Chi phí vốn chủ sở hữu so với chi phí vốn: Tổng quan
Chi phí vốn của một công ty đề cập đến chi phí mà họ phải trả để huy động vốn mới, trong khi chi phí vốn chủ sở hữu của nó đo lường lợi nhuận mà các nhà đầu tư yêu cầu là một phần của cấu trúc sở hữu của công ty.
Chi phí vốn cổ phần là tỷ lệ hoàn vốn theo yêu cầu của chủ sở hữu công ty, nhưng chi phí vốn bao gồm tỷ lệ hoàn vốn mà người cho vay và chủ sở hữu yêu cầu.
Chìa khóa chính
- Chi phí vốn liên quan đến những gì một công ty phải trả để có thể huy động được tiền mới. Chi phí vốn cổ phần liên quan đến lợi nhuận tài chính mà các nhà đầu tư đầu tư vào công ty mong đợi để xem. Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) và cổ tức mô hình vốn hóa là hai cách tính chi phí vốn chủ sở hữu.
Chi phí vốn
Các công ty niêm yết công khai có thể tăng vốn bằng cách vay tiền hoặc bán cổ phần sở hữu. Nhà đầu tư nợ và nhà đầu tư vốn yêu cầu hoàn trả tiền của họ, thông qua thanh toán lãi hoặc lãi vốn / cổ tức. Chi phí vốn tính đến cả chi phí nợ và chi phí vốn cổ phần.
Các công ty ổn định, khỏe mạnh luôn có chi phí vốn và vốn chủ sở hữu thấp. Các công ty không thể đoán trước là rủi ro hơn, và các chủ nợ và nhà đầu tư vốn yêu cầu lợi nhuận cao hơn cho các khoản đầu tư của họ để bù đắp rủi ro.
Đối với các trái chủ và những người cho vay khác, lợi nhuận cao hơn này là dễ thấy; lãi suất tính trên nợ cao hơn. Việc tính toán chi phí vốn cổ phần sẽ khó khăn hơn vì tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu của các cổ đông ít được xác định rõ ràng.
Chi phí vốn cổ phần
Chi phí vốn cổ phần của một công ty đề cập đến khoản bồi thường mà thị trường tài chính yêu cầu để sở hữu tài sản và chấp nhận rủi ro về quyền sở hữu.
Một cách mà các công ty và nhà đầu tư có thể ước tính chi phí vốn cổ phần là thông qua mô hình định giá tài sản vốn (CAPM). Để tính chi phí vốn cổ phần bằng cách sử dụng CAPM, nhân hệ số beta của công ty với phí bảo hiểm rủi ro và sau đó thêm giá trị đó vào tỷ lệ không có rủi ro. Về lý thuyết, con số này xấp xỉ tỷ lệ lợi nhuận yêu cầu dựa trên rủi ro.
Một cách tính toán chi phí vốn cổ phần truyền thống hơn là thông qua mô hình vốn cổ tức, trong đó chi phí vốn cổ phần bằng với cổ tức trên mỗi cổ phiếu chia cho giá cổ phiếu hiện tại, được thêm vào tỷ lệ tăng trưởng cổ tức.
