Mục lục
- Nợ quốc gia so với thâm hụt ngân sách
- Sơ lược về lịch sử nợ Mỹ
- Đánh giá nợ quốc gia
- Tăng trưởng GDP và nợ quốc gia
- GDP khó đo chính xác
- Trả nợ quốc gia
- Nợ quốc gia ảnh hưởng đến mọi người
- Điểm mấu chốt
Mức nợ quốc gia là một chủ đề quan trọng trong tranh cãi chính sách đối nội của Hoa Kỳ. Với số lượng kích thích tài khóa được bơm vào nền kinh tế Mỹ trong vài năm qua, thật dễ hiểu tại sao nhiều người bắt đầu chú ý đến vấn đề này. Thật không may, cách thức mà mức nợ được chuyển đến công chúng thường rất mơ hồ. Kết hợp vấn đề này với thực tế nhiều người không hiểu mức nợ quốc gia ảnh hưởng đến cuộc sống hàng ngày của họ như thế nào và bạn có một tâm điểm để thảo luận.
Nợ quốc gia so với thâm hụt ngân sách
Trước khi giải quyết cách nợ quốc gia tác động đến mọi người, điều quan trọng là phải hiểu sự khác biệt giữa thâm hụt ngân sách hàng năm của chính phủ liên bang và nợ quốc gia của đất nước. Giải thích một cách đơn giản, chính phủ liên bang tạo ra thâm hụt ngân sách bất cứ khi nào họ chi nhiều tiền hơn số tiền mang lại thông qua các hoạt động tạo thu nhập như thuế. Để hoạt động theo cách này, Bộ Tài chính phải phát hành tín phiếu kho bạc, tín phiếu kho bạc và trái phiếu kho bạc để tạo ra sự khác biệt. Bằng cách phát hành các loại chứng khoán này, chính phủ liên bang có thể có được tiền mặt cần thiết để cung cấp các dịch vụ của chính phủ.
Nợ quốc gia chỉ đơn giản là sự tích lũy ròng của thâm hụt ngân sách hàng năm của chính phủ liên bang.
Nợ quốc gia có ý nghĩa gì với bạn
Sơ lược về lịch sử nợ Mỹ
Nợ đã là một phần của hoạt động của đất nước này kể từ khi thành lập kinh tế. Tuy nhiên, mức nợ quốc gia tăng vọt đáng kể trong nhiệm kỳ của Tổng thống Ronald Reagan, và các tổng thống tiếp theo đã tiếp tục xu hướng tăng này. Chỉ trong một thời gian ngắn trong thời kỳ hoàng kim của thị trường kinh tế vào cuối những năm 1990, Mỹ đã thấy mức nợ có xu hướng giảm xuống một cách vật chất.
Từ quan điểm chính sách công, việc phát hành nợ thường được công chúng chấp nhận miễn là tiền được sử dụng để kích thích sự tăng trưởng của nền kinh tế theo cách sẽ dẫn đến sự thịnh vượng lâu dài của đất nước. Tuy nhiên, khi nợ được tăng đơn giản để tài trợ cho tiêu dùng công cộng, chẳng hạn như tiền thu được sử dụng cho Medicare, An sinh xã hội và Trợ cấp y tế, việc sử dụng nợ sẽ mất một khoản hỗ trợ đáng kể. Khi nợ được sử dụng để tài trợ cho việc mở rộng kinh tế, các thế hệ hiện tại và tương lai sẽ gặt hái được những phần thưởng. Tuy nhiên, nợ được sử dụng để tiêu thụ nhiên liệu chỉ mang lại lợi thế cho thế hệ hiện tại.
(Để đọc liên quan, xem: Nợ quốc gia: Ai trả tiền? )
Đánh giá nợ quốc gia
Bởi vì nợ đóng vai trò không thể thiếu trong tiến bộ kinh tế, nên nó phải được đo lường một cách thích hợp để truyền đạt tác động lâu dài mà nó thể hiện. Thật không may, đánh giá nợ quốc gia của đất nước liên quan đến tổng sản phẩm quốc nội (GDP) không phải là cách tiếp cận tốt nhất. Dưới đây là ba lý do tại sao nợ không nên được đánh giá theo cách này.
Tăng trưởng GDP và nợ quốc gia
Về lý thuyết, GDP đại diện cho tổng giá trị thị trường của tất cả các hàng hóa và dịch vụ cuối cùng được sản xuất tại một quốc gia trong một năm nhất định. Dựa trên định nghĩa này, người ta phải tính tổng số chi tiêu diễn ra trong nền kinh tế để ước tính GDP của đất nước. Một cách tiếp cận là sử dụng phương pháp chi tiêu, trong đó xác định GDP là tổng của tất cả tiêu dùng cá nhân của hàng hóa lâu bền, hàng hóa và dịch vụ không thể chữa được; cộng với tổng đầu tư tư nhân, bao gồm đầu tư cố định và hàng tồn kho; cộng với tiêu dùng của chính phủ và đầu tư gộp, bao gồm chi tiêu của khu vực công cho các dịch vụ như giáo dục và giao thông, ít thanh toán chuyển khoản cho các dịch vụ như An sinh xã hội; cộng với xuất khẩu ròng, đơn giản là xuất khẩu của đất nước trừ đi nhập khẩu.
