Giá dầu giảm là một trong những sự kiện kinh tế vĩ mô quan trọng nhất gần đây. Trong khi nó chắc chắn có nghĩa là hóa đơn nhiên liệu thấp hơn cho người tiêu dùng, nó cũng đã làm giảm đáng kể doanh thu của các nước xuất khẩu dầu. Chúng ta sẽ xem xét tác động của việc giảm giá dầu đối với 3 quốc gia xuất khẩu dầu hàng đầu: Ả Rập Saudi, Nga và Iran, cũng như các nước nhập khẩu dầu - Mỹ, Trung Quốc và Ấn Độ. (Để đọc liên quan, xem bài viết: Điều gì xác định giá dầu? )
Ả Rập Saudi
Chính phủ Ả Rập Saudi phụ thuộc rất nhiều vào nguồn thu từ dầu mỏ, với gần 90% doanh thu của chính phủ đến từ dầu mỏ. Giá dầu giảm gần đây có khả năng dẫn đến thâm hụt của chính phủ cao hơn và có thể dẫn đến chi tiêu của chính phủ thấp hơn. Điều này chắc chắn sẽ có tác động đáng kể đến việc tạo việc làm trong nước, vì hầu hết các công việc thuộc khu vực tư nhân có sẵn đều dựa trên hợp đồng của chính phủ. Vương quốc này cũng có những cam kết chi tiêu cho khu vực xã hội rộng lớn mà nó đã tăng lên sau Mùa xuân Ả Rập. Mặc dù trong ngắn hạn, việc giảm doanh thu do giá dầu thấp sẽ không phải là vấn đề do thực tế là Saudis có thể nhúng vào quỹ tài sản trị giá 700 tỷ USD của họ để kiếm tiền, về lâu dài, Ả Rập Xê Út cần khoảng 104 đô la Mỹ tỷ để cân đối ngân sách của nó. Nhưng ngay cả sau khi giá dầu giảm mạnh, Saudis vẫn không cắt giảm sản lượng dầu của mình để đẩy giá dầu tăng lên. Những lý do cho việc không làm như vậy được tuyên bố là hoàn toàn có bản chất chính trị, vì giá thấp hơn có khả năng làm tổn thương sản xuất dầu đá phiến ở Mỹ, điều này sẽ có lợi cho lâu dài đối với Saudis. (Để đọc liên quan, xem bài viết: Ả Rập Saudi hưởng lợi như thế nào từ giá dầu thấp .)
Nga
Nga cho đến nay là một trong những quốc gia chịu ảnh hưởng bất lợi nhất từ sự sụt giảm giá dầu gần đây. Doanh thu từ dầu mỏ, chiếm hơn một nửa thu ngân sách và khoảng 70% doanh thu xuất khẩu, đã giảm đáng kể, với khoản lỗ 2 tỷ USD doanh thu cho Nga mỗi đô la giảm giá dầu. Kết quả là tiền tệ của Nga đã sụp đổ, khiến ngân hàng trung ương của nước này phải tăng lãi suất và bán dự trữ ngoại tệ để hỗ trợ đồng Rúp. Sự hỗn loạn sau đó đã dẫn đến sự hạ cấp trái phiếu có chủ quyền của Nga thành rác bởi các cơ quan xếp hạng tín dụng và dẫn đến việc vốn bay ra khỏi đất nước, tất cả đều có thể dẫn đến sự sụt giảm GDP của Nga. Người Nga cần giá dầu ở mức trên 105 đô la Mỹ một thùng để cân bằng ngân sách của Nga; điều kiện thị trường trong đó giá giảm xuống dưới mức này sẽ khiến chính phủ Nga phải thâm hụt hoặc buộc nó phải cắt giảm các chương trình phát triển khác. (Để đọc liên quan, xem bài viết: Tại sao nền kinh tế Nga tăng và giảm với dầu. )
Iran
Đã quay cuồng dưới các lệnh trừng phạt kinh tế nặng nề do các quốc gia phương Tây áp đặt, làm giảm hơn một nửa xuất khẩu dầu mỏ, Iran giờ phải đối mặt với mức tăng gấp đôi của giá dầu thấp hơn. Iran phụ thuộc vào dầu với ít hơn một nửa tổng doanh thu và hơn 80% doanh thu xuất khẩu, do đó, sự sụt giảm gần đây đã dẫn đến con số thấp hơn trong ước tính ngân sách của họ. Mặc dù trong ngắn hạn, tác động đối với nền kinh tế của Iran sẽ được hỗ trợ bởi việc chính phủ sử dụng quỹ được thành lập để chống lại giá dầu thấp hơn, về lâu dài, người ta ước tính rằng Iran cần giá dầu cao hơn 130 USD để cân bằng ngân sách. Thỏa thuận hạt nhân với Iran sẽ có lợi cho nền kinh tế Iran, nhưng nó cũng sẽ báo hiệu rằng dầu của Iran sẽ được thêm vào nguồn cung dầu hiện tại trên thị trường, điều này có thể gây áp lực giảm giá hơn nữa.
