Mục lục
- Quỹ chỉ số
- Quỹ cổ tức
- Quỹ tăng trưởng
- Quỹ giá trị
- Quỹ Arbitrage
Giống như bất kỳ nhà đầu tư thông minh nào khác, một nhà quản lý quỹ tương hỗ sử dụng nhiều chỉ số kỹ thuật và cơ bản để đánh giá lợi nhuận của một cổ phiếu trước khi thêm nó vào danh mục đầu tư của quỹ. Tuy nhiên, điều thực sự thúc đẩy các quyết định chọn cổ phiếu của các nhà quản lý quỹ là các mục tiêu đã nêu của các quỹ mà họ quản lý. Các quỹ tương hỗ khác nhau được thiết kế để đạt được các mục tiêu đầu tư khác nhau, với mức độ rủi ro khác nhau. Các cổ phiếu mà người quản lý lựa chọn phần lớn được xác định bởi loại quỹ mà anh ta quản lý và những gì anh ta đang cố gắng thực hiện cho các cổ đông.
Chìa khóa chính
- Các nhà quản lý danh mục đầu tư là các chuyên gia tài chính được giao nhiệm vụ xây dựng và duy trì danh mục đầu tư cho các quỹ tương hỗ và ETFs. Người quản lý danh mục đầu tư sẽ chọn các tài sản được đưa vào quỹ dựa trên chiến lược đầu tư hoặc ủy thác đã nêu. Do đó, một nhà quản lý quỹ chỉ số sẽ cố gắng sao chép một chỉ số chuẩn, trong khi một nhà quản lý quỹ giá trị sẽ cố gắng xác định các cổ phiếu có giá trị thấp có tỷ lệ giá trên sổ sách và tỷ suất cổ tức cao. Trong các loại quỹ được giao dịch tích cực, các nhà quản lý danh mục đầu tư và các nhà phân tích của họ sẽ tiến hành nghiên cứu và thẩm định để xác định chứng khoán hiệu suất cao.
Quỹ chỉ số
Các quỹ chỉ số, như tên của nó, được xây dựng để theo dõi một chỉ số cụ thể. Các nhà quản lý của các quỹ chỉ số được yêu cầu sử dụng phong cách đầu tư thụ động cao vì mục tiêu của các quỹ này là phù hợp với lợi nhuận của chỉ số, chứ không phải đánh bại họ. Để đạt được điều này, các quỹ đầu tư vào cùng một chứng khoán với chỉ số cơ bản. Bất kỳ cổ phiếu nào được chọn bởi người quản lý, do đó, phải được đưa vào danh sách của chỉ số. Các bổ sung mới cho danh mục đầu tư của quỹ là kết quả của việc bổ sung giống hệt vào chỉ mục. Nếu quỹ bán cổ phiếu của mình trong một cổ phiếu nhất định, đó là vì bảo mật đã bị xóa khỏi chỉ mục.
Các quỹ tương hỗ chỉ số và quỹ ETF đang ngày càng phổ biến trong các nhà đầu tư cá nhân để có được danh mục đầu tư đa dạng, rộng lớn. Là một chiến lược thụ động, lập chỉ mục tìm cách sao chép các chỉ số chuẩn như S & P 500 hoặc Nasdaq 100 thay vì cố gắng 'đánh bại thị trường'. Do đó, các nhà quản lý danh mục đầu tư tại các quỹ chỉ số có một nhiệm vụ dễ dàng hơn - chỉ cần mua danh mục đầu tư chỉ số ở các trọng số thành phần nhất định. Một số nhà quản lý quỹ chỉ số, thay vì sao chép toàn bộ chỉ số (giả sử sở hữu tất cả 500 cổ phiếu trong S & P 500) sẽ chạy mô hình kinh tế lượng để xem liệu họ có thể đạt được hiệu suất vượt mức tương tự hay không bằng cách lấy mẫu con của cổ phiếu (ví dụ 200 cổ phiếu cộng với một lựa chọn nhỏ hơn, ngẫu nhiên dưới 300).
Bởi vì các nhà quản lý quỹ chỉ số không cần phải tiến hành nhiều nghiên cứu hoặc giao dịch thường xuyên như các quỹ được quản lý tích cực, tỷ lệ chi phí của họ có xu hướng nhỏ hơn nhiều, khiến chúng trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư thông thường.
Quỹ cổ tức
Quỹ cổ tức rất phổ biến trong số các nhà đầu tư đang tìm cách bổ sung thu nhập hàng năm mà không cần nỗ lực nhiều. Những quỹ này được thiết kế để tạo ra tỷ suất cổ tức lớn nhất có thể mỗi năm. Để thực hiện điều này, các nhà quản lý quỹ phải tự tay chọn các cổ phiếu có lịch sử cổ tức tốt nhất và các khoản thanh toán cao nhất. Điều này có thể có nghĩa là gắn bó với các công ty đã trả cổ tức ổn định hoặc tăng cổ tức trong một số năm nhất định hoặc cố gắng xác định những đại gia nào của công ty sẵn sàng phát hành cổ tức đặc biệt, chẳng hạn như cổ tức 3 đô la cho mỗi cổ phiếu Microsoft Corporation đã giảm trong năm 2004.