Với định nghĩa rộng này, người ta nên nhận ra các thành phần bao gồm GDP rất khó để khái niệm hóa theo cách tạo điều kiện cho việc đánh giá có ý nghĩa về mức nợ quốc gia phù hợp. Do đó, tỷ lệ nợ trên GDP có thể không thể hiện đầy đủ mức độ tiếp xúc nợ quốc gia.
Do đó, một cách tiếp cận dễ giải thích hơn chỉ đơn giản là so sánh chi phí lãi vay cho khoản nợ quốc gia với các khoản chi cho các dịch vụ chính phủ cụ thể như giáo dục, quốc phòng và vận chuyển. Khi nợ được so sánh theo cách này, công dân sẽ trở nên hợp lý để xác định mức độ tương đối của gánh nặng do nợ đối với ngân sách quốc gia.
GDP khó đo chính xác
Trong khi nợ quốc gia có thể được Bộ Tài chính đo lường chính xác, các nhà kinh tế có quan điểm khác nhau về cách đo lường GDP thực sự. Vấn đề đầu tiên với việc đo lường GDP là nó bỏ qua việc sản xuất hộ gia đình cho các dịch vụ như dọn dẹp nhà cửa và chuẩn bị thực phẩm. Khi một đất nước phát triển và trở nên hiện đại hơn, mọi người có xu hướng thuê ngoài các nhiệm vụ gia đình truyền thống cho các bên thứ ba. Với sự thay đổi trong lối sống này, việc so sánh GDP của một quốc gia ngày nay với GDP lịch sử của nó là thiếu sót đáng kể bởi vì cách sống của người dân ngày nay tự nhiên làm tăng GDP thông qua việc thuê ngoài dịch vụ cá nhân.
Hơn nữa, GDP thường được sử dụng như một thước đo của các nhà kinh tế để so sánh mức nợ quốc gia giữa các quốc gia. Tuy nhiên, quá trình này cũng là thiếu sót vì người dân ở các nước phát triển có xu hướng thuê ngoài nhiều dịch vụ trong nước hơn so với người ở các nước kém phát triển. Kết quả là, bất kỳ loại so sánh nợ lịch sử hoặc xuyên biên giới liên quan đến GDP là hoàn toàn sai lệch.
Vấn đề thứ hai với GDP là một công cụ đo lường là nó bỏ qua các tác dụng phụ tiêu cực của các tác động kinh doanh khác nhau. Ví dụ, khi các công ty gây ô nhiễm môi trường, vi phạm luật lao động hoặc đưa nhân viên vào môi trường làm việc không an toàn, không có gì được trừ vào GDP để tính đến các hoạt động này. Tuy nhiên, vốn, lao động và công việc pháp lý liên quan đến việc khắc phục các loại vấn đề này được nắm bắt trong tính toán GDP.
Vấn đề thứ ba với việc sử dụng GDP làm công cụ đo lường là GDP bị ảnh hưởng rất nhiều bởi những tiến bộ công nghệ. Công nghệ không chỉ làm tăng GDP mà còn cải thiện chất lượng cuộc sống cho tất cả mọi người. Thật không may, tiến bộ công nghệ không diễn ra một cách thống nhất mỗi năm. Do đó, công nghệ có thể làm tăng GDP lên trong một số năm nhất định, điều này có thể làm cho mức nợ quốc gia tương đối có thể chấp nhận được khi không. Hầu hết các tỷ lệ phải được so sánh dựa trên sự thay đổi của chúng theo thời gian, nhưng biến động GDP dẫn đến sai sót trong tính toán.
(Để đọc liên quan, xem: Cách tính GDP của một quốc gia .)
Trả nợ quốc gia
Nợ quốc gia phải được trả lại bằng doanh thu thuế, không phải GDP, mặc dù có mối tương quan giữa hai bên. Sử dụng một cách tiếp cận tập trung vào nợ quốc gia trên cơ sở bình quân đầu người sẽ mang lại cảm giác tốt hơn nhiều về mức nợ của quốc gia. Ví dụ, nếu mọi người được cho biết nợ trên đầu người đang ở mức gần 40.000 đô la, rất có khả năng họ sẽ nắm bắt được mức độ nghiêm trọng của vấn đề. Tuy nhiên, nếu họ được thông báo mức nợ quốc gia đang đạt gần 70% GDP, mức độ nghiêm trọng của vấn đề sẽ không được chuyển tải chính xác.
