Trái phiếu không ghi tên là công cụ nợ do chính phủ hoặc doanh nghiệp phát hành khác với trái phiếu truyền thống, trong đó chúng không được đăng ký làm chứng khoán đầu tư, do đó không có hồ sơ nào liệt kê tên của chủ sở hữu. Kết quả là, bất cứ ai nắm giữ giấy tờ mà trái phiếu được phát hành, là chủ sở hữu giả định, mang lại cho anh ta hoặc cô ta một biện pháp ẩn danh lớn hơn so với các dịch vụ trái phiếu phổ biến hiện nay. Nhưng vì không có tên nhà đầu tư nào xuất hiện trên giấy tờ trái phiếu không ghi tên, nên gần như không thể phục hồi các trái phiếu đó nếu chúng bị mất hoặc bị phá hủy.
Trái phiếu mang cũng khác với trái phiếu truyền thống theo những cách khác. Mặc dù cả hai loại trái phiếu đều có ngày đáo hạn và lãi suất, phiếu giảm giá trái phiếu cho thanh toán lãi được gắn liền với bảo mật và phải được gửi đến một đại lý ủy quyền, để nhận thanh toán.
Chìa khóa chính
- Trái phiếu không ghi tên là công cụ thu nhập cố định có chứng chỉ không chứa thông tin cá nhân của chủ sở hữu. Do tính ẩn danh của trái phiếu không ghi tên, không thể xác định chủ sở hữu hợp pháp của họ nếu chúng bị đánh cắp, trái phiếu Bearer thường được sử dụng bởi những cá nhân không trung thực, những người không chọn để tuyên bố lợi nhuận của họ đối với các khoản đầu tư này, trong nỗ lực trốn thuế. Hoạt động chính liên quan đến trái phiếu không ghi tên là một điểm cốt truyện thường xuyên trong sách và phim ảnh.
Lịch sử ngắn về trái phiếu không ghi tên
Tại Hoa Kỳ, trái phiếu không ghi tên được giới thiệu lần đầu tiên vào cuối những năm 1800, để tài trợ cho Tái thiết trong thời kỳ hậu Nội chiến. Các khoản đầu tư này đã được chứng minh là phổ biến ngay lập tức, bởi vì chúng có thể được chuyển nhượng dễ dàng và bởi vì hàng triệu đô la có thể được phát hành bằng cách sử dụng tương đối ít chứng chỉ, đơn giản hóa các giao dịch. Châu Âu và Nam Mỹ đã nhanh chóng làm theo, phát hành trái phiếu tương tự để sử dụng trong thị trường tài chính của riêng họ.
Trái phiếu không ghi tên còn được gọi là trái phiếu phiếu giảm giá vì chứng chỉ trái phiếu vật lý có chứa các phiếu giảm giá đính kèm có thể được hoàn trả tại một đại lý ủy quyền, để thanh toán lãi hai năm một lần. Hoạt động này thường được gọi là "cắt phiếu giảm giá".
Rủi ro của trái phiếu không ghi tên
Không có tên chủ sở hữu đã đăng ký được in trên mặt của trái phiếu không ghi tên, trong lịch sử cho phép trả lãi và gốc mà không có câu hỏi, cho bất kỳ ai đấu thầu chứng chỉ trái phiếu. Trước những hạn chế được áp đặt trong năm 2010, chủ sở hữu trái phiếu không cần chỉ gửi chứng chỉ cho đại lý của tổ chức phát hành vào ngày đáo hạn để gửi tiền nặc danh cho họ theo mệnh giá. Mặc dù khẩn trương, thực tế này có rủi ro nội tại, vì trái phiếu đã bị đánh cắp, không có cách nào truy tìm trái phiếu trở lại cho người thụ hưởng chính đáng của nó.
Những công cụ này cũng có vấn đề nếu các công ty phát hành trái phiếu không thực hiện nghĩa vụ trả lãi và trả gốc. Trong trường hợp như vậy, nếu các nhà đầu tư được bầu để theo đuổi hành động pháp lý tại tòa án, họ được yêu cầu từ bỏ quyền sở hữu ẩn danh, do đó đánh bại mục đích mua trái phiếu đó ngay từ đầu.
Trong một trường hợp nổi tiếng vào cuối những năm 1920, các ngân hàng Đức đã phát hành nhiều triệu đô la trái phiếu không ghi tên, như một phần trong nỗ lực cải tiến nông nghiệp của Đức. Mặc dù trái phiếu đã đáo hạn vào năm 1958 và được cho là phải trả ở New York, cho đến ngày nay, cả lãi và gốc đều không được trả.
Sử dụng hình sự của trái phiếu không ghi tên
Trái phiếu không có lịch sử là công cụ tài chính được ưa chuộng cho những người rửa tiền, trốn thuế và những người khác đang tìm cách che giấu các giao dịch kinh doanh. Trong thực tế, gian lận trái phiếu đã là một chủ đề thường xuyên trong văn học và phim Hollywood. Trong cuốn tiểu thuyết kinh điển năm 1925 The Great Gatsby, nhân vật chính bí ẩn bí ẩn đã âm mưu bán trái phiếu mang nguồn gốc nghi vấn. Và trong những bộ phim cuối thế kỷ 20, Beverly Hills Cop, Die Hard, Heat và Panic Room , những kẻ ác đã đánh cắp hàng triệu đô la trái phiếu không ghi tên.
Việc sử dụng trái phiếu không ghi tên để trốn thuế trở nên phổ biến hơn sau Thế chiến I. Việc sử dụng bất hợp pháp của họ vẫn tồn tại cho đến khi Đạo luật Thuế công bằng và Trách nhiệm tài khóa năm 1982, ngoài vòng pháp luật phát hành trái phiếu không ghi tên mới ở Hoa Kỳ. Điều thú vị là, eurobond vẫn được phát hành dưới dạng trái phiếu mang điện tử và các tập đoàn Mỹ có thể phát hành trái phiếu của họ vào thị trường châu Âu, dưới hình thức đó.
Tương lai của trái phiếu
Hầu hết các trái phiếu hiện đang lưu hành được phát hành khi lãi suất tương đối cao. Do đó, nhiều người đã được gọi trước ngày đáo hạn của họ, để giảm chi phí mang theo cho các tổ chức phát hành. Các khoản giảm trừ hiện tại đã trở nên gần như không tồn tại do luật năm 2010 giải tỏa các ngân hàng và môi giới về trách nhiệm mua lại của họ. Sau đó, hai năm sau đó vào năm 2012, nhiều chứng chỉ giấy vẫn đang được lưu hành, được lưu trữ tại Công ty Ủy thác Lưu ký (DTC), đã bị phá hủy trong Siêu bão Sandy.
Điểm mấu chốt
Trái phiếu không ghi tên là công cụ nợ ẩn danh có thể chuyển nhượng dễ dàng, nắm giữ những lợi thế nhất định so với các hình thức tiền tệ khác. Nhưng chính những thuộc tính này đã khiến trái phiếu không ghi tên trở thành một phương tiện phổ biến mà bọn tội phạm khai thác, để lách luật. Do đó, tương lai của trái phiếu không ghi tên vẫn chưa chắc chắn và trái phiếu do Mỹ phát hành đang tiến tới sự tuyệt chủng.
