Mục lục
- Rút tiền so với rút tiền có hệ thống
- Bucketing
- Rút tiền có hệ thống
- Sự khác biệt về tâm lý
- Điểm tương đồng
- Thử thách thực hiện
- Điểm mấu chốt
Chiến lược xô so với rút tiền có hệ thống
Có nhiều chiến lược khác nhau có thể được sử dụng để tạo thu nhập hưu trí. Nhưng hai cái lớn là cách tiếp cận rút tiền có hệ thống và cách tiếp cận xô. Theo một nghiên cứu năm 2011, 75% cố vấn tài chính thường xuyên hoặc luôn sử dụng chiến lược rút tiền có hệ thống và 38% thường xuyên hoặc luôn sử dụng phương pháp phân khúc dựa trên thời gian, hay còn gọi là chiến lược xô. (Các con số thêm tới hơn 100% vì một số cố vấn sử dụng cả hai phương pháp.)
Chìa khóa chính
- Tiết kiệm cho nghỉ hưu là một mục tiêu chung, nhưng một khi đã đạt được quỹ hưu trí, việc rút các khoản tiền đó theo cách chính xác cũng quan trọng không kém. Việc phân chia các quỹ giữa các khoảng thời gian khác nhau hoặc các dải chấp nhận rủi ro để giữ tỷ lệ rút tiền tương ứng với thời gian còn lại sau khi nghỉ hưu Rút tiền hệ thống. Chủ trương duy trì một danh mục đầu tư đa dạng hóa hoàn toàn có thể tạo ra tỷ lệ rút 4-5% mỗi năm.
Bucketing
Chiến lược xô hoặc phân chia phân chia tài sản thành các nhóm khác nhau, khác nhau, tùy thuộc vào thời gian còn lại cho đến khi rút tiền và khẩu vị rủi ro của khách hàng. Ví dụ, thùng đầu tiên có thể chứa tiền và các khoản tương đương tiền cần thiết trong năm năm tới, trong khi thùng cuối cùng có thể chứa các cổ phiếu rủi ro sẽ không phải bán trong một thập kỷ trở lên. Những thùng này có thể được cân bằng lại bất cứ lúc nào để phản ánh những thay đổi trong yêu cầu thu nhập hoặc chấp nhận rủi ro. (Để biết thêm, hãy xem: Liệu Kế hoạch rút tiền có hệ thống có hiệu quả với bạn không? )
Rút tiền có hệ thống
Ngược lại, nguyên lý cơ bản của phương pháp rút tiền có hệ thống là bạn đầu tư vào một phổ rộng các loại tài sản và rút một khoản tiền tương ứng mỗi tháng. Nói cách khác, nó đối xử với tất cả các tài sản của khách hàng như nhau, trừ đi thu nhập cần thiết trong tổng số. Danh mục đầu tư đa dạng đầy đủ thường xuyên được cân bằng lại để tính đến các khoản rút tiền thường xuyên này theo thời gian. Chỉ có một mục tiêu phân bổ tài sản duy nhất để duy trì và có thể dự đoán rút tiền hàng năm từ 4% đến 5%. (Để biết thêm, hãy xem: Tại sao Quy tắc nghỉ hưu 4% không còn an toàn nữa .)
Sự khác biệt về tâm lý
Các cố vấn tài chính thích sử dụng chiến lược rút tiền có hệ thống vì đây là chiến lược dễ dàng hơn để duy trì và dễ dự đoán hơn trong thời gian dài. Thật không may, một số khách hàng có một thời gian khó khăn với các loại chiến lược này khi thị trường trải qua một sự suy giảm hoặc điều chỉnh mạnh. Họ có thể thấy giá trị tổng hợp của xu hướng tài khoản hưu trí của họ thấp hơn và trở nên lo lắng, điều này có thể dẫn đến sợ rủi ro và ra quyết định kém.
Chiến lược xô là một cách tuyệt vời để giảm bớt những mối quan tâm này. Vì các khoản đầu tư ngắn hạn được giữ bằng tiền mặt hoặc các chứng khoán thanh khoản khác, cùng một sự suy thoái thị trường chỉ có thể ảnh hưởng đến các nhóm xô dài hạn mà khách hàng có thể ít quan tâm hơn, trong thời gian dài cho đến khi họ cần phân phối. Những lợi ích tâm lý này có thể tiết kiệm một khoản tiền đáng kể bằng cách ngăn chặn các quyết định gây hoang mang.