Quỹ tăng trưởng
Các quỹ tăng trưởng được xây dựng để cung cấp lợi nhuận dài hạn cho các cổ đông bằng cách đầu tư vào các công ty được dự đoán sẽ tăng giá trị theo thời gian. Các nhà quản lý quỹ tăng trưởng tập trung vào các công ty vẫn đang mở rộng và dự kiến sẽ tạo ra doanh thu tăng, thay vì các công ty trả cổ tức. Một số quỹ tăng trưởng đặc biệt tích cực, vì vậy các nhà quản lý phải chọn cổ phiếu dựa trên mức độ nhanh chóng mà công ty dự kiến sẽ mở rộng, thay vì khả năng cung cấp tăng trưởng bền vững lâu dài. Các quỹ này thường giao dịch chứng khoán thường xuyên, chọn cổ phiếu hoặc quyền chọn sẵn sàng để tăng đột biến, và sau đó bán sau khi giá ban đầu nhảy và chuyển sang cơ hội tiếp theo.
Quỹ giá trị
Các quỹ giá trị cũng tập trung vào các công ty có tiềm năng tăng giá trị, nhưng chiến lược của các nhà quản lý quỹ giá trị là chọn các cổ phiếu hiện đang bị thị trường đánh giá thấp. Các quỹ này chủ yếu đầu tư vào các cổ phiếu bị định giá thấp, có nghĩa là giá cổ phiếu hiện tại thấp khi xem xét sức khỏe tài chính hoặc lịch sử thanh toán cổ tức của công ty. Điều này thường có nghĩa là đầu tư vào các cổ phiếu, trong khi tài chính có vẻ không thuận lợi với thị trường, thường là do báo cáo hàng quý kém hoặc thay đổi quan điểm của người tiêu dùng, hoặc do các nhà đầu tư đã chuyển sang điều lớn tiếp theo.
Quỹ Arbitrage
Quỹ Arbitrage là một loại quỹ tương hỗ mới hơn, được gọi là quỹ thay thế, sử dụng một số chiến lược được sử dụng bởi các quỹ phòng hộ rủi ro để tạo ra lợi nhuận gia tăng. Các quỹ Arbitrage tìm cách tận dụng chênh lệch giá giữa các chứng khoán giống hệt nhau trên các thị trường khác nhau. Chiến lược này đòi hỏi quỹ phải đồng thời mua và bán các cổ phần giống hệt nhau của cùng một chứng khoán trên các thị trường hoặc sàn giao dịch khác nhau để gặt hái lợi ích của chênh lệch giá do thị trường không hiệu quả. Điều này có thể có nghĩa là, ví dụ, mua trên sàn giao dịch Luân Đôn và bán trên NASDAQ, hoặc mua trên thị trường tiền mặt và bán trên thị trường tương lai.
Các nhà quản lý quỹ trọng tài phải chọn chứng khoán mang lại lợi nhuận tiềm năng cao nhất, có nghĩa là mức chênh lệch giá càng lớn càng tốt. Loại giao dịch này thành công nhất trong thời kỳ biến động tăng, ví dụ với cổ phiếu của các công ty có tương lai không chắc chắn, có liên quan đến thủ tục sáp nhập hoặc mua lại (M & A), sẵn sàng công bố thu nhập, hoặc là đối tượng của chính trị hoặc hình sự xem xét kỹ lưỡng có thể là ứng cử viên tuyệt vời cho đầu tư.
Mục tiêu chính của tất cả các nhà quản lý quỹ tương hỗ là tạo ra lợi nhuận. Tuy nhiên, loại quỹ và mục tiêu đầu tư của các cổ đông là yếu tố chính quyết định cách mỗi người quản lý chọn cổ phiếu trong danh mục đầu tư của quỹ. Các vấn đề phức tạp hơn nữa, mỗi loại quỹ trên có thể được chuyên môn hóa để tính đến khả năng chấp nhận rủi ro, niềm tin hoặc triển vọng thị trường của các cổ đông. Ví dụ, một số quỹ chỉ đầu tư vào các công ty có giới hạn thị trường nhất định, những công ty trong một số ngành nhất định hoặc những công ty có giá trị hoặc thông lệ cụ thể của công ty, chẳng hạn như các quỹ không đầu tư vào cái gọi là "cổ phiếu tội lỗi" như rượu và thuốc lá.
