Thị trường đại lý là gì?
Thị trường đại lý là một cơ chế thị trường tài chính trong đó nhiều đại lý niêm yết giá mà tại đó họ sẽ mua hoặc bán một loại bảo mật cụ thể của công cụ. Trong một thị trường đại lý, một đại lý - người được chỉ định là nhà sản xuất thị trường trực tuyến, - cung cấp tính thanh khoản và minh bạch bằng cách hiển thị điện tử giá mà họ sẵn sàng tạo ra một thị trường trong một chứng khoán, cho biết cả giá sẽ mua bảo mật (giá đấu giá trên mạng) và giá mà nó sẽ bán bảo mật (giá chào bán trên giá vé). Trái phiếu và giao dịch ngoại hối chủ yếu ở thị trường đại lý, trong khi giao dịch chứng khoán trên Nasdaq là một ví dụ điển hình của thị trường đại lý vốn cổ phần.
Thị trường đại lý
Giải thích về thị trường đại lý
Một nhà tạo lập thị trường trong một thị trường đại lý đặt vốn tự có để cung cấp thanh khoản cho các nhà đầu tư. Do đó, phương thức kiểm soát rủi ro chính đối với nhà tạo lập thị trường là việc sử dụng chênh lệch giá mua, thể hiện chi phí hữu hình cho các nhà đầu tư.
Ví dụ: nếu Đại lý A có lượng hàng tồn kho của cổ phiếu WiseWidget Co. $ 10, 03. Các nhà đầu tư hợp lý đang tìm mua WiseWidget Co. sau đó sẽ lấy giá chào bán của Đại lý A là 10, 03 đô la, vì nó rẻ hơn 2 xu so với giá 10, 05 đô la mà các nhà sản xuất thị trường khác đưa ra. Ngược lại, các nhà đầu tư muốn bán cổ phiếu của WiseWidget Co. sẽ không có nhiều động lực để đạt được giá thầu 9, 98 đô la được đăng bởi Đại lý A, vì nó thấp hơn 2 xu so với giá 10 đô la mà các đại lý khác sẵn sàng trả cho cổ phiếu.
Một thị trường đại lý khác với một thị trường đấu giá chủ yếu ở khía cạnh nhiều nhà sản xuất thị trường này. Trong một thị trường đấu giá, một chuyên gia duy nhất ở một địa điểm tập trung (ví dụ như sàn giao dịch trên Sàn giao dịch chứng khoán New York) tạo điều kiện cho giao dịch và thanh khoản bằng cách khớp người mua và người bán để bảo mật cụ thể.
Thị trường đại lý so với thị trường môi giới
Trong một thị trường môi giới, phải có một người mua và người bán xác định cho một giao dịch xảy ra. Trong một thị trường đại lý, người mua và người bán thực hiện các lệnh mua / bán riêng biệt và độc lập thông qua các đại lý, những người đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường. Sự khác biệt giữa thị trường môi giới và đại lý cũng bao gồm:
- Các nhà môi giới thực hiện giao dịch thay mặt cho người khác, trong khi các đại lý thực hiện giao dịch thay mặt họ. Các nhà môi giới mua và bán chứng khoán cho khách hàng của họ, nhưng các đại lý mua và bán trên tài khoản của họ. Các nhà môi giới không có quyền và quyền tự do để mua hoặc bán chứng khoán, nhưng các đại lý có tất cả các quyền để mua và bán. Các nhà môi giới nhận được hoa hồng cho giao dịch kinh doanh, nhưng vì các đại lý không nhận được hoa hồng vì họ là hiệu trưởng chính.
