Bắt buộc chuyển đổi nợ (CCD) là gì?
Bắt buộc chuyển đổi nợ (CCD) là một loại gỡ lỗi trong đó toàn bộ giá trị của ghi nợ phải được chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu trong một thời gian xác định. Một CCD có thể được phân loại là bảo mật lai, có nghĩa là nó không được coi là ghi nợ thuần túy hay vốn chủ sở hữu thuần túy.
Hiểu biết về sửa đổi bắt buộc chuyển đổi (CCD)
Giấy nợ là một bảo đảm nợ trung và dài hạn do các công ty phát hành để vay tiền từ các nhà đầu tư với lãi suất cố định, mặc dù tài sản vật chất hoặc tài sản thế chấp không đảm bảo cho họ. Những công cụ này chỉ được hỗ trợ bởi niềm tin và tín dụng đầy đủ của công ty phát hành. Trong thực tế, một trái phiếu doanh nghiệp không có bảo đảm là một món nợ. Chủ nợ được nhận thanh toán lãi định kỳ và được hoàn trả bằng khoản đầu tư gốc của họ khi đáo hạn.
Một bản sửa lỗi có hai dạng - không chuyển đổi và chuyển đổi. Một giấy nợ không chuyển đổi là một loại không thể chuyển đổi thành cổ phần vốn chủ sở hữu của công ty phát hành. Do không có tính năng chuyển đổi trên các loại giấy nợ này, nên lãi suất kèm theo chúng cao hơn so với các khoản nợ chuyển đổi. Mặt khác, các khoản nợ chuyển đổi có thể được chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu của công ty sau một khoảng thời gian xác định trước. Vì có một lợi thế nhận thức khi chuyển đổi các chứng khoán thu nhập cố định này thành cổ phần sở hữu trong công ty, các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận mức lãi suất thấp hơn để mua các khoản nợ chuyển đổi.
Một dạng của các bản ghi nợ chuyển đổi là các bản ghi chép chuyển đổi bắt buộc (CCD). Sự khác biệt chính giữa các khoản nợ chuyển đổi bắt buộc và các chứng khoán chuyển đổi khác là chủ sở hữu của CCD phải chuyển đổi các khoản nợ của mình thành vốn chủ sở hữu, trong khi trong các loại chứng khoán chuyển đổi khác, chủ sở hữu của công cụ ghi nợ được cung cấp tùy chọn chuyển đổi. Chủ sở hữu nợ không có quyền bỏ phiếu trong các cuộc họp cổ đông chung của công ty, nhưng một khi công cụ chuyển đổi bắt buộc được chuyển đổi thành cổ phần vốn chủ sở hữu, người giữ nợ sẽ tự động trở thành cổ đông trong công ty và có được tất cả các quyền của cổ đông.
Trên thực tế, việc chuyển đổi các khoản nợ thành vốn chủ sở hữu là một phương thức được sử dụng bởi một công ty để trả nợ bằng cách trả cho các chủ nợ của mình bằng hiện vật, đó là vốn chủ sở hữu. Việc thanh toán bằng hiện vật bao gồm trả nợ gốc và trả lãi. Có hai loại giá chuyển đổi. Giá chuyển đổi đầu tiên sẽ giới hạn giá tương đương với mệnh giá bảo đảm của cổ phiếu. Thứ hai sẽ phân định nơi mà nhà đầu tư sẽ kiếm được nhiều hơn mệnh. Tỷ lệ chuyển đổi bắt buộc của chuyển đổi nợ được chuyển đổi được quyết định bởi tổ chức phát hành khi gỡ lỗi được phát hành. Tỷ lệ chuyển đổi là số lượng cổ phần mà mỗi lần ghi nợ chuyển đổi thành và nó có thể được biểu thị trên mỗi trái phiếu hoặc trên cơ sở mỗi phần trăm (trên 100).
Một số CCD, thường được coi là vốn chủ sở hữu, được cấu trúc theo cách làm cho chúng giống như nợ hơn. Thông thường, nhà đầu tư có quyền chọn bán, yêu cầu các công ty phát hành mua lại cổ phiếu với giá cố định. Không giống như các vấn đề nợ thuần túy, chẳng hạn như trái phiếu doanh nghiệp, các khoản nợ chuyển đổi bắt buộc không gây rủi ro tín dụng sau này cho công ty phát hành chúng vì cuối cùng chúng chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu. Ngoài ra, các CCD cũng giảm bớt một số áp lực giảm giá mà việc phát hành cổ phiếu thuần túy sẽ đặt vào cổ phiếu cơ sở vì chúng không được chuyển đổi ngay lập tức thành cổ phiếu.