Hoa Kỳ
Về mặt này, mặc dù Mỹ dường như là một người hưởng lợi rất lớn từ giá dầu thấp hơn, phân tích sâu hơn cho thấy tình hình phức tạp hơn một chút. Mặc dù Mỹ là nhà nhập khẩu dầu lớn thứ hai, nhưng đây cũng là nhà sản xuất dầu lớn thứ hai và đã có sự gia tăng đáng kể trong sản xuất dầu của Mỹ trong 5 năm qua, chủ yếu là do sử dụng các công nghệ mới hơn như fracking. Mặc dù giá dầu thấp hơn sẽ có lợi cho người tiêu dùng về việc tăng tiết kiệm có khả năng tăng tiêu thụ và dẫn đến tăng GDP, nhưng họ cũng có khả năng làm tổn thương các nhà sản xuất dầu đá phiến của Mỹ trong dài hạn - những người theo ước tính cần giá dầu ở mức trên 60 đô la Mỹ để hòa vốn - và dẫn đến đầu tư liên kết thấp hơn. Giá dầu thấp hơn cũng sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của các công ty năng lượng Hoa Kỳ như Exxon, Chevron, v.v. (Để biết về tài nguyên đá phiến ở Bắc Mỹ, xem bài viết: Dầu đá phiến .)
Trung Quốc
Mặc dù Trung Quốc đang trên đường trở thành nhà nhập khẩu dầu lớn nhất và phụ thuộc vào nhập khẩu dầu với 60% lượng tiêu thụ, nhưng lợi ích của việc giảm giá dầu đối với Trung Quốc vẫn chưa được như mong đợi chủ yếu do chính phủ tăng thuế đối với dầu các sản phẩm. Cũng có những lo ngại về triển vọng tăng trưởng thấp hơn và sự chậm lại trong bất động sản, nơi phần lớn tài sản hộ gia đình được đầu tư, và điều này dẫn đến tăng tiết kiệm hộ gia đình. Ngoài ra, một trong những lý do khiến giá dầu giảm là do nhu cầu từ Trung Quốc thấp hơn, do lo ngại giảm phát dẫn đến việc ngân hàng trung ương giảm lượng dự trữ mà các ngân hàng bắt buộc phải nắm giữ. Chính phủ Trung Quốc cũng đã tận dụng sự sụt giảm giá dầu gần đây để tăng dự trữ dầu chiến lược. Do đó, giá thấp hơn chắc chắn sẽ cải thiện thặng dư tài khoản vãng lai của Trung Quốc và chi phí thấp hơn cho các doanh nghiệp, nhưng không có khả năng ảnh hưởng nhiều đến nền kinh tế Trung Quốc do các vấn đề cơ cấu khác sâu sắc hơn trong nền kinh tế.
Nhật Bản
Giá dầu giảm sẽ dẫn đến sự cải thiện đáng kể thâm hụt thương mại của Nhật Bản, do thực tế là Nhật Bản nhập khẩu phần lớn lượng dầu mà nó tiêu thụ. Mặc dù giá giảm sẽ làm tăng đáng kể lợi nhuận của công ty và tăng thu nhập hộ gia đình, tuy nhiên, điều này đã được bù đắp ở một mức độ nào đó bằng sự mất giá của Yên so với Đô la. Hơn nữa, giá dầu thấp hơn có khả năng làm giảm lạm phát, điều này có khả năng khiến cho mục tiêu lạm phát 2% của Ngân hàng Nhật Bản trở nên khó khăn hơn. Mặt khác, ngành điện của Nhật Bản có thể sẽ được hưởng lợi, vì họ đã sử dụng các nhà máy điện dầu để bù cho công suất bị mất do đóng cửa các lò phản ứng hạt nhân và không có khả năng chuyển chi phí cao hơn cho người tiêu dùng. (Để đọc liên quan, xem bài viết: Chiến lược của Nhật Bản để khắc phục vấn đề giảm phát của nó .)
Điểm mấu chốt
Mặc dù giá dầu thấp hơn luôn được người tiêu dùng hoan nghênh, nhưng tác động toàn cầu của việc giảm giá dầu khó giải thích hơn nhiều, vì nhiều quốc gia phụ thuộc vào dầu là nguồn thu chính và giá thấp hơn làm tổn hại nền kinh tế của họ. Giá dầu thấp hơn cũng có thể biểu thị một nền kinh tế toàn cầu yếu, điều này có thể vượt xa lợi ích của giá dầu thấp hơn.
