Hàng hóa: hàng rào danh mục đầu tư

Mục lục

• Hàng hóa là gì?
• Điểm chuẩn cho hàng hóa
• Tại sao hàng hóa tăng giá trị
• Hàng hóa biến động như thế nào
• Lịch sử giao dịch hàng hóa
• Làm thế nào để bạn đầu tư vào hàng hóa?
• Điểm mấu chốt

Hầu hết mọi người hình dung một sàn giao dịch tại một sàn giao dịch tương lai là một cảnh hỗn loạn hoàn toàn, với những trận đấu la hét dữ dội, tín hiệu tay điên cuồng và các nhà giao dịch cao cấp đang chạy đua để thực hiện lệnh của họ, điều đó không quá xa sự thật. Những thị trường này là nơi người mua và người bán kết hợp với nhau để trao đổi một danh sách hàng hóa ngày càng mở rộng. Danh sách đó hôm nay bao gồm hàng hóa nông nghiệp, kim loại và dầu khí, và các sản phẩm như công cụ tài chính, ngoại tệ và chỉ số chứng khoán giao dịch trên một sàn giao dịch hàng hóa.

Tại trung tâm của sự rối loạn được cho là những sản phẩm này mang đến một thiên đường của một loại hàng rào chống lạm phát. Bởi vì giá hàng hóa thường tăng khi lạm phát đang tăng tốc, chúng cung cấp sự bảo vệ khỏi tác động của lạm phát. Rất ít tài sản được hưởng lợi từ lạm phát gia tăng, lạm phát đặc biệt bất ngờ, nhưng hàng hóa thường làm. Khi nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ tăng lên, giá của hàng hóa và dịch vụ cũng tăng theo giá của hàng hóa được sử dụng để sản xuất những hàng hóa và dịch vụ đó. Do đó, thị trường tương lai được sử dụng như thị trường đấu giá liên tục và là nhà bù trừ cho các thông tin mới nhất về cung và cầu.

Chìa khóa chính

• Hàng hóa được sản xuất hoặc chiết xuất sản phẩm, thường là tài nguyên thiên nhiên hoặc hàng nông sản, thường được sử dụng làm đầu vào cho các quy trình khác. Đầu tư một số danh mục đầu tư của bạn vào hàng hóa được nhiều chuyên gia khuyến nghị vì nó được coi là một loại tài sản đa dạng hóa. có xu hướng là một hàng rào tốt chống lại lạm phát, như kim loại quý và các sản phẩm năng lượng.

Hàng hóa là gì?

Hàng hóa là hàng hóa ít nhiều đồng nhất về chất lượng và tiện ích bất kể nguồn gốc của chúng. Ví dụ, khi người mua hàng mua một bắp ngô hoặc một túi bột mì ở siêu thị, hầu hết không chú ý đến nơi chúng được trồng hoặc xay. Hàng hóa có thể hoán đổi cho nhau, và theo định nghĩa rộng lớn đó, một loạt các sản phẩm mà mọi người không đặc biệt quan tâm đến thương hiệu có thể có khả năng đủ điều kiện là hàng hóa. Các nhà đầu tư có xu hướng có một cái nhìn cụ thể hơn, thường là đề cập đến một nhóm hàng hóa cơ bản được lựa chọn có nhu cầu trên toàn cầu. Nhiều mặt hàng mà các nhà đầu tư tập trung vào là nguyên liệu thô cho hàng hóa thành phẩm được sản xuất.

Các nhà đầu tư chia hàng hóa thành hai loại: cứng và mềm. Các mặt hàng cứng đòi hỏi khai thác hoặc khoan để tìm các kim loại như vàng, đồng và nhôm và các sản phẩm năng lượng như dầu thô, khí đốt tự nhiên và xăng không chì. Hàng hóa mềm đề cập đến những thứ được trồng hoặc trang trại như ngô, lúa mì, đậu nành và gia súc.

Điểm chuẩn cho đầu tư hàng hóa rộng

Điểm chuẩn hiệu suất danh mục đầu tư của bạn là rất quan trọng bởi vì nó cho phép bạn đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro và kỳ vọng về lợi nhuận của bạn. Quan trọng hơn, điểm chuẩn cung cấp một cơ sở để so sánh hiệu suất danh mục đầu tư của bạn với phần còn lại của thị trường.

Đối với hàng hóa, Chỉ số tổng lợi nhuận của S & P GSCI được coi là chỉ số hàng hóa rộng và điểm chuẩn tốt. Nó nắm giữ tất cả các hợp đồng tương lai cho các mặt hàng như dầu, lúa mì, ngô, nhôm, gia súc sống và vàng. S & P GSCI là một chỉ số có trọng số sản xuất dựa trên tầm quan trọng của từng loại hàng hóa trong nền kinh tế toàn cầu, hoặc các mặt hàng được sản xuất với số lượng lớn hơn, do đó, nó là thước đo tốt hơn về giá trị của chúng trên thị trường tương tự như mức vốn hóa thị trường chỉ số trọng số cho cổ phiếu. Chỉ số được coi là đại diện hơn của thị trường hàng hóa so với các chỉ số tương tự.

