ĐỊNH NGH ofA Thỏa thuận mua lại có thời hạn
Theo thỏa thuận mua lại có thời hạn, một ngân hàng sẽ đồng ý mua chứng khoán từ một đại lý và sau đó bán lại chúng một thời gian ngắn sau đó với một mức giá xác định. Sự khác biệt giữa giá mua và giá bán thể hiện lãi suất trả cho thỏa thuận. Thỏa thuận mua lại có kỳ hạn được sử dụng như một sự thay thế đầu tư tiền mặt ngắn hạn.
Thỏa thuận mua lại thời hạn
Thị trường mua lại, hoặc repo, là nơi chứng khoán thu nhập cố định được mua và bán. Người vay và người cho vay tham gia vào các thỏa thuận mua lại trong thị trường repo nơi tiền mặt được trao đổi cho các vấn đề nợ để tăng vốn ngắn hạn. Thỏa thuận mua lại là bán chứng khoán để lấy tiền mặt với cam kết mua lại chứng khoán vào một ngày trong tương lai với giá định trước - đây là quan điểm của bên vay. Người cho vay, chẳng hạn như ngân hàng, sẽ tham gia một thỏa thuận repo để mua chứng khoán thu nhập cố định từ một đối tác vay, chẳng hạn như một đại lý, với lời hứa sẽ bán lại chứng khoán trong một khoảng thời gian ngắn. Khi kết thúc thời hạn thỏa thuận, người vay hoàn trả tiền cộng với tiền lãi với lãi suất repo cho người cho vay và lấy lại chứng khoán.
Một repo có thể là một đêm hoặc một repo hạn. Một repo qua đêm là một thỏa thuận trong đó thời hạn của khoản vay là một ngày. Mặt khác, các thỏa thuận mua lại có thời hạn có thể kéo dài một năm với phần lớn các repos có thời hạn có thời hạn từ 3 tháng trở xuống. Tuy nhiên, không có gì lạ khi thấy repos hạn với thời gian đáo hạn miễn là hai năm. Tổ chức tài chính mua bảo mật không thể bán chúng cho một bên khác, trừ khi người bán mặc định có nghĩa vụ mua lại chứng khoán. Bảo mật liên quan đến giao dịch đóng vai trò là tài sản thế chấp cho người mua cho đến khi người bán có thể trả lại cho người mua. Trên thực tế, việc bán chứng khoán không được coi là bán thực sự, mà là một khoản vay thế chấp được bảo đảm bằng một tài sản.
Tỷ lệ repo là chi phí mua lại chứng khoán từ người bán hoặc người cho vay. Tỷ lệ này là một mức lãi suất đơn giản sử dụng lịch thực tế / 360 và thể hiện chi phí vay trong thị trường repo. Chẳng hạn, người bán hoặc người vay có thể phải trả giá cao hơn 10% tại thời điểm mua lại.
Các ngân hàng và các tổ chức tiết kiệm khác đang nắm giữ tiền mặt khá thường sử dụng các công cụ này, vì chúng có kỳ hạn ngắn hơn chứng chỉ tiền gửi (CD). Các thỏa thuận mua lại có kỳ hạn cũng có xu hướng trả lãi cao hơn các thỏa thuận mua lại qua đêm vì chúng có rủi ro lãi suất cao hơn, vì thời gian đáo hạn của chúng lớn hơn một ngày. Hơn nữa, rủi ro tài sản thế chấp cao hơn so với repos có kỳ hạn so với repos qua đêm vì giá trị của tài sản được sử dụng làm tài sản thế chấp có cơ hội giảm giá trị cao hơn trong một khoảng thời gian dài hơn.
Các ngân hàng trung ương và ngân hàng tham gia vào các thỏa thuận mua lại có kỳ hạn để cho phép các ngân hàng tăng dự trữ vốn. Sau đó, ngân hàng trung ương sẽ bán lại tín phiếu Kho bạc hoặc giấy chính phủ cho ngân hàng thương mại. Bằng cách mua các chứng khoán này, ngân hàng trung ương giúp thúc đẩy cung tiền trong nền kinh tế, qua đó, khuyến khích chi tiêu và giảm chi phí vay. Khi ngân hàng trung ương muốn sự tăng trưởng của nền kinh tế ký hợp đồng, nó sẽ bán chứng khoán chính phủ trước, và sau đó mua lại chúng vào một ngày đã thỏa thuận. Trong trường hợp này, thỏa thuận được gọi là thỏa thuận mua lại có thời hạn.
