Chu kỳ tín dụng là gì?
Một chu kỳ tín dụng mô tả các giai đoạn tiếp cận tín dụng của người vay. Các chu kỳ tín dụng đầu tiên trải qua các giai đoạn trong đó tiền tương đối dễ vay; các giai đoạn này được đặc trưng bởi lãi suất thấp hơn, yêu cầu cho vay thấp hơn và tăng số lượng tín dụng khả dụng, kích thích sự mở rộng chung của hoạt động kinh tế. Các giai đoạn này được theo sau bởi sự co lại trong sự sẵn có của các quỹ.
Trong giai đoạn thu hẹp của chu kỳ tín dụng, lãi suất tăng và các quy tắc cho vay trở nên nghiêm ngặt hơn, có nghĩa là ít tín dụng hơn cho các khoản vay kinh doanh, cho vay mua nhà và các khoản vay cá nhân khác. Thời gian thu hẹp tiếp tục cho đến khi rủi ro giảm cho các tổ chức cho vay, tại thời điểm đó, chu kỳ thoát ra và sau đó bắt đầu lại với tín dụng mới.
Chu kỳ tín dụng là một trong một số chu kỳ kinh tế định kỳ được xác định bởi các nhà kinh tế.
Khái niệm cơ bản về chu kỳ tín dụng
Tín dụng khả dụng được xác định bởi rủi ro và lợi nhuận cho người cho vay. Rủi ro càng thấp và lợi nhuận càng lớn đối với người cho vay, họ càng sẵn sàng gia hạn các khoản vay. Trong thời gian tiếp cận tín dụng cao trong chu kỳ tín dụng, rủi ro giảm do các khoản đầu tư vào bất động sản và doanh nghiệp đang tăng giá trị; do đó, khả năng trả nợ của người vay doanh nghiệp là tốt. Các cá nhân cũng sẵn sàng nhận các khoản vay để chi tiêu hoặc đầu tư vì tiền rẻ hơn và thu nhập của họ ổn định hoặc tăng.
Biết chúng ta đang ở đâu trong chu kỳ tín dụng có thể giúp các nhà đầu tư và doanh nghiệp đưa ra quyết định sáng suốt hơn về các khoản đầu tư của họ.
Khi đỉnh cao của chu kỳ kinh tế quay đầu, tài sản và đầu tư thường bắt đầu giảm giá trị, hoặc chúng không trả lại thu nhập nhiều như vậy, làm giảm lượng dòng tiền để trả nợ. Các ngân hàng sau đó thắt chặt yêu cầu cho vay và tăng lãi suất. Điều này là do rủi ro cao hơn của người vay mặc định.
Cuối cùng, điều này cắt giảm nhóm tín dụng có sẵn và đồng thời làm giảm nhu cầu về các khoản vay mới khi người vay hủy bỏ bảng cân đối kế toán, đưa chu kỳ tín dụng trở lại điểm truy cập thấp. Một số nhà kinh tế coi chu kỳ tín dụng là một phần không thể thiếu của các chu kỳ kinh doanh lớn hơn trong nền kinh tế.
Tín dụng bị thu hẹp được coi là nguyên nhân chính của cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
Nguyên nhân của chu kỳ tín dụng dài
Chu kỳ tín dụng trung bình có xu hướng dài hơn chu kỳ kinh doanh vì thời gian làm suy yếu các yếu tố cơ bản của công ty hoặc giá trị tài sản để hiển thị. Nói cách khác, có thể có sự gia hạn tín dụng quá mức về số lượng và thời gian, như đã được chứng minh một cách ngoạn mục trong thập kỷ qua.
Ngoài ra, kể từ cuộc khủng hoảng tài chính, tại Mỹ, mối quan hệ truyền thống về chính sách lãi suất và chu kỳ tín dụng của Cục Dự trữ Liên bang đã trở nên phức tạp hơn. Những thay đổi về bản chất của nền kinh tế đã có tác động đến tỷ lệ lạm phát mà các nhà hoạch định chính sách vẫn đang cố gắng hiểu. Điều này, đến lượt nó, làm phức tạp các quyết định chính sách lãi suất, có liên quan đến chu kỳ tín dụng.
Chìa khóa chính
- Chu kỳ tín dụng mô tả các giai đoạn định kỳ của vay và cho vay dễ dàng và chặt chẽ trong nền kinh tế. Đây là một trong những chu kỳ kinh tế chính được xác định bởi các nhà kinh tế trong nền kinh tế hiện đại. Chu kỳ tín dụng trung bình có xu hướng dài hơn chu kỳ kinh doanh vì cần có thời gian sự suy yếu của các yếu tố cơ bản của công ty hoặc giá trị tài sản để hiển thị.
