Cuộc họp thường niên năm 2018 của Berkshire Hathaway, do Chủ tịch Warren Buffett dẫn đầu, đã tập trung đổi mới vào bí mật của nhà đầu tư chính để chọn cổ phiếu thành công - từ Apple Inc. (AAPL) đến Coca-Cola Inc. (KO) đến Delta Airlines Inc. (DAL) - trong khi dự đoán các động thái sắp tới của Oracle of Omaha. Phân tích chuyên sâu mới nhất về phương pháp của Buffett được trình bày trong một báo cáo của CNBC. Nó đã kiểm tra hàng thập kỷ ý kiến công khai của Buffett và đưa ra ba khuyến nghị cốt lõi để mua cổ phiếu mà Buffett đã đưa ra, bao gồm cả tại các cuộc họp mặt hàng năm như cuộc họp cuối tuần vừa qua ở Omaha, Nebraska. Đó là: đầu tư trong vòng tròn năng lực của bạn, suy nghĩ như một chủ doanh nghiệp khi mua cổ phiếu và mua với giá rẻ để cung cấp một biên độ an toàn.
Từ năm 1965 đến 2017, CNBC tính toán rằng cổ phiếu của Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) của Buffett đã mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm là 20, 9%, cao hơn gấp đôi 9, 9% cho Chỉ số S & P 500 (SPX). Kết quả cuối cùng, họ nói thêm, là mức tăng tích lũy cho cổ phiếu Berkshire Hathaway lớn hơn 155 lần so với S & P 500 trong giai đoạn này.
Theo Lawrence Meyers, giám đốc danh mục đầu tư và CEO của công ty tài chính tiêu dùng PDL Capital, theo báo cáo hôm nay trên Yahoo Finance: Apple, + 665%, Visa Inc. (V), + 556%, Mastercard Inc. (MA), + 583% và Delta Airlines Inc., + 550%.
'Vòng tròn năng lực'
Một quy tắc quan trọng là Buffett tin rằng các nhà đầu tư nên tránh đi quá xa khi mua cổ phiếu. Thay vào đó, ông nói rằng các nhà đầu tư nên đảm bảo rằng họ hiểu đầy đủ về cách thức hoạt động của một doanh nghiệp, cách kiếm tiền và tính bền vững trong tương lai của mô hình kinh doanh và lợi nhuận trước khi mua cổ phiếu của họ, theo CNBC. Ông gọi đây là "hoạt động trong phạm vi mà tôi gọi là vòng tròn năng lực của bạn" trong cuộc họp thường niên năm 1999 của Berkshire, như được trích dẫn bởi CNBC. Trong nỗ lực gần đây của họ để xác định các giao dịch mua tiềm năng trong tương lai của Buffett, các nhà phân tích tại Credit Suisse Group AG lưu ý rằng ông thích các doanh nghiệp dễ hiểu. (Để biết thêm, xem thêm: 5 lựa chọn cổ phiếu sẽ thu hút Warren Buffett .)
Ngoại trừ đáng chú ý là nhà sản xuất điện thoại thông minh và máy tính cá nhân Apple Inc., Buffett đã thông qua một số khoản đầu tư chiến thắng trong lĩnh vực công nghệ chính xác vì ông không cảm thấy đủ thẩm quyền để đánh giá mô hình kinh doanh của họ. Berkshire gần đây đã tăng cổ phần lớn của mình tại Apple, nhưng đã trở thành một người đến sau tương đối cho cổ phiếu, dựa trên sự thận trọng của Buffett về việc bước đi trên mặt đất xa lạ. (Để biết thêm, xem thêm: Giá trị cưa của Apple và Buffett, và đã hành động .)
