Quỹ đầu tư tập thể là gì?
Quỹ đầu tư tập thể (CIF), còn được gọi là ủy thác đầu tư tập thể (TNDN), là một nhóm các tài khoản được tổ chức bởi một ngân hàng hoặc công ty ủy thác. Các tổ chức tài chính nhóm tài sản từ các cá nhân và tổ chức để phát triển một danh mục đầu tư đa dạng, lớn hơn. Có hai loại quỹ đầu tư tập thể:
- Quỹ A1, tài sản được nhóm đóng góp để đầu tư hoặc tái đầu tư Quỹ2, tài sản được nhóm đóng góp cho nghỉ hưu, chia sẻ lợi nhuận, thưởng cổ phiếu hoặc các thực thể khác được miễn thuế thu nhập liên bang
CIF thường chỉ dành cho cá nhân thông qua các chương trình hưu trí do nhà tuyển dụng tài trợ, các chương trình hưu trí và các công ty bảo hiểm. Các tên khác cho chúng bao gồm các quỹ ủy thác chung, quỹ chung, tín thác tập thể và tín thác chung.
Quỹ đầu tư tập thể hoạt động như thế nào
CIF là các quỹ không được quy định bởi Ủy ban giao dịch chứng khoán (SEC) hoặc Đạo luật đầu tư năm 1940 mà thay vào đó hoạt động theo cơ quan quản lý của Văn phòng người chuyển tiền tệ (OCC). Mặc dù CIF là các quỹ được gộp chung giống như các quỹ tương hỗ, nhưng CIF là phương tiện đầu tư chưa đăng ký, gần giống với các quỹ phòng hộ.
Mục tiêu chính của một quỹ đầu tư tập thể là, thông qua việc sử dụng quy mô kinh tế, để giảm chi phí với sự kết hợp giữa các quỹ chia sẻ lợi nhuận và lương hưu. Các khoản tiền được gộp lại được nhóm vào một tài khoản ủy thác chính, nói một cách hợp pháp, CIF được thiết lập dưới dạng ủy thác, được kiểm soát bởi ngân hàng hoặc công ty ủy thác, hoạt động như một ủy thác hoặc giám đốc điều hành. Tuy nhiên, nhiều tổ chức tài chính sử dụng các công ty đầu tư hoặc các công ty quỹ tương hỗ làm cố vấn phụ để quản lý các danh mục đầu tư.
Ví dụ: Công ty Invesco Trust điều hành Quỹ tín thác cơ hội toàn cầu của Invesco và Ủy thác hàng hóa có rủi ro cân bằng của Invesco. Fidelity, Franklin Templeton và T. Rowe Price cũng điều hành CIF.
Đầu tư CIF
Ngân hàng, hoạt động như một ủy thác, có một quyền sở hữu hợp pháp đối với các tài sản trong quỹ. Tuy nhiên, những người tham gia quỹ sở hữu bất kỳ lợi ích nào của tài sản của quỹ. Trên thực tế, họ là chủ sở hữu có lợi của tài sản. Người tham gia không sở hữu bất kỳ tài sản cụ thể nào được giữ trong CIF nhưng có hứng thú với tài sản tổng hợp của quỹ. Thuế TNDN có thể đầu tư vào bất kỳ loại tài sản nào, bao gồm cổ phiếu, hàng hóa trái phiếu, công cụ phái sinh và thậm chí cả các quỹ tương hỗ.
CIF được một ngân hàng thiết kế đặc biệt để tăng cường quản lý đầu tư hiệu quả bằng cách tập hợp các tài sản từ nhiều tài khoản khác nhau vào một quỹ được định hướng với chiến lược và mục tiêu đầu tư được chọn. Bằng cách kết hợp các tài sản ủy thác khác nhau trong một tài khoản, ngân hàng thường có thể giảm đáng kể chi phí hoạt động và quản lý. Cấu trúc chiến lược đầu tư được chỉ định được thiết kế để tối đa hóa hiệu quả đầu tư.
Theo một Cerulli Associates, một công ty nghiên cứu có trụ sở tại Singapore, tính đến năm 2016, khoảng 2, 8 nghìn tỷ đô la đã được đầu tư vào CIF và con số đó ước tính sẽ đạt 3 nghìn tỷ đô la vào cuối năm 2018.