Tại sao hàng hóa tăng giá trị

Hàng hóa có xu hướng mang một mối tương quan thấp đến tiêu cực với các loại tài sản truyền thống như cổ phiếu và trái phiếu. Một hệ số tương quan là một số từ -1 đến 1 để đo mức độ mà hai biến có liên quan tuyến tính. Nếu có một mối quan hệ tuyến tính hoàn hảo, hệ số tương quan sẽ là 1. Một mối tương quan dương có nghĩa là khi một biến có giá trị cao (thấp), thì biến khác cũng vậy. Nếu có mối quan hệ nghịch hoàn hảo giữa hai biến, hệ số tương quan sẽ là -1. Một mối tương quan âm có nghĩa là khi một biến có giá trị thấp (cao), biến còn lại sẽ có giá trị cao (thấp). Hệ số tương quan bằng 0 có nghĩa là không có mối quan hệ tuyến tính giữa các biến.

Thông thường, chứng khoán Mỹ, dù ở dạng cổ phiếu hoặc quỹ tương hỗ, có liên quan chặt chẽ với nhau và có xu hướng có mối tương quan tích cực với nhau. Mặt khác, hàng hóa là một sự đánh cược vào lạm phát bất ngờ và chúng có mối tương quan từ thấp đến tiêu cực với các loại tài sản khác.

Theo Nicholas Reynold, trợ lý phó chủ tịch và quản lý danh mục đầu tư cho Dịch vụ tư vấn và quản lý tài sản của Ngân hàng Washington Trust, hiệu suất hàng năm kể từ năm 2011 là âm (ngoại trừ năm 2016). Nhiều nhà đầu tư đang đặt câu hỏi về giá trị của hàng hóa trong danh mục đầu tư và liệu hàng hóa sẽ tiếp tục giảm trong tương lai.

Hàng hóa có thể và đã cung cấp lợi nhuận vượt trội, nhưng chúng vẫn là một trong những loại tài sản biến động hơn có sẵn. Chúng mang độ lệch chuẩn (hoặc rủi ro) cao hơn hầu hết các khoản đầu tư vốn khác. Tuy nhiên, bằng cách thêm hàng hóa vào danh mục tài sản ít biến động, rủi ro danh mục tổng thể giảm do mối tương quan tiêu cực.

Hàng hóa khác nhau dễ bay hơi như thế nào

Động lực cung và cầu là nguyên nhân chính khiến giá cả hàng hóa thay đổi. Khi có một vụ thu hoạch lớn của một loại cây trồng nào đó, giá của nó thường giảm trong khi điều kiện hạn hán có thể khiến giá tăng do lo ngại rằng nguồn cung trong tương lai sẽ nhỏ hơn dự kiến. Tương tự, khi thời tiết lạnh, nhu cầu khí đốt tự nhiên cho mục đích sưởi ấm thường làm cho giá tăng trong khi một đợt ấm áp trong những tháng mùa đông có thể làm giảm giá.

Bởi vì đặc điểm cung và cầu thay đổi thường xuyên, sự biến động trong hàng hóa có xu hướng cao hơn so với cổ phiếu, trái phiếu và các loại tài sản khác. Một số hàng hóa cho thấy sự ổn định hơn các mặt hàng khác, chẳng hạn như vàng, cũng là tài sản dự trữ cho các ngân hàng trung ương để chống lại sự biến động. Tuy nhiên, ngay cả vàng đôi khi cũng biến động và các hàng hóa khác có xu hướng chuyển đổi giữa các điều kiện ổn định và biến động tùy thuộc vào động lực thị trường.

Lịch sử giao dịch hàng hóa

Mọi người đã giao dịch hàng hóa khác nhau trong nhiều thiên niên kỷ. Các trao đổi hàng hóa chính thức sớm nhất là trong số những người ở Amsterdam trong thế kỷ 16 và Osaka, Nhật Bản, trong thế kỷ 17. Chỉ đến giữa thế kỷ 19, giao dịch hàng hóa tương lai mới bắt đầu tại Ủy ban Thương mại Chicago và tiền thân của cái mà cuối cùng được gọi là Sàn giao dịch hàng hóa New York.

