Vốn chuyên sâu là gì?
Thuật ngữ "thâm dụng vốn" dùng để chỉ các quy trình kinh doanh hoặc các ngành đòi hỏi đầu tư lớn để sản xuất hàng hóa hoặc dịch vụ và do đó có tỷ lệ tài sản cố định cao, như tài sản, nhà máy và thiết bị (PP & E). Các công ty trong các ngành thâm dụng vốn thường được đánh dấu bằng mức khấu hao cao.
Vốn chuyên sâu
Hiểu về thâm dụng vốn
Các ngành công nghiệp thâm dụng vốn có xu hướng sử dụng đòn bẩy hoạt động cao, đó là tỷ lệ chi phí cố định so với chi phí biến đổi. Do đó, các ngành công nghiệp thâm dụng vốn cần một khối lượng sản xuất lớn để mang lại lợi tức đầu tư tương xứng. Điều này cũng có nghĩa là những thay đổi nhỏ trong doanh số có thể dẫn đến những thay đổi lớn về lợi nhuận và thu hồi vốn đầu tư.
Đòn bẩy hoạt động cao của họ làm cho các ngành công nghiệp thâm dụng vốn dễ bị suy thoái kinh tế hơn nhiều so với các doanh nghiệp thâm dụng lao động vì họ vẫn phải trả chi phí cố định, chẳng hạn như chi phí cho các nhà máy chứa thiết bị và khấu hao thiết bị. Những chi phí này phải được thanh toán ngay cả khi ngành công nghiệp đang suy thoái.
Ví dụ về các ngành công nghiệp thâm dụng vốn bao gồm sản xuất ô tô, sản xuất dầu và lọc dầu, sản xuất thép, viễn thông và các ngành vận tải (ví dụ: đường sắt và hàng không). Tất cả các ngành công nghiệp đòi hỏi số lượng lớn chi tiêu vốn.
Cường độ vốn liên quan đến trọng lượng của tài sản của một công ty, bao gồm các nhà máy, tài sản và thiết bị, liên quan đến các yếu tố sản xuất khác.
Đo lường cường độ vốn
Bên cạnh đòn bẩy hoạt động, cường độ vốn của một công ty có thể được đo bằng cách tính toán có bao nhiêu tài sản cần thiết để tạo ra một đô la doanh số, đó là tổng tài sản chia cho doanh số. Đây là tỷ lệ nghịch của tỷ lệ vòng quay tài sản, một chỉ số về hiệu quả mà một công ty đang triển khai tài sản của mình để tạo ra doanh thu.
Một cách khác để đo lường cường độ vốn của một công ty là so sánh chi phí vốn với chi phí lao động. Ví dụ: nếu một công ty chi 100.000 đô la cho chi tiêu vốn và 30.000 đô la cho lao động, thì rất có thể đó là thâm dụng vốn. Tương tự như vậy, nếu một công ty chi 300.000 đô la cho lao động và chỉ 10.000 đô la cho chi tiêu vốn, điều đó có nghĩa là công ty có định hướng dịch vụ hoặc lao động nhiều hơn.
Chìa khóa chính
- Cường độ vốn có thể được đo lường bằng cách so sánh vốn và chi phí lao động. Các công ty thâm dụng vốn thường có chi phí khấu hao cao và đòn bẩy hoạt động. Tỷ lệ cường độ vốn là tổng tài sản chia cho doanh thu.
Tác động của cường độ vốn đến thu nhập
Các công ty thâm dụng vốn thường sử dụng nhiều đòn bẩy tài chính, vì họ có thể sử dụng nhà máy và thiết bị làm tài sản thế chấp. Tuy nhiên, có cả đòn bẩy hoạt động cao và đòn bẩy tài chính là rất rủi ro nên doanh số giảm đột ngột.
Do các ngành thâm dụng vốn có chi phí khấu hao cao, các nhà phân tích bao gồm các ngành thâm dụng vốn thường thêm khấu hao vào thu nhập ròng bằng cách sử dụng một số liệu gọi là thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA). Bằng cách sử dụng EBITDA, thay vì thu nhập ròng, việc so sánh hiệu suất của các công ty trong cùng ngành sẽ dễ dàng hơn.
