sản cố định hoặc tài sản hiện tại của họ thành doanh số. Trong những trường hợp này, nhà phân tích có thể sử dụng các tỷ lệ cụ thể, chẳng hạn như tỷ lệ vòng quay tài sản cố định hoặc tỷ lệ vốn lưu động để tính hiệu quả của các loại tài sản này.
Sự khác biệt giữa doanh thu tài sản và doanh thu tài sản cố định
Trong khi tỷ lệ vòng quay tài sản xem xét tổng tài sản trung bình theo mẫu số, tỷ lệ vòng quay tài sản cố định chỉ nhìn vào tài sản cố định. Tỷ lệ vòng quay tài sản cố định (FAT) nói chung, được các nhà phân tích sử dụng để đo lường hiệu suất hoạt động. Tỷ lệ hiệu quả này so sánh doanh thu thuần (báo cáo thu nhập) với tài sản cố định (bảng cân đối kế toán) và đo lường khả năng của công ty để tạo doanh thu thuần từ các khoản đầu tư tài sản cố định, cụ thể là tài sản, nhà máy và thiết bị (PP & E). Số dư tài sản cố định được sử dụng ròng của khấu hao lũy kế. Nhìn chung, tỷ lệ vòng quay tài sản cố định cao hơn cho thấy rằng một công ty đã sử dụng hiệu quả hơn đầu tư vào tài sản cố định để tạo doanh thu.
Hạn chế của tỷ lệ doanh thu tài sản
Mặc dù tỷ lệ vòng quay tài sản nên được sử dụng để so sánh các cổ phiếu tương tự nhau, loại so sánh này không cung cấp tất cả các chi tiết sẽ hữu ích cho phân tích chứng khoán. Có thể tỷ lệ doanh thu tài sản của một công ty trong bất kỳ năm nào khác biệt đáng kể so với các năm trước hoặc các năm tiếp theo. Nhà đầu tư nên xem xét xu hướng tỷ lệ vòng quay tài sản theo thời gian để kiểm tra xem việc sử dụng tài sản đang được cải thiện hay xấu đi.
Tỷ lệ vòng quay tài sản có thể bị xì hơi một cách giả tạo khi một công ty thực hiện mua tài sản lớn với dự đoán tăng trưởng cao hơn. Tương tự như vậy, bán hết tài sản để chuẩn bị cho sự tăng trưởng giảm sẽ làm tăng tỷ lệ một cách giả tạo. Nhiều yếu tố khác (như tính thời vụ) có thể ảnh hưởng đến tỷ lệ vòng quay tài sản của công ty trong thời gian ngắn hơn một năm.
