Mục lục
- Đòn bẩy là gì?
- Các quỹ tương hỗ hoạt động như thế nào với đòn bẩy
- Các quỹ tương hỗ sử dụng đòn bẩy
Theo truyền thống, các quỹ tương hỗ không được coi là sản phẩm tài chính đòn bẩy. Tuy nhiên, một số sản phẩm mới đã xuất hiện nhằm tìm cách gặt hái những lợi ích của các quỹ phòng hộ có đòn bẩy trong các gói quỹ tương hỗ. Do các yêu cầu thanh khoản chi phối tất cả các quỹ tương hỗ, vẫn có các quy tắc nghiêm ngặt về mức độ đòn bẩy mà một quỹ tương hỗ có thể sử dụng. Tuy nhiên, lời hứa về thu nhập được tăng tốc có thể bằng cách sử dụng nợ để tăng vị thế của quỹ đã thu hút nhiều nhà đầu tư sử dụng các quỹ tương hỗ.
Chìa khóa chính
- Các quỹ tương hỗ thường là các quỹ đầu tư dài hạn không sử dụng đòn bẩy để khuếch đại sức mua của họ. Trong khi đó, không phải là một quy định pháp lý, các quy định thực thi các yêu cầu thanh khoản tối thiểu đặt ra các quy tắc nghiêm ngặt nhằm hạn chế sử dụng rộng rãi đòn bẩy trong các quỹ tương hỗ. đòn bẩy thường chỉ làm như vậy với số lượng khiêm tốn và được phân loại là 'quỹ có đòn bẩy' để làm cho các nhà đầu tư rõ ràng. Vì vậy, việc tìm kiếm đòn bẩy lớn hơn có thể tìm đến các quỹ phòng hộ hoặc các quỹ ETF có đòn bẩy.
Đòn bẩy là gì?
Ở dạng đơn giản nhất, đòn bẩy là nợ. Sử dụng đòn bẩy có nghĩa là sử dụng vốn vay để gặt hái một khoản lãi lớn hơn mức có thể. Khi một công ty hoặc một khoản đầu tư sử dụng đòn bẩy, điều đó có nghĩa là phải mất nợ để đạt được mục tiêu nhanh hơn khả năng chỉ với vốn chủ sở hữu.
Đầu tư đòn bẩy sử dụng nợ để tăng lợi nhuận của họ trong một thời gian ngắn. Bằng cách tăng số tiền đầu tư, họ tăng lợi nhuận tiềm năng của họ. Ngược lại, họ phải chịu trách nhiệm với các chủ nợ nếu đầu tư thất bại. Vì lý do này, đòn bẩy vốn đã rất rủi ro; tuy nhiên, rủi ro và biến động cung cấp cơ hội cho những khoản lãi lớn hoặc đè bẹp tổn thất.
Làm thế nào để các quỹ tương hỗ tận dụng làm việc?
Các quỹ tương hỗ bị hạn chế nghiêm ngặt về số lượng danh mục đầu tư của họ có thể được tài trợ bằng tiền vay. Điều này là do các quỹ tương hỗ theo định nghĩa có tính thanh khoản cao và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu được sử dụng trong danh mục đầu tư của quỹ càng lớn, quỹ càng ít thanh khoản.
Các quỹ phòng hộ nổi tiếng với việc sử dụng một lượng lớn đòn bẩy để tận dụng các cơ hội đầu tư có tính thanh khoản cao, đòi hỏi số vốn lớn và sự kiên nhẫn. Các quỹ tương hỗ có nghĩa là được mua và bán dễ dàng và vẫn có giá cả phải chăng cho một loạt các nhà đầu tư. Do đó, các quỹ tương hỗ được sử dụng để tìm cách phân chia sự khác biệt giữa hai loại tài sản này bằng cách sử dụng một lượng đòn bẩy nhỏ hơn trong khi sử dụng các chiến thuật truyền thống ít hơn, chẳng hạn như chiến lược rút ngắn và chênh lệch giá.
Theo luật, số lượng đòn bẩy tối đa mà một quỹ tương hỗ có thể sử dụng là 33, 33% giá trị danh mục đầu tư của nó. Nếu danh mục đầu tư có giá trị 1 triệu đô la, nó có thể vay tới 333.333 đô la để tăng khả năng mua. Tuy nhiên, nếu tài sản trong danh mục đầu tư của nó công bằng kém và quỹ mất giá trị, thì nó phải giảm đòn bẩy để duy trì trong giới hạn yêu cầu.
Những loại quỹ tương hỗ sử dụng đòn bẩy?
Hầu hết các quỹ tương hỗ có đòn bẩy đều rơi vào danh mục quỹ chỉ số có đòn bẩy, điều này chỉ có nghĩa là họ cố gắng trả lại một bội số nhất định của lợi nhuận được tạo bởi một chỉ mục. Ví dụ: quỹ 2X S & P 500 được quản lý cụ thể để trả lại gấp đôi số tiền lãi được tạo bởi S & P 500.
Ngược lại, một số quỹ có đòn bẩy, được gọi là tiền đảo ngược, cố gắng trả lại bội số nghịch đảo của chỉ số. Ví dụ, nếu một nhà quản lý quỹ tin rằng S & P 500 sẽ mất giá trị trong năm tới, quỹ của cô ấy có thể nhằm mục đích tạo ra lợi nhuận gấp đôi số tiền thua lỗ của chỉ số. Giảm 10% cho S & P có nghĩa là lợi nhuận 20% cho các cổ đông nếu mọi thứ đi đúng kế hoạch.
Các quỹ tương hỗ có đòn bẩy khác sử dụng chiến lược 130/30, trong đó họ vay 30 đô la cho mỗi 100 đô la giá trị danh mục đầu tư và sử dụng nó để rút ngắn một số cổ phiếu trong khi tiếp tục các cổ phiếu khác để vượt qua một điểm chuẩn nhất định. Các quỹ khác ít tích cực hơn, sử dụng chiến lược 120/20 thay thế.
