Giá cổ phiếu đã giảm xuống dưới mức cao kỷ lục, biến động đang tăng lên và các nhà đầu tư ngày càng lo lắng về triển vọng điều chỉnh trong tương lai, nếu không phải là sự khởi đầu của một thị trường gấu bị trì hoãn lâu. Để tận dụng môi trường này, các chiến lược gia vốn tại Citigroup Inc. đang khuyên các nhà đầu tư - không nên chơi thận trọng - mà nên mua cổ phiếu trong thời gian Citigroup dự kiến sẽ có một loạt đợt bán tháo mạnh trong những tháng tới. "Chúng tôi vẫn thấy sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán, nhưng chúng tôi cảnh báo rằng sự biến động cao hơn và sự điều chỉnh lớn hơn có khả năng xảy ra", Citigroup cho biết trong một lưu ý phát hành hôm nay, như trích dẫn của CNBC. Báo cáo của Citigroup "khuyến nghị mua cổ phiếu trên các mức tăng lớn hơn", theo CNBC.
Do đó, trong khi Chỉ số S & P 500 (SPX), Chỉ số công nghiệp trung bình (JonesIA) và các chỉ số khác tăng mạnh hôm nay, các nhà đầu tư biết rằng những lợi ích đó có thể nhanh chóng biến thành thị trường, mang lại cơ hội mua.
Logic của Citigroup
Khuyến nghị của Citigroup đi ngược lại chiến lược của nhiều nhà đầu tư, những người đã ngừng mua khi giảm giá. Trong phần lớn thị trường tăng giá, nhiều nhà đầu tư đã lo sợ mua vào một thị trường chứng khoán sau khi thị trường chứng khoán khác, tin rằng cổ phiếu sẽ tăng. Nhưng những đợt giảm giá mạnh trong những tháng gần đây đã khiến nhiều nhà đầu tư cảnh giác.
Bây giờ, Citigroup có một logic rõ ràng để mua trên các mức giảm thực sự lớn, hoặc bán tháo khổng lồ. "Vòng dự báo mới nhất của chúng tôi ngụ ý sự gia tăng của thị trường vốn cổ phần toàn cầu khoảng 8% đến cuối năm nay, dẫn đầu là châu Âu với khoảng 13%", ghi chú của Citigroup, được trích dẫn bởi CNBC. Đặc biệt, các dự án của Citigroup tiếp tục mở rộng kinh tế trên toàn thế giới để trở thành động lực chính cho sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán, với việc cắt giảm thuế ở Mỹ tạo ra "cơ hội đầu tư tăng lên từ một số công ty", CNBC tóm tắt.
'Nhà đầu tư không được tối đa'
Các nhà chiến lược tại Bank of America Merrill Lynch cũng đang đặt cược rằng thị trường tăng giá vẫn chưa kết thúc, đã đặt giá trị mục tiêu là 3.000 cho Chỉ số S & P 500 (SPX) trong năm nay, báo cáo của Barron. Đó sẽ là 14, 6% từ mở vào ngày 9 tháng 4, tăng 4, 4% từ mức cao kỷ lục vào ngày 26 tháng 1 và tăng 12, 2% mạnh mẽ cho năm 2018.
Như Savita Subramanian, chiến lược gia định lượng và công bằng của Hoa Kỳ tại BofA Merrill Lynch, nói với Barron: "Nguyên tắc cơ bản không ở mức thường đi kèm với đỉnh thị trường, thị trường gấu và điều chỉnh toàn diện. Dự báo thu nhập của các công ty cao hơn ước tính của các nhà phân tích. Mặc dù tâm lý tích cực hơn năm ngoái, các nhà đầu tư không đạt tối đa về cổ phiếu. " Cô cũng đã tham khảo chỉ số Sell Side của công ty đối lập của mình, điều này cho thấy rằng tình cảm tăng giá hiện tại không quá mức. (Để biết thêm, xem thêm: Cổ phiếu đã sẵn sàng cho Bull Run vào tháng 4 mặc dù đã bán hết thứ hai .)
Rủi ro giảm giá
Để chắc chắn, Citigroup đã liệt kê một số rủi ro giảm giá trong báo cáo của mình hôm nay, trên mỗi CNBC, bao gồm sự suy giảm tăng trưởng kinh tế toàn cầu và lãi suất tăng. Tỷ lệ tăng sẽ làm giảm biên lợi nhuận của công ty, Citigroup nói, khiến giá cổ phiếu đi xuống. Họ có thể nói thêm rằng tỷ lệ tăng cũng sẽ làm giảm sức hấp dẫn của cổ phiếu so với trái phiếu, một phần bằng cách giảm giá trị hiện tại (PV) của thu nhập doanh nghiệp trong tương lai và một phần bằng cách tạo ra lợi tức cổ tức cho cổ phiếu ít cạnh tranh hơn.
Scott Minerd, đối tác quản lý và giám đốc đầu tư toàn cầu (CIO) của Guggenheim Partners, đã tiến thêm một bước. Ông cảnh báo rằng lãi suất tăng có thể tạo ra một đợt vỡ nợ giữa các công ty có đòn bẩy quá cao, cuối cùng gây ra sự sụp đổ của thị trường chứng khoán 40%. Sự thụt lùi về cường độ đó sẽ xóa tất cả lợi nhuận của S & P 500 kể từ tháng 6 năm 2013. (Để biết thêm, xem thêm: Stocks On 'Collision Course With Disaster, ' Face 40% Drop .)
Dấu hiệu tăng trưởng chậm
Trong khi đó, có những dấu hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế có thể đang bắt đầu chậm lại, theo The Wall Street Journal. Trong số này là: các chỉ số hoạt động sản xuất và dịch vụ giảm ở Mỹ; ba tháng liên tiếp doanh số bán lẻ giảm; giảm tốc chi tiêu xây dựng kể từ đầu năm 2018; bán ô tô phẳng; và giảm đáng kể tỷ lệ tạo việc làm.
Thật vậy, Chỉ số bất ngờ kinh tế toàn cầu của Citigroup đã giảm xuống dưới giá trị 0 vào thứ Sáu lần đầu tiên kể từ tháng 8, Tạp chí lưu ý. Điều này cho thấy rằng dữ liệu kinh tế toàn cầu hiện nay thường thiếu dự báo, theo Tạp chí. Tuy nhiên, Citigroup đã cảnh báo rằng các Chỉ số Bất ngờ Kinh tế của họ được thiết kế chủ yếu như các công cụ cho các nhà giao dịch ngoại hối (FX) và không phải là chỉ số đáng tin cậy về giá cổ phiếu trong tương lai, như Seeking Alpha trích dẫn Citigroup.
