Phần lớn các nhà đầu tư đặt các giao dịch vốn chủ sở hữu dài hạn vào chỉ số và quỹ tương hỗ trong tài khoản hưu trí. Thật không may, phần lớn này đang tạo ra một lợi thế chính của giao dịch tích cực và các công cụ tài chính phi vốn chủ sở hữu có khả năng phòng ngừa rủi ro. Mặc dù bảo hiểm rủi ro có vẻ như là một chiến lược phức tạp, chỉ số LEAPS có thể giúp quá trình đầu tư trung bình rất dễ dàng để giảm thiểu rủi ro danh mục đầu tư.
Động lực để phòng ngừa một danh mục đầu tư
Vì hầu hết các nhà đầu tư đang tiết kiệm cho nghỉ hưu, họ thường đăng ký vào tâm lý "mua và giữ", sử dụng kết hợp giữa chỉ số và các quỹ tương hỗ. Thật không may, phương pháp này có nghĩa là luôn luôn được đầu tư đầy đủ vào một thị trường có thể chuyển sang nhược điểm vào thời điểm không thuận lợi. May mắn thay, chỉ số LEAPS có thể được sử dụng để giúp hạn chế nhược điểm tiềm năng, trong khi vẫn bảo tồn tất cả các mặt trái.
Tại sao sử dụng chỉ số LEAPS để phòng ngừa chống lại nhược điểm tiềm năng? Giả sử rằng S & P 500 gần đây đã giảm xuống mức thấp với một đợt tăng mạnh cơ bản, nhưng bạn nghi ngờ rằng bất kỳ quyết định lãi suất mới nào cũng có thể khiến thị trường gặp rủi ro. Mặc dù bạn tin rằng S & P 500 sẽ tăng cao hơn trong dài hạn, bạn lo lắng về việc tăng lãi suất ngắn hạn, vì vậy bạn có thể quyết định sử dụng chỉ số LEAPS để hạn chế rủi ro.
Nhưng tại sao không chỉ đơn giản là mua và bán các quỹ tương hỗ thay thế? Đối với một, một số "quỹ" tương hỗ tính phí rất lớn cho các giao dịch đó, trong khi chi phí giao dịch từ các nhà môi giới cũng có thể nhanh chóng cộng lại. Ngoài ra, các nhà đầu tư hy vọng bán một quỹ tương hỗ khi một sự kiện bất lợi xảy ra nhanh chóng cũng sẽ thấy rằng giá trị nắm giữ của họ được tính vào cuối ngày nên họ sẽ chịu lỗ.
Bảo hiểm danh mục đầu tư của bạn với LEAPS
Chiến lược phòng ngừa rủi ro chỉ số LEAPS phổ biến nhất liên quan đến việc mua một chỉ số bảo vệ LEAPS đặt tương quan với từng chỉ số hoặc quỹ tương hỗ nắm giữ trong một danh mục đầu tư. Mặc dù điều này có vẻ khá đơn giản, có ba bước chính cần xem xét khi thực hiện chiến lược.
Bước 1: Xây dựng một Outlook
Bước đầu tiên để phòng ngừa một danh mục đầu tư là hình thành một triển vọng cơ bản trên thị trường và các cổ phần của bạn cụ thể là tăng hoặc giảm giá. Nếu bạn là một con bò thận trọng, thì việc phòng ngừa với chiến lược này có thể là một quyết định tốt. Nhưng nếu bạn là một con gấu, có thể là một ý tưởng tốt hơn để bán tiền và tái đầu tư vào một cái gì đó đơn giản. Hãy nhớ rằng, hàng rào được thiết kế để giảm rủi ro, không che đậy các khoản đầu tư xấu.
Bước 2: Xác định chỉ số đúng
Bước thứ hai là tìm một chỉ số tương quan với số tiền của bạn. May mắn thay, hầu hết các lựa chọn chỉ số và quỹ tương hỗ có trong kế hoạch nghỉ hưu tương đối đơn giản, với các tên như chỉ số rộng, vốn hóa nhỏ, vốn hóa lớn, dựa trên giá trị, v.v. Những khoản tiền này có thể được phòng ngừa bằng cách mua các lệnh bảo vệ bằng cách sử dụng các quỹ ETF phổ biến như SPY cho S & P 500 hoặc VB cho các cổ phiếu vốn hóa nhỏ.
Tuy nhiên, có một số quỹ có thể phức tạp hơn và bạn có thể phải đọc một bản cáo bạch hoặc hai để xác định nắm giữ của họ. Ví dụ, nếu bạn thấy một quỹ nặng về công nghệ, thì có lẽ QQQQ sẽ tạo ra một hàng rào tốt, trong khi một quỹ nặng hàng hóa có thể tốt hơn với một quỹ ETF hàng hóa. Một lần nữa, điều quan trọng là tìm các chỉ số có thể so sánh tương quan với các khoản giữ hiện tại của bạn.