Nhiều thị trường giao dịch hàng hóa ban đầu là kết quả của các nhà sản xuất đến với nhau với một lợi ích chung. Bằng cách tập hợp các nguồn lực, các nhà sản xuất có thể đảm bảo thị trường có trật tự và tránh cạnh tranh khốc liệt. Ban đầu, nhiều địa điểm giao dịch hàng hóa tập trung vào một hàng hóa, nhưng theo thời gian, các thị trường này tập hợp lại để trở thành thị trường giao dịch hàng hóa rộng lớn hơn với nhiều loại hàng hóa ở cùng một nơi.

Làm thế nào để bạn đầu tư vào hàng hóa?

Có bốn cách để đầu tư vào hàng hóa:

1. Đầu tư trực tiếp vào hàng hóa. Sử dụng hợp đồng tương lai hàng hóa để đầu tư. Mua cổ phiếu của các quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) chuyên về hàng hóa. Mua cổ phiếu của các công ty sản xuất hàng hóa.

Đầu tư trực tiếp vào một hàng hóa đòi hỏi phải có được nó và lưu trữ nó. Bán một hàng hóa có nghĩa là tìm một người mua và xử lý hậu cần giao hàng. Điều này có thể thực hiện được trong trường hợp hàng hóa kim loại và thanh hoặc tiền xu, nhưng giạ ngô hoặc thùng dầu thô thì phức tạp hơn.

Hợp đồng tương lai hàng hóa cung cấp tiếp xúc trực tiếp với những thay đổi trong giá cả hàng hóa. Một số quỹ ETF cũng cung cấp tiếp xúc hàng hóa. Nếu bạn muốn đầu tư vào thị trường chứng khoán, bạn có thể giao dịch cổ phiếu trong các công ty sản xuất một mặt hàng nhất định.

Hợp đồng tương lai hàng hóa yêu cầu nhà đầu tư mua hoặc bán một số lượng nhất định của một mặt hàng nhất định tại một thời điểm cụ thể trong tương lai với một mức giá nhất định. Để giao dịch hợp đồng tương lai, các nhà đầu tư yêu cầu một tài khoản môi giới hoặc một nhà môi giới chứng khoán cung cấp giao dịch tương lai.

Khi giá của hàng hóa tăng, giá trị hợp đồng của người mua tăng lên trong khi người bán bị lỗ. Ngược lại, khi giá của hàng hóa đi xuống, người bán hợp đồng tương lai có lãi với chi phí của người mua.

Hợp đồng tương lai được thiết kế cho các công ty lớn trong ngành hàng hóa tương ứng. Một hợp đồng vàng có thể yêu cầu mua 100 ounce vàng, có thể là một cam kết 150.000 đô la, mức độ tiếp xúc nhiều hơn so với các nhà đầu tư trung bình muốn trong danh mục đầu tư của họ.

Hầu hết các nhà đầu tư cá nhân chọn ETFs với tiếp xúc hàng hóa. Một số quỹ ETF hàng hóa mua hàng hóa vật chất và sau đó cung cấp cổ phiếu cho các nhà đầu tư đại diện cho một lượng nhất định của một hàng hóa cụ thể.

Một số quỹ ETF hàng hóa sử dụng hợp đồng tương lai. Tuy nhiên, giá tương lai có tính đến chi phí lưu trữ của một mặt hàng nhất định. Do đó, một mặt hàng có giá cao để lưu trữ có thể không hiển thị lợi nhuận ngay cả khi giá giao ngay của chính hàng hóa tăng.

Các nhà đầu tư cũng có thể mua cổ phiếu của các công ty sản xuất hàng hóa. Ví dụ, các công ty khai thác dầu thô và khí đốt tự nhiên hoặc các công ty trồng trọt và bán chúng cho các nhà sản xuất thực phẩm. Các nhà đầu tư vào cổ phiếu hàng hóa biết rằng giá trị của một công ty sẽ không nhất thiết phản ánh giá của hàng hóa mà họ sản xuất, điều quan trọng nhất là số lượng hàng hóa mà công ty sản xuất theo thời gian. Giá của một cổ phiếu có thể giảm mạnh nếu một công ty không sản xuất những gì các nhà đầu tư đã dự đoán.

Điểm mấu chốt

Trong thời kỳ lạm phát, nhiều nhà đầu tư tìm đến các loại tài sản như trái phiếu và hàng hóa có lợi nhuận thực (và có thể là trái phiếu nước ngoài và bất động sản) để bảo vệ sức mua của vốn của họ. Bằng cách thêm các loại tài sản đa dạng này vào danh mục đầu tư của họ, các nhà đầu tư tìm cách cung cấp nhiều mức độ bảo vệ nhược điểm và tiềm năng tăng giá. Điều quan trọng là nhà đầu tư vẽ ra đường tương quan tối đa của lợi nhuận mà họ sẽ chấp nhận giữa các loại tài sản của họ và họ chọn loại tài sản của họ một cách khôn ngoan.