Vào cuối những năm 1950, Nicolas Darvas là một nửa của nhóm nhảy được trả lương cao nhất trong kinh doanh show. Anh ta đang ở giữa một tour du lịch thế giới, nhảy trước khi đám đông bán hết vé. Đồng thời, anh đang trên đường trở thành một huyền thoại phố Wall bị lãng quên, mua và bán cổ phiếu trong thời gian rảnh rỗi chỉ sử dụng tờ báo hàng tuần của Barron để nghiên cứu và gửi telegram để liên lạc với nhà môi giới của mình. Tuy nhiên, Darvas đã biến khoản đầu tư 36.000 đô la thành hơn 2, 25 triệu đô la trong thời gian ba năm. Nhiều nhà giao dịch lập luận rằng phương pháp của Darvas vẫn hoạt động và các nhà đầu tư hiện đại nên nghiên cứu cuốn sách năm 1960 của ông, "Cách tôi kiếm được 2 triệu đô la trên thị trường chứng khoán". Đọc tiếp khi chúng tôi trình bày phương pháp giao dịch Darvas Box.
Ai là ai?
Con đường Nicolas Darvas đi đến sự giàu có của thị trường chứng khoán là không bình thường. Ông chạy trốn khỏi Hungary quê hương của mình trước Đức quốc xã. Cuối cùng, anh đoàn tụ với em gái và họ bắt đầu nhảy chuyên nghiệp ở châu Âu sau Thế chiến II. Khi anh ấy không biểu diễn, anh ấy đã dành vô số giờ để nghiên cứu thị trường chứng khoán. Ông đã có được sự hiểu biết về thực tế rằng chứng khoán là rủi ro và lấy lợi nhuận là chìa khóa để làm giàu.
Darvas bắt đầu sự nghiệp giao dịch của mình tại các thị trường chứng khoán Canada đầu cơ và giao dịch mua đầu tiên của anh đã mang lại lợi nhuận hơn 200%. Thành công ban đầu của ông là ngắn ngủi, và thị trường Canada xù xì và nhanh chóng lấy lại lợi nhuận của ông, và sau đó là một số. Vài năm sau, ông chuyển sang Sở giao dịch chứng khoán New York và mang tâm lý giao dịch vào thị trường.
Triết lý giao dịch
Giao dịch lúc đó không dễ dàng. Đầu tư chứng khoán trong những năm 1950 yêu cầu một nhà môi giới đầy đủ dịch vụ. Mua cổ phiếu chất lượng cao, trả cổ tức là triết lý đầu tư phổ biến nhất. Hoa hồng cao, và các nhà đầu tư ủng hộ thu nhập cổ tức hơn lãi vốn. Darvas đã đưa lý thuyết đầu tư cơ bản về công nghệ độc đáo của mình vào thị trường này, không xem xét đến cổ tức và các điểm dừng lỗ được xác định rõ ràng.
Để xác định các ứng cử viên giao dịch, Darvas đã áp dụng một bộ lọc cơ bản đặc biệt. Ông tìm kiếm các ngành công nghiệp mà ông dự kiến sẽ làm tốt trong 20 năm tới. Trong những năm 1950, điện tử, tên lửa và công nghệ tên lửa đã mê hoặc công chúng Mỹ. Các công ty trong các ngành này sẽ được hưởng lợi từ các sản phẩm mới mang tính cách mạng sẽ dẫn đến tăng trưởng thu nhập theo cấp số nhân.
Nghĩ theo cách này, Darvas đã học được từ nghiên cứu về lịch sử thị trường chứng khoán rằng anh ta có thể thu được lợi nhuận lớn nếu có thể lường trước những điều lớn lao tiếp theo. Ông lưu ý trong cuốn sách của mình rằng vào cuối những năm 1800, các công ty đường sắt cai trị Phố Wall; một thế hệ sau đó là các công ty ô tô đại diện cho một công nghệ mới nổi. Các nhà đầu tư luôn săn lùng những thứ mới mẻ và thú vị. Để tìm ra những cổ phiếu có tiềm năng lớn nhất, nghiên cứu của ông chỉ ra rằng bạn cần tìm ra những ngành có tiềm năng lớn nhất.
Chiến lược
Từ một danh sách ngành phát triển, Darvas sẽ tạo ra một danh sách theo dõi một số cổ phiếu từ mỗi ngành. Vì cơ cấu hoa hồng trong ngày, ông tập trung vào các cổ phiếu có giá cao hơn. Với hoa hồng cố định, chi phí giao dịch, trên cơ sở mỗi cổ phiếu, giảm nhanh chóng khi giá cổ phiếu tăng. Mặc dù điều này không liên quan đến nhà đầu tư mua và nắm giữ, Darvas nhận ra rằng một phần đáng kể lợi nhuận giao dịch của anh ta sẽ bị mất cho hoa hồng nếu anh ta không cẩn thận. Các nhà đầu tư thời hiện đại có thể xem giá cổ phiếu như một bộ lọc chỉ ra rằng công ty có một số sự ổn định. Các cổ phiếu có giá rất thấp thường ở mức thấp vì những lý do cơ bản trong thị trường ngày nay.