Chìa khóa chính
- Quỹ đầu tư tập thể (CIF) là quỹ đầu tư được miễn thuế, được sử dụng chủ yếu trong các kế hoạch hưu trí do nhà tuyển dụng tài trợ. không được bảo hiểm bởi Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC). Các công ty bảo hiểm có sự hiện diện ngày càng tăng trong các kế hoạch 401 (k), phần lớn do chi phí quản lý và điều hành thấp hơn.
Lịch sử ủy thác đầu tư tập thể
Quỹ đầu tư tập thể đầu tiên được thành lập vào năm 1927. Một nạn nhân của thời điểm tồi tệ, khi thị trường chứng khoán sụp đổ hai năm sau đó, sự đóng góp nhận thức của các quỹ này vào những khó khăn tài chính tiếp theo đã dẫn đến những hạn chế nghiêm trọng đối với họ. Các ngân hàng bị hạn chế chỉ cung cấp CIF cho khách hàng tin tưởng và thông qua các kế hoạch lợi ích của nhân viên.
Tình hình bắt đầu thay đổi trong thế kỷ 21. CIF bắt đầu được liệt kê trên các nền tảng giao dịch quỹ tương hỗ điện tử, giúp tăng khả năng hiển thị và tần suất giao dịch của họ. Đạo luật bảo vệ lương hưu năm 2006 là một sự thúc đẩy cho CIF, vì nó thực sự biến chúng thành lựa chọn mặc định cho các kế hoạch đóng góp được xác định. Cuối cùng, các quỹ ngày đích (TDF) đã trở nên phổ biến và cấu trúc CIF đặc biệt phù hợp với loại phương tiện dài hạn này.
CIF khác nhau như thế nào với các quỹ tương hỗ
Mặc dù cả hai cung cấp nhiều lựa chọn đầu tư và bao gồm một giỏ tài sản. CIF khác với các quỹ tương hỗ theo nhiều cách có ý nghĩa.
Ưu
-
Danh mục đầu tư đa dạng
-
Chi phí quản lý và phân phối thấp hơn
-
Được tổ chức theo tiêu chuẩn ủy thác ngân hàng
-
Thu nhập được miễn thuế
Nhược điểm
-
Chỉ có sẵn thông qua kế hoạch nghỉ hưu của chủ lao động
-
Hiệu suất khó theo dõi
-
Hoạt động kém minh bạch
-
Ít lựa chọn đầu tư hơn
- Có lẽ đáng chú ý nhất, CIF có xu hướng có chi phí hoạt động thấp hơn so với các quỹ tương hỗ, vì họ không phải đáp ứng các yêu cầu báo cáo của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), cung cấp các bản cáo bạch hoặc cài đặt các ban giám đốc độc lập, ví dụ. bởi các ngân hàng và công ty ủy thác cho kế hoạch nghỉ hưu và không có sẵn cho công chúng, không giống như các quỹ tương hỗ, mà các nhà đầu tư có thể mua trực tiếp hoặc thông qua một trung gian tài chính, chẳng hạn như một nhà môi giới. Việc giám sát CIF thường được cung cấp bởi các nhà quản lý được ủy thác bởi trong khi các quỹ tương hỗ được dẫn dắt bởi một người quản lý quỹ tương hỗ hoặc một nhóm các nhà quản lý được phê duyệt bởi một ban giám đốc. CIF không thể được chuyển sang IRA hoặc các tài khoản khác.
Ví dụ thực tế
Ngày nay, CIF thường xuyên xuất hiện trong các kế hoạch 401 (k) dưới dạng tùy chọn giá trị ổn định. Theo báo cáo trên "TheStreet.com", báo cáo của Viện Công ty Đầu tư cho thấy tỷ lệ tài sản kế hoạch 401 (k) của họ tăng từ 6% năm 2000 lên ước tính 19% trong năm 2016. Thông tin từ công ty tư vấn đầu tư tổ chức Callan có trong Khảo sát xu hướng đóng góp được xác định năm 2018 cho thấy sự hiện diện của CIF đã tăng từ 43, 8% năm 2011 lên 65% vào năm 2017.