Bước 3: Tính toán và chứng minh chi phí
Bước thứ ba trong việc tạo một hàng rào hiệu quả bằng cách sử dụng chỉ số LEAPS là tính toán số lượng bảo vệ bạn nên mua để tạo hàng rào, có thể được thực hiện theo hai bước đơn giản:
- Chia giá trị đồng đô la của các khoản giữ của bạn cho giá trên mỗi cổ phiếu của chỉ số. Chia số đó cho 100 gần nhất và chia cho 100.
Khi bạn có số lượng hợp đồng quyền chọn cần thiết, bạn có thể nhìn vào bảng tùy chọn để tìm các giao dịch rút tiền vào các ngày hết hạn khác nhau. Sau đó, bạn có thể thực hiện một vài tính toán chính:
- Chi phí phòng hộ = Số lượng hợp đồng x (Giá quyền chọn x 100) Bảo vệ nhược điểm = Chi phí phòng hộ / Giá trị đồng đô la của Holdings
Cuối cùng, bạn có thể xác định xem chi phí của hàng rào có xứng đáng với sự bảo vệ nhược điểm mà nó cung cấp ở các mức giá và khung thời gian khác nhau bằng cách sử dụng các điểm dữ liệu này hay không.
Ví dụ: Bảo hiểm danh mục hưu trí
Giả sử rằng bạn có một danh mục đầu tư bao gồm 250.000 đô la đầu tư vào một quỹ chỉ số theo dõi S & P 500 thông qua kế hoạch nghỉ hưu do công ty tài trợ. Mặc dù bạn tin rằng thị trường đang ở chế độ phục hồi, bạn lo lắng về những phát triển kinh tế gần đây và muốn bảo vệ khoản đầu tư của mình trước mọi sự kiện bất ngờ có thể xảy ra trong năm tới.
Sau khi nghiên cứu các khoản tiền tương đương, bạn khám phá SPDR S & P 500 ETF và quyết định mua các gói bảo vệ cho chỉ số đó. Bằng cách chia vị trí 250.000 đô la của bạn cho giá 125 đô la hiện tại của SPY, bạn tính được kích thước của 2.000 cổ phiếu hedge, trong ví dụ này. Vì mỗi tùy chọn chiếm 100 cổ phiếu, chúng tôi cần mua 20 lần bảo vệ.
Nếu chỉ số 125 LEAPS trong 12 tháng đưa ra cho SPY được giao dịch với giá 10 đô la mỗi cái, thì hàng rào của chúng tôi sẽ có giá khoảng 20.000 đô la. Bằng cách mua hàng rào này, bạn sẽ hạn chế bất kỳ nhược điểm tiềm năng nào trong danh mục đầu tư của mình xuống còn khoảng 8%.
Thích ứng vị trí với thay đổi thị trường
Khi bạn đã mua một hàng rào cho danh mục đầu tư của mình, điều quan trọng là phải theo dõi nó để thích ứng với mọi thay đổi thị trường thường xuyên. Ví dụ: nếu quỹ cơ bản tăng 20%, thì hàng rào ban đầu bảo vệ nhược điểm của bạn khỏi việc giảm giá dưới $ 125 có thể không còn hữu ích nữa. Trong những trường hợp này, có thể có ý nghĩa để thoát khỏi hàng rào, bán quỹ, cuộn lên các chỉ số LEAPS đặt hoặc thực hiện một số kết hợp của những điều này.
Có ba kịch bản chính cần xem xét:
- Quỹ tăng - Nếu quỹ cơ bản tăng cao hơn, bạn có thể sẽ cần phải cuộn chỉ số LEAPS của mình lên mức giá cao hơn để bảo vệ nhiều hơn. Quỹ từ chối - Nếu quỹ cơ bản giảm, bạn có thể muốn bán chỉ số LEAPS để bù lỗ và sau đó bán quỹ hoặc bắt đầu một hàng rào mới. Quỹ vẫn giữ nguyên - Nếu quỹ cơ bản vẫn giữ nguyên, bạn vẫn có thể cần triển khai hàng rào đến ngày hết hạn sau đó, nếu xảy ra sự phân rã thời gian.
Cuối cùng, những điều chỉnh này sẽ phụ thuộc phần lớn vào triển vọng và mục tiêu trong tương lai của bạn được đề cập trong bước đầu tiên của quy trình trên và liên quan đến các tính toán tương tự được đề cập ở trên.
Điểm mấu chốt
Sử dụng quy trình ba bước đơn giản được đề cập ở trên và theo dõi vị trí theo thời gian có thể giúp các nhà đầu tư hạn chế nhược điểm của họ trong khi vẫn giữ nguyên tiềm năng tăng trưởng không giới hạn để đáp ứng các mục tiêu đầu tư của họ.