So sánh mức nợ quốc gia với GDP cũng giống như một người so sánh số nợ cá nhân của họ với giá trị của hàng hóa hoặc dịch vụ mà họ sản xuất cho chủ nhân của mình trong một năm nhất định. Rõ ràng, đây không phải là cách người ta sẽ thiết lập ngân sách cá nhân của riêng mình, cũng không phải là cách chính phủ liên bang nên đánh giá các hoạt động tài chính của mình.
Nợ quốc gia ảnh hưởng đến mọi người
Cho rằng nợ quốc gia gần đây đã tăng nhanh hơn quy mô dân số Mỹ, thật công bằng khi tự hỏi khoản nợ ngày càng tăng này ảnh hưởng đến các cá nhân trung bình như thế nào. Mặc dù có thể không rõ ràng, mức nợ quốc gia ảnh hưởng trực tiếp đến mọi người theo ít nhất năm cách.
Đầu tiên, khi nợ quốc gia bình quân đầu người tăng lên, khả năng chính phủ vỡ nợ trong nghĩa vụ dịch vụ nợ của họ tăng lên, và do đó Bộ Tài chính sẽ phải tăng sản lượng chứng khoán kho bạc mới phát hành để thu hút các nhà đầu tư mới. Điều này làm giảm số tiền thu thuế có sẵn để chi cho các dịch vụ chính phủ khác bởi vì doanh thu thuế sẽ phải trả nhiều hơn như lãi cho khoản nợ quốc gia. Theo thời gian, sự thay đổi trong chi tiêu này sẽ khiến mọi người trải nghiệm mức sống thấp hơn, vì việc vay mượn cho các dự án tăng cường kinh tế trở nên khó khăn hơn.
Thứ hai, khi tỷ lệ được cung cấp trên chứng khoán kho bạc tăng lên, các tập đoàn hoạt động tại Mỹ sẽ được coi là rủi ro hơn, đòi hỏi phải tăng lợi suất trái phiếu mới phát hành. Điều này, đến lượt nó, sẽ yêu cầu các tập đoàn tăng giá sản phẩm và dịch vụ của họ để đáp ứng chi phí gia tăng nghĩa vụ dịch vụ nợ của họ. Theo thời gian, điều này sẽ khiến mọi người phải trả nhiều tiền hơn cho hàng hóa và dịch vụ, dẫn đến lạm phát.
Thứ ba, khi lợi tức của chứng khoán kho bạc tăng lên, chi phí vay tiền để mua nhà sẽ tăng vì chi phí tiền trong thị trường cho vay thế chấp được gắn trực tiếp với lãi suất ngắn hạn do Cục Dự trữ Liên bang quy định và lãi suất chào bán chứng khoán kho bạc. Với mối quan hệ tương tác được thiết lập này, việc tăng lãi suất sẽ đẩy giá nhà xuống, bởi vì những người mua nhà tiềm năng sẽ không còn đủ điều kiện cho một khoản vay thế chấp lớn vì họ sẽ phải trả nhiều tiền hơn để trang trải chi phí lãi cho khoản vay mà họ nhận được. Kết quả sẽ là áp lực giảm hơn đối với giá trị của các ngôi nhà, do đó sẽ làm giảm giá trị ròng của tất cả các chủ sở hữu nhà.
Thứ tư, do lợi suất của chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ hiện được coi là tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro và khi lợi tức của các chứng khoán này tăng lên, các khoản đầu tư rủi ro như nợ doanh nghiệp và đầu tư vốn sẽ mất đi sức hấp dẫn. Hiện tượng này là kết quả trực tiếp của thực tế, sẽ khó khăn hơn cho các tập đoàn tạo ra thu nhập trước thuế đủ để cung cấp một khoản phí bảo hiểm rủi ro đủ cao cho trái phiếu và cổ tức cổ phiếu của họ để biện minh cho việc đầu tư vào công ty của họ. Vấn đề nan giải này được gọi là hiệu ứng đông đúc và có xu hướng khuyến khích sự tăng trưởng về quy mô của chính phủ và giảm đồng thời quy mô của khu vực tư nhân.
Thứ năm, và có lẽ là quan trọng nhất, khi nguy cơ một quốc gia vỡ nợ trong nghĩa vụ dịch vụ nợ của mình tăng lên, quốc gia này mất đi quyền lực xã hội, kinh tế và chính trị. Điều này, đến lượt nó, làm cho mức nợ quốc gia trở thành một vấn đề an ninh quốc gia.
Điểm mấu chốt
Mức nợ quốc gia là một trong những vấn đề chính sách công quan trọng nhất. Khi nợ được sử dụng một cách thích hợp, nó có thể được sử dụng để thúc đẩy sự tăng trưởng và thịnh vượng lâu dài của một quốc gia. Tuy nhiên, nợ quốc gia phải được đánh giá một cách thích hợp, chẳng hạn như so sánh số tiền chi phí lãi phải trả cho các chi tiêu chính phủ khác hoặc bằng cách so sánh mức nợ trên cơ sở bình quân đầu người.
(Để đọc liên quan, xem: Giải thích về nợ quốc gia .)
