Chẵn lẻ lãi suất là bao nhiêu?
Chẵn lẻ lãi suất được đề cập đến một điều kiện lý thuyết trong đó mối quan hệ giữa lãi suất và giá trị tiền tệ giao ngay và kỳ hạn của hai quốc gia ở trạng thái cân bằng. Tình hình tương đương lãi suất được bảo hiểm có nghĩa là không có cơ hội cho trọng tài sử dụng các hợp đồng kỳ hạn, thường tồn tại giữa các quốc gia có lãi suất khác nhau.
Công thức tính tương đương lãi suất được bảo hiểm là
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác (1 + id) = SF (1 + if) trong đó: id = Lãi suất bằng nội tệ hoặc tiền tệ cơ bản = Lãi suất bằng ngoại tệ hoặc tiền được trích dẫnS = Vị trí hiện tại tỷ giá hối đoái
Công thức trên có thể được sắp xếp lại để xác định tỷ giá hối đoái kỳ hạn:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác F = S (1 + nếu) (1 + id)
Trong các trường hợp thông thường, một loại tiền tệ cung cấp lãi suất thấp hơn có xu hướng giao dịch với phí bảo hiểm tỷ giá hối đoái kỳ hạn so với một loại tiền tệ khác cung cấp lãi suất cao hơn.
Cách tính chẵn lẻ lãi suất được bảo hiểm
Chẵn lẻ lãi suất được tính như sau:
- Một cộng với lãi suất bằng nội tệ nên bằng nhau; Tỷ giá hối đoái kỳ hạn chia cho tỷ giá hối đoái giao ngay hiện tại, Lần một cộng với lãi suất bằng ngoại tệ.
Chẵn lẻ lãi suất tương đương cho bạn biết điều gì?
Chẵn lẻ lãi suất là một điều kiện không có chênh lệch giá có thể được sử dụng trên thị trường ngoại hối để xác định tỷ giá hối đoái kỳ hạn. Điều kiện này cũng quy định rằng các nhà đầu tư có thể phòng ngừa rủi ro ngoại hối hoặc biến động không lường trước được về tỷ giá hối đoái (với các hợp đồng kỳ hạn). Do đó, rủi ro ngoại hối được cho là được bảo hiểm. Chẵn lẻ lãi suất có thể xảy ra trong một thời gian, nhưng điều đó không có nghĩa là nó sẽ vẫn còn. Lãi suất và tỷ giá tiền tệ thay đổi theo thời gian.
Chìa khóa chính
- Điều kiện tương đương lãi suất được bảo hiểm cho biết mối quan hệ giữa lãi suất và giá trị tiền tệ giao ngay và kỳ hạn của hai quốc gia đang ở trạng thái cân bằng. Nó không có cơ hội cho trọng tài sử dụng hợp đồng kỳ hạn. Chênh lệch lãi suất được bảo hiểm và không được bảo hiểm là như nhau khi tỷ giá giao ngay và kỳ vọng dự kiến là như nhau.
Ví dụ về Cách sử dụng Chẵn lẻ lãi suất được bảo hiểm
Ví dụ: giả sử tiền tệ của Quốc gia X đang giao dịch ngang bằng với tiền tệ của Quốc gia Z, nhưng lãi suất hàng năm ở Quốc gia X là 6% và lãi suất ở quốc gia Z là 3%. Tất cả những thứ khác đều bằng nhau, sẽ hợp lý khi vay bằng tiền của Z, chuyển đổi nó trên thị trường giao ngay sang tiền X và đầu tư số tiền thu được vào Quốc gia X.
Tuy nhiên, để hoàn trả khoản vay bằng tiền Z, người ta phải ký hợp đồng kỳ hạn để đổi tiền từ X sang Z. Chẵn lẻ lãi suất được bảo hiểm tồn tại khi tỷ giá chuyển đổi X thành Z xóa tất cả lợi nhuận từ giao dịch.
Vì các loại tiền tệ được giao dịch ngang bằng, một đơn vị tiền tệ của Quốc gia X tương đương với một đơn vị tiền tệ của Quốc gia Z. Giả sử rằng đồng nội tệ là tiền tệ của Quốc gia Z. Do đó, giá chuyển tiếp tương đương với 0, 97 hoặc 1 * ((1 + 3%) / (1 + 6%)).
Nhìn vào thị trường tiền tệ hiện tại kể từ tháng 1 năm 2019, chúng ta có thể áp dụng công thức tỷ giá hối đoái kỳ hạn để tìm ra tỷ giá GBP / USD nên là bao nhiêu. Tỷ lệ giao ngay hiện tại cho cặp là 1, 32. Lãi suất - sử dụng lãi suất LIBOR một năm - đối với Vương quốc Anh là 1, 17% và 3, 029% đối với Hoa Kỳ Đồng nội tệ là bảng Anh, tạo ra tỷ giá kỳ hạn 1, 296:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác 1, 296 = 1, 32 ∗ (1 + 0, 0117) / (1 + 0, 03029)
Sự khác biệt giữa ngang giá lãi suất được bảo hiểm và ngang giá lãi suất chưa được khám phá
Bảo đảm tương đương lãi suất liên quan đến việc sử dụng các hợp đồng kỳ hạn để trang trải tỷ giá hối đoái. Trong khi đó, ngang giá lãi suất chưa được phát hiện liên quan đến tỷ lệ dự báo và không bao gồm rủi ro ngoại hối - nghĩa là không có hợp đồng tỷ giá kỳ hạn và nó chỉ sử dụng tỷ giá giao ngay dự kiến. Không có sự khác biệt giữa ngang giá lãi suất được bảo hiểm và không được phát hiện khi tỷ giá giao ngay và kỳ vọng dự kiến là như nhau.
Hạn chế của việc sử dụng chẵn lẻ lãi suất được bảo hiểm
Chẵn lẻ lãi suất cho biết không có cơ hội phân xử lãi suất cho các nhà đầu tư của hai quốc gia khác nhau. Nhưng điều này đòi hỏi sự thay thế hoàn hảo và dòng vốn tự do. Đôi khi có những cơ hội chênh lệch giá. Điều này xảy ra khi lãi suất cho vay và cho vay khác nhau, cho phép các nhà đầu tư nắm bắt lợi nhuận không rủi ro.
Ví dụ, tương đương lãi suất được bảo hiểm đã giảm xuống trong cuộc khủng hoảng tài chính. Tuy nhiên, những nỗ lực liên quan để nắm bắt sản lượng này thường khiến nó không có lợi để theo đuổi.
Tìm hiểu thêm về Chẵn lẻ lãi suất được bảo hiểm
Khám phá cách giao dịch ngoại hối bằng cách sử dụng ngang giá lãi suất.