Những khuynh hướng này xuất phát từ cái gọi là ngụy biện kế toán tinh thần và những thành kiến nhận thức phổ biến trong tài chính. Ví dụ, mọi người có xu hướng chi tiêu nhiều hơn vào thẻ tín dụng hơn so với tiền mặt; chi tiêu không cảm thấy như thật, bằng cách nào đó. Tương tự, khách hàng có thể có cùng số tiền chính xác trong cùng một khoản đầu tư, nhưng việc tách tài khoản thành các nhãn khác nhau có thể khuyến khích họ chấp nhận các mức rủi ro khác nhau.
Điểm tương đồng
Các chiến lược rút tiền và xô có hệ thống có vẻ như là các cách tiếp cận rất khác nhau trên bề mặt, nhưng chúng có thể cực kỳ giống nhau khi xem xét phân bổ danh mục và hiệu suất (không phụ thuộc vào hành động của khách hàng). Theo phân tích của Tập đoàn tài chính, (PFG), khách hàng có thể cảm thấy an tâm hơn với chiến lược xô, nhưng nó có thể không mang lại lợi ích tài chính ngoài chiến lược rút tiền có hệ thống, ít phức tạp hơn để quản lý.
Chiến lược xô thường tạo ra phân bổ tài sản tương tự như chiến lược rút tiền có hệ thống, mặc dù các chiến lược phân bổ danh mục đầu tư xô khác nhau có thể được sử dụng trong các trường hợp khác nhau. Chẳng hạn, một khách hàng có thể có 60% tài sản của họ bằng tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn trong vài thùng đầu tiên, và 40% tài sản của họ trong các cổ phiếu rủi ro hơn và trái phiếu lợi tức cao trong vài thùng thứ hai. Tất cả điều này rất giống với phân bổ có hệ thống thu nhập / tăng trưởng 60/40.
Trong cả hai trường hợp, chìa khóa cho các cố vấn tài chính là đảm bảo rằng phân bổ tài sản phù hợp lý tưởng cho từng khách hàng. Những người sẵn sàng chấp nhận rủi ro nhiều hơn sẽ có trọng số lớn hơn trong cổ phiếu, trong khi những người ít sẵn sàng chấp nhận rủi ro có thể bị ảnh hưởng nặng nề hơn trong trái phiếu, niên kim hoặc tương đương tiền. Rõ ràng, chân trời thời gian của khách hàng cũng đóng một vai trò quan trọng trong việc thiết lập các tham số tương tự.
Thử thách thực hiện
Chiến lược xô đã rất thành công về mặt lợi ích tâm lý cho khách hàng, nhưng có một số thách thức khi thực hiện. Nói chung, thiếu các công cụ được tiêu chuẩn hóa để tính toán phân bổ trên các nhóm. Có một vài khung được sử dụng trong toàn ngành để giúp hướng dẫn việc tạo ra chúng, nhưng không có tiêu chuẩn vàng nào mà mọi người đều mong đợi để làm cho mọi thứ đơn giản hơn.
Phần mềm báo cáo danh mục đầu tư cũng có thể gặp rắc rối với chiến lược xô vì các chương trình này thường báo cáo về các khoản đầu tư tổng hợp hoặc theo tài khoản. Mặc dù thiết lập tài khoản riêng cho mỗi nhóm có thể hoạt động trong một số trường hợp, chi phí thực hiện có thể quá cao và một số hỗn hợp tài khoản hưu trí và chịu thuế có thể gây đau đầu cho các cố vấn. Cân bằng lại cũng có thể đặt ra một thách thức mà không có các công cụ phù hợp để đảm bảo phân bổ hợp lý.
Điểm mấu chốt
Chiến lược xô và chiến lược rút tiền có hệ thống tương tự nhau về mặt lý thuyết vì phân bổ tài sản có xu hướng rất giống nhau giữa cả hai lựa chọn. Điều đó nói rằng, có một sự khác biệt rất thực giữa hai chiến lược trong thực tế, nhờ vào tác động của ngụy biện địa phương và xu hướng nhận thức của nhà đầu tư. Chiến lược xô thường khiến khách hàng thoải mái hơn với sự sụt giảm thị trường và chấp nhận rủi ro phù hợp hơn so với các chiến lược hệ thống truyền thống.
Đối với các cố vấn tài chính, quyết định chính được đưa ra là liệu các chi phí và sự phức tạp gia tăng liên quan đến chiến lược xô có xứng đáng với lợi ích tâm lý cho khách hàng hay không. Điều này có thể phụ thuộc vào một số yếu tố, chẳng hạn như ác cảm rủi ro lịch sử của khách hàng và sự thoải mái của chính cố vấn với việc duy trì các loại danh mục đầu tư này. Cuối cùng, cả hai chiến lược đều có những lợi ích và nhược điểm riêng phải được xem xét trước khi thực hiện.
