ĐỊNH NGH ofA Chia sẻ ưu đãi chuyển đổi tham gia (PCP)
Cổ phần ưu đãi chuyển đổi tham gia (PCP) là một cổ phần nắm giữ cho nhà đầu tư quyền yêu cầu thu nhập vượt quá (cùng với các cổ đông phổ thông) ngoài cổ tức ưu đãi. PCP thường được sử dụng trong tài trợ vốn mạo hiểm; các nhà đầu tư mạo hiểm thường sẽ thực hiện tùy chọn chuyển đổi các PCP của họ thành cổ phiếu phổ thông khi họ có ý định thoát khỏi một khoản đầu tư. Loại lối ra - chào bán công khai ban đầu hoặc bán thương mại - xác định quyền lưu chuyển tiền mặt của bảo mật.
BREAKING DOWN Tham gia chia sẻ ưu đãi chuyển đổi (PCP)
Hiệp hội đầu tư mạo hiểm quốc gia là tổ chức vận động hành lang và vận động ngành cho các nhà đầu tư mạo hiểm. Theo một nghiên cứu của Global Insight năm 2009, các công ty có người ủng hộ đầu tư mạo hiểm chiếm 12, 1 triệu việc làm và 2, 9 nghìn tỷ đô la doanh thu chỉ riêng ở Mỹ trong năm 2006.
Cách thức tham gia cổ phiếu chuyển đổi ưu đãi được áp dụng
Cấu trúc của cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi tham gia cung cấp cho các nhà đầu tư mạo hiểm, những người nhận được cho họ những lợi thế khác so với các cổ đông sau này, những người đầu tư vào một công ty hơn nữa trong sự phát triển của nó. Cổ phiếu của PCP có thể đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư mạo hiểm vì đảm bảo họ đề nghị trả lại số tiền đã đầu tư, cũng như tạo ra lợi nhuận cho những người ủng hộ sớm này trong công ty trước khi công khai.
Với cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi tham gia, nhà đầu tư được chia cổ tức phải trả cho họ trước khi phát hành bất kỳ cổ tức nào cho người nắm giữ cổ phiếu phổ thông. Hơn nữa, nếu công ty tiến hành thủ tục phá sản và buộc phải thanh lý, những người nắm giữ cổ phần chuyển đổi tham gia sẽ có quyền thanh toán từ tài sản của công ty trước khi bất kỳ khoản thanh toán nào được thực hiện cho các cổ đông phổ thông.
Thông thường, trong thanh lý, người nắm giữ cổ phiếu PCP sẽ nhận được mệnh giá của chứng khoán cùng với sự tham gia vốn chủ sở hữu của họ, hoàn trả hiệu quả khoản đầu tư ban đầu của họ và chia cho họ phần còn lại sau khi ưu đãi thanh lý được giải quyết.
Nhà đầu tư có tùy chọn chuyển đổi cổ phiếu của họ thành cổ phiếu phổ thông bất cứ lúc nào, không chỉ khi công ty nộp một đợt chào bán công khai ban đầu. Điều này cho phép họ linh hoạt khi họ có thể muốn thoát hoặc thay đổi vị trí của họ trong công ty. Tuy nhiên, có thể sinh lợi hơn cho nhà đầu tư khi giữ các cổ phiếu này khi tham gia vào hồi giáo để nhận cổ tức sớm thay vì chuyển đổi chúng thành cổ phiếu phổ thông.
Các tùy chọn mà cổ phiếu của PCP cung cấp cho các nhà đầu tư đôi khi được gọi là nhúng đôi, bởi vì nó cung cấp cho họ cổ tức đầu tiên cũng như sự chậm trễ để chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông.