Được trang bị danh sách các ứng cử viên giao dịch của mình, Darvas theo dõi một dấu hiệu cho thấy cổ phiếu đã sẵn sàng để di chuyển. Chỉ số duy nhất anh sử dụng là khối lượng, theo dõi khối lượng lớn trong danh sách ngắn các ứng cử viên giao dịch của mình. Khi phát hiện khối lượng bất thường, anh ta sẽ liên hệ với người môi giới của mình và yêu cầu báo giá hàng ngày.
Ông đang tìm kiếm các cổ phiếu giao dịch trong một phạm vi giá hẹp, mà ông xác định bằng cách sử dụng một bộ quy tắc chính xác. Giới hạn trên là mức giá cao nhất mà một cổ phiếu đạt được trong lần tạm ứng hiện tại không được thâm nhập trong ít nhất ba ngày liên tiếp. Giới hạn dưới là mức thấp mới trong ba ngày được giữ trong ít nhất ba ngày liên tiếp.
Sau khi phát hiện ra phạm vi, anh ta sẽ gửi cho nhà môi giới của mình một lệnh mua ngay phía trên đỉnh của phạm vi giao dịch và lệnh dừng lỗ ngay dưới đáy của phạm vi. Khi ở trong một vị trí, anh ấy đã dừng lại dựa trên hành động trong chứng khoán. Theo kinh nghiệm của ông, các hộp thường "chất đống", điều đó có nghĩa là chúng hình thành các mẫu hộp mới khi cổ phiếu tăng cao hơn. Mỗi khi hoàn thành việc hình thành hộp mới, Darvas đã nâng điểm dừng của mình lên một phần dưới mức đáy mới của phạm vi giao dịch mới.
Tạo ra lợi nhuận ở Lorillard
Trong giao dịch, một bức tranh đáng giá cả ngàn lời nói và chúng ta có thể xem một ví dụ từ cuốn sách của Darvas để hiểu rõ hơn về phương pháp của mình. Cuối năm 1957, Darvas đang biểu diễn tại Sài Gòn, Việt Nam (thành phố Hồ Chí Minh ngày nay) và nhận thấy một sự tăng vọt về khối lượng trong Công ty Thuốc lá Lorillard (kể từ khi hấp thụ vào Công ty Thuốc lá Anh Mỹ). Ông bắt đầu theo dõi cổ phiếu chặt chẽ bằng cách yêu cầu nhà môi giới của mình bắt đầu cung cấp báo giá hàng ngày.
A. Ông đã xác định ngành công nghiệp của Lorillard và biết rằng họ đang bán rất nhiều thuốc lá Kent và Old Gold. Mặc dù không phải là một cổ phiếu công nghệ, thuốc lá là một ngành công nghiệp tăng trưởng tại thời điểm này, trước khi cảnh báo của Bác sĩ phẫu thuật Hoa Kỳ xuất hiện trên mỗi gói.
B. Ông đã mua 200 cổ phiếu của Lorillard vào lúc 27½, vì nó đã phá vỡ trên hộp.
C. Thật không may, điểm dừng của anh ấy ở 26 đã bị tấn công vài ngày sau đó khi giá cổ phiếu quay trở lại vào hộp.
D. Thấy sức mạnh tiếp tục tái khẳng định niềm tin của mình rằng cổ phiếu đang tăng giá và Darvas đã mua lại 200 cổ phiếu vào lúc 28.
E. Tự tin vào lựa chọn của mình, Darvas đã mua thêm 400 cổ phiếu ở mức 35 và 36½.
F. Sức mạnh tiếp tục sau khi sụt giảm vào tháng 2 năm 1958 đã dẫn đến việc mua 400 cổ phiếu khác ở mức 38.
G. Để huy động tiền để mua một cổ phiếu khác, Darvas đã đóng toàn bộ vị trí của mình ở mức 57, với lợi nhuận hơn 60% trong khoảng sáu tháng. Khi so sánh, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng khoảng 7, 5% trong cùng khung thời gian đó.
Phương pháp Darvas đơn giản được sử dụng để kiếm lợi nhuận từ Lorillard cũng có thể hoạt động trong các thị trường hiện tại. Nhưng bây giờ, internet đã thay thế điện báo, và nó cũng cung cấp các trích dẫn theo thời gian thực, loại bỏ sự cần thiết phải chờ Barron's được giao vào sáng thứ Bảy. Phát hiện các đột phá khối lượng lớn tương đối đơn giản để thực hiện và lợi nhuận như Darvas kiếm được là có thể nếu các nhà giao dịch áp dụng phương pháp kỷ luật của mình.
Điểm mấu chốt
Phần lớn thành công của Nicholas Darvas bắt nguồn từ sự tự tin vào chiến lược giao dịch của mình. Anh ta trở nên thành thạo trong việc quản lý rủi ro và rút lợi nhuận ra khỏi bàn trước khi vị trí này có cơ hội đảo ngược.
