Cuộc gọi tai họa là gì
Cuộc gọi thiên tai là một tính năng gọi bảo vệ được tìm thấy trong nghĩa vụ thế chấp tài sản thế chấp (CMO). Nếu dòng tiền được tạo ra bởi tài sản thế chấp cơ bản không đủ để hỗ trợ các khoản thanh toán gốc và lãi theo lịch, do các khoản nợ mặc định hoặc trả trước, thì nhà phát hành sẽ rút một phần của CMO. Nó được thiết kế chủ yếu để giảm rủi ro tái đầu tư của nhà phát hành.
Một cuộc gọi dọn dẹp là một tên khác cho một cuộc gọi thiên tai.
Cuộc gọi thảm họa XUỐNG
Nghĩa vụ thế chấp tài sản thế chấp (CMO), là một bảo đảm được hỗ trợ bởi một nhóm các khoản thế chấp, đôi khi còn được gọi là Ống dẫn đầu tư thế chấp bất động sản (REMIC). Các nhà đầu tư sử dụng CMO để có quyền truy cập vào các dòng tiền thế chấp mà không có nguồn gốc, hoặc mua, chính các khoản thế chấp. CMO thu được dòng tiền khi người vay hoàn trả các khoản thế chấp của họ, và khoản hoàn trả này đóng vai trò là tài sản thế chấp. Nghĩa vụ thế chấp tài sản thế chấp (CMO) cung cấp thu nhập cho các nhà đầu tư từ tiền gốc và tiền lãi. Một điều khoản cuộc gọi thiên tai cung cấp sự bảo vệ tích hợp cho các nhà đầu tư CMO và đảm bảo dòng thu nhập của họ không bị gián đoạn. Cuộc gọi thiên tai, hoặc dọn dẹp, làm giảm rủi ro vỡ nợ đồng thời bảo vệ nhà phát hành khỏi rủi ro tái đầu tư.
Một cuộc gọi thiên tai là một loại bảo vệ được sử dụng trong CMO. Các loại bảo vệ khác bao gồm bảo đảm quá mức và bảo hiểm hồ bơi. Ngoài việc bảo vệ chống lại rủi ro tái đầu tư, các cuộc gọi thiên tai có thể được sử dụng để bảo vệ chống lại tổn thất mặc định. Chúng có thể được sử dụng trong các CMO có cấu trúc từ các khoản thế chấp thứ hai, trong đó khả năng bảo vệ hạn chế đối với các tổn thất mặc định. Đối với các khoản thế chấp có lãi suất cố định thông thường, việc thế chấp quá mức có thể cung cấp sự bảo vệ đầy đủ cho nhóm thế chấp cơ bản.
Trong một số trường hợp, một cuộc gọi thiên tai tham chiếu một loại điều khoản quy đổi bất thường, thường được tìm thấy trong trái phiếu thành phố. Ví dụ, một cuộc gọi thiên tai có thể bù đắp doanh thu bị mất từ trái phiếu thành phố, được phát hành để bảo đảm việc xây dựng một tòa nhà cộng đồng, sau này có thiệt hại đáng kể làm hạn chế khả năng tạo doanh thu. Loại cuộc gọi thiên tai này còn được gọi là một cuộc gọi thảm họa.
Ví dụ về một cuộc gọi tai họa
Công ty A phát hành CMO trị giá 10 triệu đô la tạo ra 500.000 đô la mỗi tháng từ tiền lãi thế chấp cơ bản và các khoản thanh toán gốc. Khi một số lượng đáng kể các chủ sở hữu thế chấp mặc định cho các khoản vay hoặc trả trước của họ do bán nhà trước khi khoản thế chấp của họ được trả hết, CMO không còn tạo ra thu nhập đủ để trả cho các nhà đầu tư. Công ty A sau đó có thể được yêu cầu nghỉ hưu một phần của CMO để trả cho các nhà đầu tư.