'Bạn đang mua một doanh nghiệp'
Một cái nhìn sâu sắc quan trọng thứ hai mà Buffett có được khi còn là sinh viên đại học năm 1949 đến từ việc đọc "Nhà đầu tư thông minh", cuốn sách bán kết của nhà tiên phong đầu tư giá trị Benjamin Graham. Như Buffett đã nói trong cuộc họp thường niên Berkshire Hathaway năm 2002, trên CNBC: "Bạn không nhìn vào những thứ ngọ nguậy trên bảng xếp hạng, hoặc mọi người gửi cho bạn những tên lửa nhỏ, bạn biết đấy, hãy mua cái này vì nó sẽ tiếp theo tuần, hoặc nó sẽ chia, hoặc cổ tức sẽ tăng lên, hoặc bất cứ điều gì, nhưng thay vào đó bạn đang mua một doanh nghiệp."
Nguyên lý chính của cuốn sách của Graham, theo CNBC, là việc mua cổ phiếu khiến bạn trở thành chủ sở hữu một phần của một doanh nghiệp, một người không nên lo lắng về những biến động ngắn hạn của giá cổ phiếu. Thật vậy, Buffett tin rằng những biến động giá như vậy, thường được gọi là biến động ngày nay, đại diện cho "tiếng ồn" tạm thời nên được bỏ qua bởi các nhà đầu tư dài hạn. (Để biết thêm, xem thêm: Chiến lược biến động - Chứng minh danh mục đầu tư của bạn .)
Ký quỹ an toàn
Một quy tắc thứ ba mà Buffett đã thực hiện từ Graham là mua các cổ phiếu có "biên độ an toàn" lớn, hiện đang bán thấp hơn đáng kể so với giá trị nội tại của chúng. Như CNBC lưu ý, áp dụng phương pháp săn lùng mặc cả này để đầu tư sẽ hạn chế tổn thất tiềm năng của bạn trong trường hợp ước tính giá trị nội tại của bạn quá cao hoặc nếu các sự kiện không lường trước làm hỏng triển vọng một thời của công ty.
Tất nhiên, việc đưa ra một ước tính chính xác về giá trị nội tại không dễ bị giảm thành công thức, nhưng phương pháp Graham, do Buffett sử dụng, dựa trên phân tích cơ bản nghiêm ngặt về dữ liệu phù hợp với một công ty, ngành công nghiệp và nền kinh tế nói chung. Buffett nổi bật trong khả năng kéo dài hàng thập kỷ của mình để đưa ra những đánh giá sắc sảo về giá trị.
'Không bao giờ nhìn vào tiêu đề'
Đối với các nhà đầu tư trung bình, người thiếu năng lực phân tích và con mắt sắc bén của Buffett, ông tin rằng chỉ cần đúc kết của bạn với triển vọng dài hạn cho nền kinh tế Mỹ và thị trường chứng khoán Mỹ có thể là sự đánh cược an toàn nhất. "Điều duy nhất tốt nhất bạn có thể làm vào ngày 11 tháng 3 năm 1942 - khi tôi mua cổ phiếu đầu tiên của mình - là mua một quỹ chỉ số chứng khoán và không bao giờ nhìn vào tiêu đề… như thể bạn đã mua một trang trại", ông nói với CNBC đầu ngày hôm nay, lưu ý rằng khoản đầu tư 10.000 đô la lý thuyết vào một quỹ chỉ số hồi đó sẽ có giá trị hơn 51 triệu đô la ngày hôm nay, bao gồm cả cổ tức được tái đầu tư.
Lựa chọn tồi tệ nhất của Buffett
Để chắc chắn, Buffett đã chọn một số người thua cuộc. Những người hoạt động tồi tệ nhất của Buffett trong 10 năm đó, cũng theo Lawrence Meyers: Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA), -52%, Bank of America Corp (BAC), -15%, và công ty vật liệu xây dựng USG Corp (USG), + 14%. S & P 500 tăng 77% so với cùng kỳ.
Tuy nhiên, hồ sơ tổng thể tuyệt vời của Buffett xác nhận 3 quy tắc đầu tư tốt nhất của ông có giá trị như thế nào đối với các nhà đầu tư.
