Tự do là gì
Freeriding, trong giao dịch chứng khoán, mô tả việc mua và bán cổ phiếu mà không có tiền để trang trải giao dịch. Nó cũng đề cập đến một hành vi bất hợp pháp trong đó một thành viên tổ chức bảo lãnh phát hành giữ lại một phần của vấn đề chứng khoán mới và sau đó bán nó với giá cao hơn.
Chìa khóa chính
- Freeriding mô tả thực tiễn giao dịch chứng khoán mua và bán cổ phiếu mà không có tiền mặt thực tế trong tay. Nó cũng đề cập đến một hành vi bất hợp pháp trong đó một thành viên tổ chức bảo lãnh phát hành giữ lại một phần của vấn đề chứng khoán mới và sau đó bán nó với giá cao hơn. Luật tự do thường bị vi phạm bởi những người giao dịch không biết hoặc không hiểu họ.
Làm thế nào Freeriding hoạt động
Do lợi thế không công bằng cả hai loại thực hành tự do này mang lại cho những người có thể khai thác các cơ hội đó, việc tự do là bất hợp pháp và bị cấm bởi Ủy ban Chứng khoán & Giao dịch (SEC) và Hiệp hội Đại lý Chứng khoán Quốc gia.
Loại hình tự do mà hầu hết mọi người nên biết sẽ là nếu ai đó mua một cổ phiếu và bán nó trước khi trả tiền mua. Các loại chứng khoán khác nhau có ngày thanh toán khác nhau sau một giao dịch; điều này được biểu thị bằng T, cho "giao dịch", tuy nhiên nhiều ngày: T + 1 (T + 2, T + 3). Đối với cổ phiếu và các quỹ giao dịch trao đổi, ngày thanh toán là ba ngày hoặc T + 3; đối với các quỹ và tùy chọn lẫn nhau, đó là một ngày hoặc T + 1.
Các nhà đầu tư giao dịch trong tài khoản ký quỹ do nhà môi giới quản lý ít gặp rắc rối hơn vì nhà môi giới cho vay tiền mặt của khách hàng để trang trải giao dịch, từ đó cung cấp sự bảo vệ chống lại các vi phạm như tự do. Trong một tài khoản tiền mặt, đây không phải là trường hợp. Do đó, điều bắt buộc là một nhà đầu tư phải có đủ tiền mặt để trả cho việc mua một cổ phiếu vào ngày đáo hạn. Nếu nhà đầu tư cố gắng giảm tải cổ phiếu trước khi giải quyết, tài khoản sẽ bị vi phạm và bị đóng băng trong 90 ngày.
Ví dụ về tự do
Dưới đây là một ví dụ về tự do trong tài khoản tiền mặt:
- Bạn bán cổ phần của Boston Science Corp vào Thứ Hai, với tiền mặt từ việc bán BSX, bạn mua cổ phiếu của Johnson & Johnson (JNJ) vào Thứ Ba; Bạn bán cổ phiếu JNJ vào Thứ Tư; Việc bán cổ phiếu BSX của bạn sẽ thanh toán vào Thứ Năm.
Vì việc thanh toán cho giao dịch BSX không xảy ra cho đến Thứ Năm (T + 3), không có tiền mặt để trả cho việc mua JNJ vào Thứ Ba và bán số cổ phiếu đó vào Thứ Tư. Để tránh tự do, nhà đầu tư sẽ phải đợi đến khi thanh toán (Thứ năm) trước khi giảm giá cổ phiếu JNJ.
Như ví dụ này minh họa, một nhà giao dịch tích cực có thể dễ dàng thấy mình vi phạm các quy tắc tự do nếu anh ta không hiểu đầy đủ các quy tắc giao dịch tài khoản tiền mặt. Một trong những vấn đề lớn nhất với quyền tự do là nhiều nhà đầu tư không biết họ đang làm điều đó hoặc khả năng làm điều gì đó bất hợp pháp như thế này thậm chí còn tồn tại. Vì lý do này, điều quan trọng là phải làm quen với cách thức hoạt động tự do - và các quy tắc của SEC cấm thực hành.
